2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、利率互換的交易雙方所交換的金融標(biāo)的必須（）?！締芜x題】

A.幣種相同

B.付息方式相同

C.名義本金相同

D.期限不同

正確答案:A

答案解析:利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對約定的名義本金按照不同的計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約。一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互換，所以將其本金稱為名義本金。因此幣種相同。

2、國債期貨基差交易投資以無風(fēng)險套利為策略理念，因此投資無風(fēng)險。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:國債期貨基差交易投資以無風(fēng)險套利為策略理念，風(fēng)險較小但是仍具有一定的風(fēng)險。

3、股票波動率上升，該結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的價值將（）?！究陀^案例題】

A.提高

B.下降

C.不受影響

D.沒有變動規(guī)律

正確答案:B

答案解析:當(dāng)股票波動率增大時，產(chǎn)品更有可能觸及敲入價格水平，會降低產(chǎn)品的價值。反之，波動率減小時，產(chǎn)品觸及敲入價格水平的可能性降低，產(chǎn)品的價值會提高。

4、采購經(jīng)理人指數(shù)（ISM）處于（）時，生產(chǎn)活動收縮，但經(jīng)濟(jì)總體仍在增長。【單選題】

A.50%以上

B.50%以上70%以下

C.50%以下43%以上

D.43%以下

正確答案:C

答案解析:ISM采購經(jīng)理人指數(shù)對于評估經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)折較為重要,它以百分比為單位,常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點。一般而言,當(dāng)ISM采購經(jīng)理人指數(shù)超過50%時,表明制造業(yè)和整個經(jīng)濟(jì)都在擴(kuò)張；當(dāng)該指數(shù)在43%～50%之間,表明生產(chǎn)活動收縮,但經(jīng)濟(jì)總體仍在增長；而當(dāng)其持續(xù)低于43%時,表明生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)可能都在衰退。

5、在美林時鐘理論中，衰退階段的收益排序為（）?！締芜x題】

A.債券>現(xiàn)金>大宗商品；股票>大宗商品

B.股票>債券>現(xiàn)金>大宗商品

C.大宗商品>股票>現(xiàn)金/債券

D.大宗商品>現(xiàn)金/債券>股票

正確答案:A

答案解析:在衰退期，債券為王，現(xiàn)金次之；因此：債券>現(xiàn)金>大宗商品；股票>大宗商品。

6、假設(shè)黃金現(xiàn)貨價格為500美元，借款利率為8%，貸款利率為6%，交易費率為5%，賣空黃金的保證金為12%。則1年后交割的黃金期貨的價格區(qū)間是（）?！締芜x題】

A.（442, 468）

B.（443.8，568.7）

C.（440.5 , 550.4）

D.（444，523）

正確答案:B

答案解析:價格區(qū)間上限為：價格區(qū)間下限為： 價格區(qū)間為（443.8，,568.7）

7、對該模型系數(shù)的顯著性分析，描述正確的是（）?！究陀^案例題】

A.在95%的置信度下，解釋變量的系數(shù)均顯著不為零，因為全部t統(tǒng)計量值均大于=1.965

B.在95%的置信度下，解釋變量的系數(shù)均顯著不為零，因為全部t統(tǒng)計量值均大于= 2.249

C.在95%的置信度下，F(xiàn)統(tǒng)計量遠(yuǎn)大于=2.62，在5%的顯著性水平下模型通過了整體性顯著檢驗

D.在95%的置信度下,F統(tǒng)計量遠(yuǎn)大于=2.39，在5%的顯著性水平下模型通過了整體性顯著檢驗

正確答案:B、C

答案解析:根據(jù)決策準(zhǔn)則，如果，則拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)，表明在其他解釋變量不變的情況下，解釋變量對被解釋變量的影響顯著；模型中t統(tǒng)計量4.803、42.458,、6.098均大于臨界值2.249。選項B正確。根據(jù)決策準(zhǔn)則，如果，則拒絕原假設(shè)，接受解釋變量不全為零的備擇假設(shè)，表明回歸方程線性關(guān)系顯著；此題中，n為樣本數(shù)，n=471，k為變量的個數(shù)，k=3。選項C正確。

8、該國債期貨的修正久期為（）?！究陀^案例題】

A.4.16

B.4.26

C.4.36

D.4.46

正確答案:D

答案解析:修正久期是市場利率變動一個百分點時債券價格的變動百分比。國債期貨基點價值= 國債期貨修正久期×國債期貨價值×0.0001。國債期貨修正久期=10000×基點價值 /(凈價×合約價值÷100)= 10000×462.86/(103.7810×1000000÷100) =4.46。

9、在BSM期權(quán)定價中，若其他因素不變，標(biāo)的資產(chǎn)的波動率與期權(quán)的價格關(guān)系呈（）?！締芜x題】

A.正相關(guān)關(guān)系

B.負(fù)相關(guān)關(guān)系

C.無相關(guān)關(guān)系

D.不一定

正確答案:A

答案解析:從B-S-M期權(quán)定價公式可以看出，在某一時點上，S、K、T都是確定不變的，只有σ是一個估計值，它可以來自于過去的統(tǒng)計，也可以來自于對未來的預(yù)期，而對過去的統(tǒng)計又會因為采樣周期不同而不同，因此是一個不易確定的風(fēng)險項σ的大小直接影響到了最終價格的高低，即其他因素不變，標(biāo)的資產(chǎn)波動率與期權(quán)價格正相關(guān)。

10、利用場內(nèi)金融工具進(jìn)行風(fēng)險對沖時，要經(jīng)歷的步驟是（）?！径噙x題】

A.要根據(jù)現(xiàn)有的風(fēng)險管理政策來決定需要對沖的風(fēng)險的量

B.要識別現(xiàn)有的風(fēng)險暴露、風(fēng)險因子，并進(jìn)行風(fēng)險度量

C.形成風(fēng)險對沖計劃，執(zhí)行計劃并及時監(jiān)控和調(diào)整

D.根據(jù)風(fēng)險因子的屬性選擇合適的場內(nèi)金融工具，并根據(jù)所需要對沖的風(fēng)險量來確定所需要建立的場內(nèi)金融工具持倉量

正確答案:A、B、C、D

答案解析:利用場內(nèi)金融工具進(jìn)行風(fēng)險對沖時，要經(jīng)歷以下幾個步驟：（1）要識別現(xiàn)有的風(fēng)險暴露、風(fēng)險因子，并進(jìn)行風(fēng)險度量；（2）要根據(jù)現(xiàn)有的風(fēng)險管理政策來決定需要對沖的風(fēng)險的量；（3）根據(jù)風(fēng)險因子的屬性選擇合適的場內(nèi)金融工具，并根據(jù)所需要對沖的風(fēng)險量來確定所需要建立的場內(nèi)金融工具持倉量；（4）形成風(fēng)險對沖計劃，執(zhí)行計劃并及時監(jiān)控和調(diào)整。