2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 金融衍生品業(yè)務風險管理5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、某個資產(chǎn)組合的下一日的在險價值(VaR)是100萬元，基于此估算未來兩個星期(10個交易日)的VaR，得到( )萬元?！締芜x題】

A.100

B.316

C.512

D.1000

正確答案:B

答案解析:根據(jù)計算公式，可得：。

2、對于一些只有到期才結(jié)算，或者結(jié)算頻率遠遠低于存續(xù)期間交易日的數(shù)量的場外交易的衍生品，不需要對其進行敏感性分析。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:敏感性分析的主要用途在于讓產(chǎn)品發(fā)行者實時地看到產(chǎn)品的風險，并及時地采取對沖方法。而對沖操作可能需要交易場內(nèi)的金融產(chǎn)品，場內(nèi)產(chǎn)品通常是盯市結(jié)算。所以，為了準確把握對沖操作的效果，對于場外交易的衍生品也需要進行敏感性分析。

3、用歷史模擬法計算VaR值時，存在的缺陷不包括（）?！締芜x題】

A.風險包含著時間變化，單純依靠歷史數(shù)據(jù)進行風險度量將低估突發(fā)性的收益率波動

B.在計量較為龐大且復雜的資產(chǎn)組合風險時，工作量十分繁重

C.無法度量非線性金融工具的風險

D.以大量的歷史數(shù)據(jù)為基礎，對數(shù)據(jù)的依賴性強

正確答案:C

答案解析:歷史模擬法克服了方差—協(xié)方差的部分缺點，能計算非線性金融工具的風險。

4、假如合約到期時銅期貨價格上漲到70000元/噸，那么金融機構(gòu)虧損約（）億元?！究陀^案例題】

A.1.15

B.1.385

C.1.5

D.3.5

正確答案:B

答案解析:合約到期時銅期貨價格上漲到70000元/噸，那么金融機構(gòu)支付給該線纜企業(yè)的現(xiàn)金額度為：合約規(guī)?！?結(jié)算價格-基準價格)=5000×(70000-40000)=150000000元，扣除最初獲得的1150萬元現(xiàn)金收入，金融機構(gòu)虧損約為1.385億元。

5、如果選擇C@40000這個行權(quán)價進行對沖，買入數(shù)量應為( )手。【客觀案例題】

A.5592

B.4356

C.4903

D.3550

正確答案:C

答案解析:如果選擇C@40000這個行權(quán)價進行對沖，該期權(quán)的Delta等于0.5151，而金融機構(gòu)通過場外期權(quán)合約而獲得的Delta則是-2525.5元，所以金融機構(gòu)需要買入正Delta的場內(nèi)期權(quán)來使得場內(nèi)場外期權(quán)組合的Delta趨近于0。買入數(shù)量為：2525.5÷0.5151≈4903手。