2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、金融機構(gòu)利用場內(nèi)工具對沖其風險的優(yōu)點是（）?！径噙x題】

A.對沖交易的成本較低

B.時間效率較高

C.流動性較好

D.風險因子與場內(nèi)交易的金融工具總能一致

正確答案:A、B、C

答案解析:場內(nèi)金融工具的標準化也會給對沖交易帶來一定的困難，這是因為對沖機構(gòu)所承擔的風險比較特殊，其風險因子與場內(nèi)交易的金融工具可能并不一致。選項D不正確。

2、Alpha策略是尋找一個具有高額、穩(wěn)定、積極收益的投資組合，通過賣出股指期貨，使得組合的β值在投資全過程中一直保持為（）?！締芜x題】

A.0

B.-1

C.+1

D.>0或<0

正確答案:A

答案解析:阿爾法策略是尋找一個具有高額、穩(wěn)定、積極收益的投資組合，通過賣出相對應(yīng)的股指期貨來對沖該投資組合的市場風險（系統(tǒng)性風險），使組合的β值在投資全過程中一直保持為0，從而獲得與市場相關(guān)性較低的積極風險收益阿爾法。

3、一份具有看跌期權(quán)空頭的收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)期限為1年，面值為 10000元。當前市場中的1年期無風險利率為2.05%。票據(jù)中的看跌期權(quán)的價值為430元。在不考慮交易成本的情況下，該股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的票面息率約為（）?！締芜x題】

A.2.05%

B.4.30%

C.5.35%

D.6.44%

正確答案:D

答案解析:該產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)完全保本的資金為：10000/(1 + 2.05%) =9799.1 元。則總收益為：10000 -9799.1 +430 =630.9 元。票面息率為：630.9/ 9799.1×100% =6.44% 。

4、通常，利率高的貨幣遠期（）；利率低的貨幣遠期（）?！締芜x題】

A.貼水 升水

B.升水 升水

C.貼水 貼水

D.升水 貼水

正確答案:A

答案解析:一般而言，利率較高的貨幣遠期匯率表現(xiàn)為貼水，即該貨幣的遠期匯率比即期匯率低；利率較低的貨幣遠期匯率表現(xiàn)為升水，即該貨幣遠期匯率比即期匯率高。

5、國內(nèi)某企業(yè)進口巴西鐵礦石，約定4個月以后以美元結(jié)算，為防止外匯波動，該企業(yè)宜采用的策略是（）?！径噙x題】

A.賣出人民幣期貨

B.買入人民幣期貨

C.買入人民幣看漲期權(quán)

D.買入人民幣看跌期權(quán)

正確答案:A、D

答案解析:進口企業(yè)所面臨的主要外匯風險是，本幣貶值（或外幣升值），因此，企業(yè)應(yīng)在外匯市場上賣出本幣外匯期貨合約，或者買入人民幣看跌期權(quán)。

6、當收益率曲線斜率增加時，長期利率與短期利率的變化（）。【多選題】

A.長期利率上漲幅度高于短期利率

B.長期利率上漲幅度少于短期利率

C.長期利率下跌幅度少于短期利率

D.長期利率下跌幅度高于短期利率

正確答案:A、C

答案解析:當收益率曲線斜率增加時，長期利率上漲幅度高于短期利率或長期利率下跌幅度少于短期利率。

7、隨機過程是指變量變化過程是毫無規(guī)律的。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:隨機變量按照時間的先后順序排列的集合叫隨機過程。隨機過程并不是毫無規(guī)律。

8、以下不影響滬深300股指期貨遠期價格的是（）?！締芜x題】

A.滬深300指數(shù)紅利率

B.滬深300指數(shù)現(xiàn)貨價格

C.滬深300指數(shù)期貨合約剩余期限

D.滬深300指數(shù)歷史波動率

正確答案:D

答案解析:歷史波動率不影響股指期貨的遠期理論價格。

9、金融機構(gòu)利用場內(nèi)工具對沖風險，在遇到下列（）問題時，可以考慮利用場外工具來對沖其風險?！径噙x題】

A.自身交易能力不足

B.資金不足

C.缺乏足夠的人才

D.缺乏足夠的技術(shù)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:金融機構(gòu)利用場內(nèi)工具來對沖其風險會遇到一些問題，比如金融機構(gòu)自身的交易能力不足，缺乏足夠的資金、人才、技術(shù)或者資質(zhì)。這時，金融機構(gòu)可以考慮利用場外工具來對沖其風險。

10、除利用歷史數(shù)據(jù)估計交易模型的關(guān)鍵參數(shù)外，不會根據(jù)市場的狀況主動選擇交易時機和交易數(shù)量，而是按照一個既定的交易方針進行交易，這種算法交易屬于（）。【單選題】

A.主動型算法交易

B.被動型算法交易

C.混合型算法交易

D.綜合型算法交易

正確答案:B

答案解析:被動型算法交易除利用歷史數(shù)據(jù)估計交易模型的關(guān)鍵參數(shù)外，不會根據(jù)市場的狀況主動選擇交易時機和交易數(shù)量，而是按照一個既定的交易方針進行交易。