2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、該廠5月份豆粕期貨建倉(cāng)價(jià)格為2790元/噸，4月份該廠以2770元/噸的價(jià)格買入豆粕1000噸，同時(shí)平倉(cāng)5月份豆粕期貨合約，平倉(cāng)價(jià)格為2785元/噸，該廠（）?！究陀^案例題】

A.未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元/噸

B.未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元/噸

C.實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元/噸

D.實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元/噸

正確答案:A

答案解析:飼料廠未來(lái)要購(gòu)進(jìn)豆粕，擔(dān)心價(jià)格上漲，進(jìn)行的是買入套期保值。建倉(cāng)時(shí)基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=2760-2790=-30 (元/噸），平倉(cāng)時(shí)基差=2770-2785=-15(元/噸）；基差走強(qiáng)，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈損失15元/噸，即未實(shí)現(xiàn)完全套期保值。

2、歷史模擬法的核心在于根據(jù)市場(chǎng)因子的歷史樣本變化模擬證券組合的（）分布，利用分位數(shù)給出一定置信度下的VaR估計(jì)。【單選題】

A.成分組成

B.概率

C.未來(lái)?yè)p益

D.風(fēng)險(xiǎn)偏好

正確答案:C

答案解析:歷史模擬法的核心在于根據(jù)市場(chǎng)因子的歷史樣本變化模擬證券組合的未來(lái)?yè)p益分布，利用分位數(shù)給出一定置信度下的VaR估計(jì)。

3、以下不屬于奇異期權(quán)的是（）。【單選題】

A.障礙期權(quán)

B.亞式期權(quán)

C.美式期權(quán)

D.二元期權(quán)

正確答案:C

答案解析:美式期權(quán)不屬于奇異期權(quán)。比較具有代表性的奇異期權(quán)有障礙期權(quán)、回溯期權(quán)、亞式期權(quán)、多資產(chǎn)期權(quán)和二元期權(quán)。

4、4月底，美國(guó)公司面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)包括（）?！究陀^案例題】

A.美元升值

B.美元貶值

C.歐元支付的不確定性

D.美元支付的不確定性

正確答案:B、C

答案解析:由于專利技術(shù)事宜協(xié)議，美國(guó)公司可能會(huì)支付50萬(wàn)歐元，則面臨美元貶值，歐元升值的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)面臨歐元支付不確定風(fēng)險(xiǎn)。

5、甲為某養(yǎng)老基金，乙為某投資管理公司，雙方簽訂名義本金額為5000萬(wàn)美元的互換協(xié)議。甲今后5年每年支付給乙名義本金為5000萬(wàn)美元的10%（500萬(wàn)美元）；乙今后5年每年向甲支付（S&P500指數(shù)當(dāng)年收益率-200基點(diǎn)）×名義本金額。如果下一年S&P50指數(shù)收益為14%，雙方結(jié)算時(shí)，乙應(yīng)當(dāng)向甲凈支付（）萬(wàn)美元。【單選題】

A.50

B.100

C.150

D.200

正確答案:B

答案解析:乙每年可從甲那獲得500萬(wàn)美元；每年向甲支付（S&P500指數(shù)當(dāng)年收益率-200基點(diǎn)）×名義本金額。則乙應(yīng)當(dāng)向甲凈支付的金額為：5000×（0.14-0.0200）-500=100萬(wàn)美元。1個(gè)基點(diǎn)為0.0001，200基點(diǎn)為0.0200。

6、根據(jù)產(chǎn)品贖回條款，該產(chǎn)品（）。【客觀案例題】

A.投資者收回100%的本金并獲得12%的票面息率

B.應(yīng)轉(zhuǎn)為X股票

C.應(yīng)轉(zhuǎn)為Y股票

D.應(yīng)轉(zhuǎn)為Z股票

正確答案:D

答案解析:三種股票中，X股票跌幅=(68.96-80.50)/80.50=-14.34%；Y 股票跌幅= (42.48-45.20)/45.20=-6.02% ；Z股票跌幅=(15.36-28.60)/28.60=-46.29%。根據(jù)產(chǎn)品贖回條款，該產(chǎn)品轉(zhuǎn)為Z股票。

7、在使用平衡表法時(shí)，平衡表中未涉及的信息可以無(wú)需考慮。（ ）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:在使用平衡表法時(shí)，應(yīng)綜合考慮平衡表中如社會(huì)庫(kù)存、走私量等未涉及的信息。這些未涉及信息或?qū)?duì)實(shí)際供需平衡產(chǎn)生巨大影響。

8、若加入該策略進(jìn)入策略組合，能否提高組合夏普比率。（）【客觀案例題】

A.可以

B.不可以

C.無(wú)法判斷

D.不一定

正確答案:A

答案解析:原組合夏普比率=（0.1474-0.02）/0.13=0.98；新策略夏普比率=（0.128-0.02）/0.15=0.72。由于0.72>（0.98×0.6），因此加入該策略進(jìn)入策略組合，可以提高原組合夏普比率。

9、假定標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)分別為1500點(diǎn)和3000點(diǎn)時(shí)，以其為標(biāo)的的看漲期權(quán)空頭和看漲期權(quán)多頭的理論價(jià)格分別是8.68元和0.01元，則產(chǎn)品中期權(quán)組合的價(jià)值為（）元?！究陀^案例題】

A.14.5

B.5.41

C.8.68

D.8.67

正確答案:D

答案解析:該產(chǎn)品中含有兩個(gè)期權(quán)，一個(gè)是看漲期權(quán)空頭，它的行權(quán)價(jià)是指數(shù)期初值1500，期限是1年，每個(gè)產(chǎn)品中所含的份額是“100/指數(shù)期初值”份；另一個(gè)期權(quán)是看漲期權(quán)多頭，它的行權(quán)價(jià)是指數(shù)期初值的兩倍3000，期限也是1年，每個(gè)產(chǎn)品中所含的份額也是“100/指數(shù)期初值”份。這兩個(gè)期權(quán)都是普通的歐式期權(quán)，每個(gè)產(chǎn)品所占的期權(quán)份額的理論價(jià)格分別為8.68元和0.01元，所以產(chǎn)品中期權(quán)組合的價(jià)值是8.67元。

10、2011年5月4日，美元指數(shù)觸及73，這意味著美元對(duì)一攬子外匯貨幣的價(jià)值（）。【單選題】

A.與1973年3月相比，升值了27%

B.與1985年相比，貶值了27%

C.與1985年11月相比，升值了27%

D.與1973年3月相比，貶值了27%

正確答案:D

答案解析:美元指數(shù)的基期是1973年3月，基數(shù)為100.00.任何時(shí)刻的美元指數(shù)都是同1973年3月相比的結(jié)果。題中報(bào)價(jià)位73，則意味著與1973年3月相比，美元對(duì)一攬子外匯貨幣的價(jià)值貶值了27%。