2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、如果在結(jié)算日股票價(jià)格相對(duì)起始日期的價(jià)格上漲了10%， 而3個(gè)月Shibor利率為3.4%，則在凈額結(jié)算的規(guī)則下，結(jié)算時(shí)的現(xiàn)金流情況應(yīng)該是（）。【客觀案例題】

A.甲方向乙方支付1.98億元 

B.乙方向甲方支付1.02億元 

C.甲方向乙方支付2.745億元 

D.甲方向乙方支付3億元

正確答案:C

答案解析:按照股票收益互換協(xié)議，在結(jié)算日期，如果股票漲幅大于零，甲方需支付乙方以該漲幅計(jì)算的現(xiàn)金，即30×10%=3億元；同時(shí)，乙方支付甲方以三月期Shibor計(jì)的利息，即30×3.4%/4=0.255億元，因此最終甲方應(yīng)支付乙方：3-0.255=2.745億元。

2、“保險(xiǎn)+期貨”是農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者或者企業(yè)直接通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:“保險(xiǎn)+期貨”是指農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者和企業(yè)為規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)期貨價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司通過(guò)向期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)外期權(quán)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的業(yè)務(wù)模式。

3、中國(guó)H公司與美國(guó)某公司簽訂服裝出口合同，約定服裝單價(jià)為24美元，一年后交貨。H公司生產(chǎn)一件服裝的成本是144元人民幣。簽訂合同時(shí)匯率為1美元=6.32元人民幣，交貨時(shí)1美元=6.27元人民幣。在不考慮其他條件的情況下，H公司交貨時(shí)的利潤(rùn)率比簽約時(shí)的利潤(rùn)率（）?！締芜x題】

A.下降0.83%

B.下降0.76%

C.上升0.83%

D.上升0.76%

正確答案:A

答案解析:單價(jià)為24美元，簽訂合同時(shí)1美元=6.32元人民幣，則有24×6.32=151.68元人民幣，成本為144元人民幣，則利潤(rùn)為：151.68-144=7.68元人民幣，利潤(rùn)率為：7.68÷144×100%≈5.33%；一年后交貨時(shí)1美元=6.27元人民幣，則有24×6.27=150.48元人民幣，利潤(rùn)為：150.48-144=6.48元人民幣，利潤(rùn)率為6.48÷144×100%=4.5%。故交貨時(shí)利潤(rùn)率比簽約時(shí)的利潤(rùn)率下降0.83%。

4、以下說(shuō)法正確的是（ ）?！究陀^案例題】

A.該企業(yè)是天然的本幣多頭套期保值者

B.該企業(yè)是天然的本幣空頭套期保值者

C.該企業(yè)面臨人民幣相對(duì)歐元升值的風(fēng)險(xiǎn)

D.該企業(yè)面臨歐元相對(duì)人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:A、C

答案解析:企業(yè)未來(lái)要收取歐元貨款，面臨歐元貶值，人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。因此是本幣的多頭套期保值者。

5、在預(yù)測(cè)內(nèi)自變量已知時(shí)，預(yù)測(cè)因變量的值，稱為有條件預(yù)測(cè)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:在預(yù)測(cè)內(nèi)自變量已知時(shí)，預(yù)測(cè)因變量的值，我們稱之為無(wú)條件預(yù)測(cè)。

6、量化模型的測(cè)試平臺(tái)的要素包括（）。【多選題】

A.交易手續(xù)費(fèi)

B.歷史交易數(shù)據(jù)

C.期貨合約價(jià)格

D.保證金比例

正確答案:A、B、D

答案解析:量化模型的測(cè)試平臺(tái)應(yīng)包括以下要素：歷史交易數(shù)據(jù)、期貨品種、測(cè)試資金、交易手?jǐn)?shù)、保證金比例、交易手續(xù)費(fèi)、測(cè)試時(shí)間周期、合約數(shù)量等。

7、為了使組合最終實(shí)現(xiàn)Delta中性?？梢圆扇〉姆桨赣校ǎ！究陀^案例題】

A.再購(gòu)入4單位delta=-0.5標(biāo)的相同的看跌期權(quán)

B.再購(gòu)入4單位delta=0.8標(biāo)的相同的看漲期權(quán)

C.賣(mài)空2個(gè)單位標(biāo)的資產(chǎn)

D.買(mǎi)入2個(gè)單位標(biāo)的資產(chǎn)

正確答案:A、C

答案解析:該組合Delta =5×0.8 +4 × ( -0.5) =2。選項(xiàng)AC兩種方案都能使組合最終實(shí)現(xiàn)Delta中性，即Delta =0，從而規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

8、以下關(guān)于指數(shù)化投資說(shuō)法正確的是（）?！究陀^案例題】

A.一種主動(dòng)管理型的投資策略 

B.一種被動(dòng)管理型的投資策略

C.在投資期內(nèi)按照某種標(biāo)準(zhǔn)買(mǎi)進(jìn)并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤(rùn)

D.指數(shù)化投資可以降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:B、C

答案解析:主動(dòng)管理型投資策略是基于對(duì)市場(chǎng)總體情況、行業(yè)輪動(dòng)和個(gè)股表現(xiàn)的分析，試圖通過(guò)時(shí)點(diǎn)選擇和個(gè)別成分股的選擇，低買(mǎi)高賣(mài)，不斷調(diào)整資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)種類(lèi)及其持有比例，獲取超越市場(chǎng)平均水平的收益率；被動(dòng)型投資策略是指投資者在投資期內(nèi)按照某種標(biāo)準(zhǔn)買(mǎi)進(jìn)并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤(rùn)。指數(shù)化投資正是一種被動(dòng)型投資策略，即建立一個(gè)跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)業(yè)績(jī)的投資組合，獲取與基準(zhǔn)指數(shù)相一致的收益率和走勢(shì)，其最終目的是使優(yōu)化投資組合與市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差最小。指數(shù)化投資可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

9、壓力測(cè)試是為了衡量（）?！締芜x題】

A.正常風(fēng)險(xiǎn)

B.小概率事件風(fēng)險(xiǎn)

C.大概率事件風(fēng)險(xiǎn)

D.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

正確答案:B

答案解析:壓力測(cè)試則可以被看做一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。壓力測(cè)試的目的是為了衡量小概率事件的風(fēng)險(xiǎn)。

10、期貨定價(jià)方法一般分為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)定價(jià)法和持有成本定價(jià)法，通常采用持有成本定價(jià)法的期貨品種是（）?！締芜x題】

A.芝加哥商業(yè)交易所電力指數(shù)期貨

B.洲際交易所歐盟排放權(quán)期貨

C.歐洲期權(quán)與期貨交易所股指期貨

D.大連商品交易所大豆期貨

正確答案:D

答案解析:持有成本理論認(rèn)為，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的差（持有成本）由三部分組成：融資利息、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和持有收益。該理論以商品持有（倉(cāng)儲(chǔ)）為中心，分析期貨市場(chǎng)的機(jī)制，論證期貨交易對(duì)供求關(guān)系產(chǎn)生的積極影響，并逐漸運(yùn)用到對(duì)金融期貨的定價(jià)上來(lái)。持有成本理論是基本的商品期貨定價(jià)理論。選項(xiàng)D選項(xiàng)正確，實(shí)物商品期貨才有。