2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀(guān)案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、基差的空頭從基差的（）中獲得利潤(rùn)，但如果持有收益是（）的話(huà)，會(huì)產(chǎn)生損失。【單選題】

A.縮小 ； 負(fù)

B.縮小 ； 正

C.擴(kuò)大 ； 正

D.擴(kuò)大 ； 負(fù)

正確答案:B

答案解析:基差的多頭從基差的擴(kuò)大中獲得利潤(rùn)，如果國(guó)債凈持有收益為正，那么基差的多頭同樣也可以獲得持有收益。而基差的空頭從基差的縮小中獲得利潤(rùn)，但如果持有收益是正的話(huà)，會(huì)產(chǎn)生損失。

2、量化交易系統(tǒng)的搭建必須有比較完備的（）。【單選題】

A.設(shè)備設(shè)施

B.數(shù)據(jù)庫(kù)

C.交易平臺(tái)

D.交易模型

正確答案:B

答案解析:量化交易系統(tǒng)的搭建必須有比較完備的數(shù)據(jù)庫(kù)。

3、程序化交易中，使用未來(lái)函數(shù)造成的后果可能有（）?！径噙x題】

A.買(mǎi)賣(mài)信號(hào)消失

B.實(shí)際收益明顯低于回測(cè)收益

C.提高盈利能力

D.精確回測(cè)結(jié)果

正確答案:A、B

答案解析:“未來(lái)函數(shù)”是指可能引用未來(lái)數(shù)據(jù)的函數(shù)，即引用或利用當(dāng)時(shí)還沒(méi)有發(fā)生的數(shù)據(jù)對(duì)之前發(fā)出的判斷進(jìn)行修正的函數(shù)。具體地說(shuō)，就是本周期結(jié)束后顯示的指標(biāo)值和買(mǎi)賣(mài)提示信號(hào)，可能在引入新的數(shù)據(jù)后改變位置或者干脆消失。模型策略中一旦使用了未來(lái)函數(shù)而出現(xiàn)信號(hào)閃爍，則實(shí)盤(pán)中模型會(huì)不斷開(kāi)平倉(cāng)。但在用歷史數(shù)據(jù)測(cè)試時(shí)只會(huì)有一次信號(hào)出現(xiàn)，導(dǎo)致實(shí)盤(pán)交易結(jié)果和測(cè)試結(jié)果會(huì)有很大差異。

4、（）是指客戶(hù)通過(guò)期貨公司向期貨交易所提出申請(qǐng)，將不同品牌、不同倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)單串換成同一倉(cāng)庫(kù)同一品牌的倉(cāng)單?！締芜x題】

A.期貨保稅交割

B.合作套期保值

C.期貨倉(cāng)單串換

D.代理串換

正確答案:C

答案解析:期貨倉(cāng)單串換，是指客戶(hù)通過(guò)期貨公司向期貨交易所提出申請(qǐng)，將不同品牌、不同倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)單串換成同一倉(cāng)庫(kù)同一品牌的倉(cāng)單。

5、在險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算式子是Prob(△Ⅱ≤-VaR)=1-α%，其中Prob（?）表示資產(chǎn)組合的（）?！締芜x題】

A.時(shí)間長(zhǎng)度

B.價(jià)值未來(lái)的最大損失

C.置信水平

D.未來(lái)價(jià)值變動(dòng)的分布特征

正確答案:D

答案解析:在風(fēng)險(xiǎn)度量的在險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算中，Prob（·）是資產(chǎn)組合價(jià)值變動(dòng)這個(gè)隨機(jī)變量的分布函數(shù)，表示資產(chǎn)組合未來(lái)價(jià)值變動(dòng)的分布特征。

6、構(gòu)成美元指數(shù)的外匯品種中，權(quán)重占比最大的是（）【單選題】

A.英鎊

B.日元

C.歐元

D.澳元

正確答案:C

答案解析:1999年1月1日歐元誕生,美元指數(shù)的組成在2000年也進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整,調(diào)整后的美元指數(shù)外匯品種權(quán)重見(jiàn)下表。

7、隨機(jī)過(guò)程是指變量變化過(guò)程是毫無(wú)規(guī)律的。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:隨機(jī)變量按照時(shí)間的先后順序排列的集合叫隨機(jī)過(guò)程。隨機(jī)過(guò)程并不是毫無(wú)規(guī)律。

8、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的基準(zhǔn)利率一般是中央銀行的（）?！締芜x題】

A.實(shí)際利率

B.再貼現(xiàn)率

C.貸款利率

D.存款利率

正確答案:B

答案解析:基準(zhǔn)利率是在整個(gè)利率體系中起主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率,其水平和變化決定其他各種利率和金融資產(chǎn)價(jià)格的水平和變化。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家一般以中央銀行的再貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率。

9、甲為某養(yǎng)老基金，乙為某投資管理公司，雙方簽訂名義本金額為5000萬(wàn)美元的互換協(xié)議。甲今后5年每年支付給乙名義本金為5000萬(wàn)美元的10%（500萬(wàn)美元）；乙今后5年每年向甲支付（S&P500指數(shù)當(dāng)年收益率-200基點(diǎn)）×名義本金額。如果下一年S&P50指數(shù)收益為14%，雙方結(jié)算時(shí)，乙應(yīng)當(dāng)向甲凈支付（）萬(wàn)美元?！締芜x題】

A.50

B.100

C.150

D.200

正確答案:B

答案解析:乙每年可從甲那獲得500萬(wàn)美元；每年向甲支付（S&P500指數(shù)當(dāng)年收益率-200基點(diǎn)）×名義本金額。則乙應(yīng)當(dāng)向甲凈支付的金額為：5000×（0.14-0.0200）-500=100萬(wàn)美元。1個(gè)基點(diǎn)為0.0001，200基點(diǎn)為0.0200。

10、假設(shè)棕櫚油期貨保證金率為13%，一年期貸款基準(zhǔn)利率為5.6%，期貨交易手續(xù)費(fèi)（單邊）為5元/手。5月30日棕櫚油期貨合約的結(jié)算價(jià)為5590元/噸，則該公司當(dāng)天參與期貨交易成本核算約為（）萬(wàn)元?！究陀^(guān)案例題】

A.1860.2

B.1874.5

C.1906.0

D.1916.7

正確答案:B

答案解析:至5月底前企業(yè)總的庫(kù)存為：20000+10000+10000-8000=32000噸；則應(yīng)賣(mài)出倉(cāng)位數(shù)量為：（32000×80%）/10=2560手；（套期保值比例為風(fēng)險(xiǎn)敞口的80%，上一小問(wèn)給出）期貨交易保證金：5590元/噸×2560手×10噸/手×13%=1860.352萬(wàn)元；4月15-5月30日共45天資金借貸成本：1860.352萬(wàn)元×5.6%×45/365=12.844萬(wàn)元；期貨交易手續(xù)費(fèi)：5元/手×2560手=1.28萬(wàn)元，當(dāng)天交易成本=1860.352+12.844+1.28≈1874.5萬(wàn)元。