2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、利率互換的主要目的是（）?！締芜x題】

A.增加收益

B.對利率風險保值

C.增加杠桿

D.規(guī)避匯率風險

正確答案:B

答案解析:對于一種貨幣來說，無論是固定利率還是浮動利率的持有者，都面臨著利率變化的影響。對固定利率的債務人來說，如果利率的走勢上升，其債務負擔相對較高；對于浮動利率的債務人來說，如果利率的走勢上升，則成本會增大，利率互換是為了利率風險保值。

2、5月，滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了"開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于（）作出的決策?！締芜x題】

A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

正確答案:C

答案解析:投資者，“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"。這筆交易可拆分為兩部分：一部分是單邊開倉賣出1000噸8月期銅；一部分是，1000噸期貨跨期套利。操作原因是，計劃8月賣出1000噸現(xiàn)貨，擔心價格下跌，通過期貨市場做賣出1000噸的套期保值；8月合約價格雖然低于10月合約，但價差小于正常水平，預期未來將擴大，因此進行買入套利，即賣出8月合約，買入10月合約。選項C符合題意。

3、為了實現(xiàn)完全對沖風險的目標，甲方需要購入期權(quán)（）份?！究陀^案例題】

A.3600

B.4000

C.4300

D.4600

正確答案:B

答案解析:資產(chǎn)組合當前市值1.2億元，對應的指數(shù)點位是100點，而合約乘數(shù)是300元/點，所以若要全部對沖1.2億元市值的資產(chǎn)組合的風險，應買入期權(quán)數(shù)：1.2億元/（100×300）=4000張。

4、該產(chǎn)品期權(quán)的Delta值為2525.5元，假如場內(nèi)市場上存在當年12月28日到期的銅看漲期權(quán)，執(zhí)行價為40000元/噸，價格為2296元/噸，Delta值為0.5151元。金融機構(gòu)利用該期權(quán)進行風險對沖，需買入的數(shù)量為（）?！究陀^案例題】

A.4803手

B.4903手

C.5003手

D.5103手

正確答案:B

答案解析:產(chǎn)品期權(quán)的Delta值為2525.5元，金融機構(gòu)屬于賣產(chǎn)品的一方，則需要對沖的Delta為-2525.5。所以需要買入正Delta期權(quán)。設(shè)需要買入X手期權(quán)，-2525.5+0.5151X=0；因此買入數(shù)量為：2525.5÷0.5151=4903手。

5、在多資產(chǎn)配置中，投資者越來越重視商品期貨及其衍生品的配置，其主要原因在于（）?！径噙x題】

A.商品價格金融資產(chǎn)價格相關(guān)性較低

B.商品期貨種類繁多

C.大宗商品具有抗通貨膨脹的功能

D.商品價格金融資產(chǎn)價格相關(guān)性較高

正確答案:A、C

答案解析:商品期貨及其衍生品在資產(chǎn)配置中的作用越來越引起投資者的重視，其主要原因是：（1）商品價格與股票、債券等金融資產(chǎn)價格相關(guān)性較低，配置商品資產(chǎn)可以更加有效地分散投資組合的市場風險；（2）大宗商品具有抗通貨膨脹的功能，可以較好地對沖投資者的通貨膨脹風險。

6、該國債在180天內(nèi)付息的現(xiàn)值是（）元。【客觀案例題】

A.1.56

B.2.94

C.1.47

D.2.91

正確答案:C

答案解析:

7、下列市場環(huán)境對于幵展類似于本案例的股票收益互換交易而言有促進作用的是（）?！究陀^案例題】

A.融券交易 

B.個股期貨上市交易 

C.限制賣空 

D.個股期權(quán)上市交易

正確答案:C

答案解析:限制賣空會促進類似于本案例的股票收益互換交易。若允許融券交易、個股期貨上市交易、個股期權(quán)上市交易，則可直接在市場上進行操作，沒必要進行類似于本案例的互換交易。

8、場內(nèi)金融工具通常是標準化的，擁有比較好的流動性，但在對沖交易時，成本比較高而且時間效率低。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:場內(nèi)金融工具通常是標準化的，在特定的交易所內(nèi)集中交易，通常具有比較好的流動性，方便交易者及時地以較低的交易成本來調(diào)整頭寸。這是利用場內(nèi)金融工具進行風險對沖的一個優(yōu)勢，即對沖交易的成本比較低，時間效率較高。

9、量化交易是否能持續(xù)盈利，主要取決因素是計算機的程序運行。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:量化交易是否能持續(xù)盈利，主要取決因素是人，而非計算機。

10、收益風險比衡量的是獲得收益要冒多大的虧損風險，因此比值越低越好。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:收益風險比是指為了獲取預期收益，投入的本金會冒多大的虧損風險，即獲取的潛在盈利與所承受的風險額度之間的比值。比值越高說明模型盈利能力越強，越值得采用。