2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、場外期權的設計的基本步驟分別是（）。【多選題】

A.識別約束條件

B.調整產(chǎn)品條款

C.明確市場需求

D.設計具體條款

正確答案:A、C、D

答案解析:場外期權的設計可以分為三個基本步驟，分別是識別約束條件，明確市場需求和設計具體條款。

2、在現(xiàn)貨貿(mào)易合同中，通常把成交價格約定為（）的遠期價格的交易稱為“長單”?！締芜x題】

A.1年或1年以后

B.6個月或6個月以后

C.3個月或3個月以后

D.1個月或1個月以后

正確答案:C

答案解析:在現(xiàn)貨貿(mào)易合同中，通常把成交價格約定為3個月或3個月以后的遠期價格的交易稱為“長單”，而把在簽訂合同時以現(xiàn)貨價格作為成交價格的交易稱為“短單”。

3、假設某5年期國債期貨合約價格為96.110元，其可交割國債凈價為101.2800元，轉換因子為1.0500，則該國債基差為（）元。【單選題】

A.0.3471

B.0.3645

C.5.1700

D.10.1200

正確答案:B

答案解析:國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格×轉換因子=101.2800-96.110×1.0500=0.3645。

4、（）是衡量一個國家或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平和富裕程度的重要綜合指標?！締芜x題】

A.GDP

B.人均GDP

C.居民可支配收入

D.消費價格指數(shù)

正確答案:B

答案解析:人均GDP是衡量一個國家或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平和富裕程度的重要綜合指標。

5、某投資者簽訂了一份期限為9個月的滬深300指數(shù)遠期合約，該合約簽訂時滬深300指數(shù)為2000點，年股息連續(xù)收益率為3%，無風險連續(xù)利率為6%，則該遠期合約的理論點位為（）?！締芜x題】

A.2015.5

B.2045.5

C.2455.5

D.2055

正確答案:B

答案解析:合約簽訂時該遠期合約的理論點位為：。

6、有一個上證50ETF看漲期權，行權價為1.9元/份，期權價格為0.073元/份，還有6個月到期，此時，上證50ETF價格為1.8元/份，無風險利率為3.5%，上證ETF波動率為20%，Delta為0.4255。在其他條件不變的情況下，如果上證ETF的價格變?yōu)?.810元/份，則期權理論價格將變化為（）元/分。【單選題】

A.0.067

B.0.077

C.0.087

D.0.097

正確答案:B

答案解析:新權利金=原權利金+Delta×標的證券價格變化，即：0.073+0.4255×（1.810-1.800）=0.077元/份。

7、基差定價是現(xiàn)貨買賣雙方均同意，以期貨市場上某月份的該商品期貨價格為計價基礎，再加上買賣雙方事先協(xié)商同意的升貼水作為最終現(xiàn)貨成交價格的交易方式。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:基差定價也稱為基差貿(mào)易。是現(xiàn)貨買賣雙方均同意以期貨市場上某月份的該商品期貨價格為計價基礎，再加上買賣雙方事先協(xié)商同意的升貼水作為最終現(xiàn)貨成交價格的交易方式。

8、假設產(chǎn)品以面值發(fā)行，那么相對期初，期末指數(shù)（），才能使投資者不承受虧損?！究陀^案例題】

A.至少上漲12.67%

B.至少上漲16.67%

C.至少下跌12.67%

D.至少下跌16.67%

正確答案:D

答案解析:若要使投資者在期末不承受損失，則到期收回的至少是產(chǎn)品的面值，因此：面值=面值× [ 80% + 120%× max (0，-指數(shù)收益率))；整理得到 1=80%+120%× max(0，-指數(shù)收益率），從而有：max(0，-指數(shù)收益率）=16.67%，因此，指數(shù)收益率=-16.67%。也就是說，只有指數(shù)下跌16.67%，甚至更多時，投資者才不會承受虧損。

9、Alpha策略是尋找一個具有高額、穩(wěn)定、積極收益的投資組合，通過賣出股指期貨，使得組合的β值在投資全過程中一直保持為（）?！締芜x題】

A.0

B.-1

C.+1

D.>0或<0

正確答案:A

答案解析:阿爾法策略是尋找一個具有高額、穩(wěn)定、積極收益的投資組合，通過賣出相對應的股指期貨來對沖該投資組合的市場風險（系統(tǒng)性風險），使組合的β值在投資全過程中一直保持為0，從而獲得與市場相關性較低的積極風險收益阿爾法。

10、進口型企業(yè)進口產(chǎn)品、設備支付外幣時，將面臨的風險主要是（）?！締芜x題】

A.本幣貶值和外幣貶值

B.本幣升值和外幣升值

C.本幣貶值或外幣升值

D.本幣升值或外幣貶值

正確答案:C

答案解析:進口型企業(yè)進口產(chǎn)品、設備支付外幣時，將面臨本幣貶值或外幣升值的風險。進口企業(yè)則是天然的本幣空頭套期保值者，應該賣出本幣外匯遠期合約、本幣外匯期貨合約，或者買入本幣外匯看跌期權等交易。