2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖時(shí)，金融機(jī)構(gòu)需要考慮的因素有（）?！径噙x題】

A.金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營能力

B.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

C.當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)行情

D.尋找合適的投資者

正確答案:B、C、D

答案解析:在實(shí)際中，新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)可能會(huì)復(fù)雜許多，金融機(jī)構(gòu)需要根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)行情和投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)計(jì)產(chǎn)品，也需要尋找合適的投資者，這樣才能在對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)行產(chǎn)品之間找到平衡點(diǎn)。

2、期貨市場(chǎng)庫存量的增減直接反應(yīng)供求間的平衡抑或失衡，其與價(jià)格間的關(guān)系為（）?！径噙x題】

A.庫存量的低位，相對(duì)于價(jià)格的高位

B.庫存量的高位，相對(duì)于價(jià)格的低位

C.期末庫存量減少，期貨價(jià)格一定會(huì)漲

D.庫存影響了供求關(guān)系，供求關(guān)系影響了期貨價(jià)格

正確答案:A、B、D

答案解析:選項(xiàng)C不正確，期末庫存量減少，不能下極端結(jié)論說期貨價(jià)格一定會(huì)漲 ，還得看這個(gè)期末庫存是否正常。

3、目前國際進(jìn)行外匯交易，銀行間的報(bào)價(jià)普遍采用（）?！締芜x題】

A.直接標(biāo)價(jià)法

B.間接標(biāo)價(jià)法

C.美元標(biāo)價(jià)法

D.歐元標(biāo)價(jià)法

正確答案:C

答案解析:20世紀(jì)60年代以后，歐洲貨幣市場(chǎng)迅速發(fā)展起來，國際金融市場(chǎng)間的外匯交易量迅猛增加，為便于國際進(jìn)行外匯交易，銀行間的報(bào)價(jià)普遍采用“美元標(biāo)價(jià)法”。

4、識(shí)別ARMA模型的核心工具是（）。【多選題】

A.自相關(guān)函數(shù)

B.自相關(guān)函數(shù)的相關(guān)圖

C.偏自相關(guān)函數(shù)

D.偏自相關(guān)函數(shù)的相關(guān)圖

正確答案:A、B、C、D

答案解析:識(shí)別ARMA模型的兩個(gè)核心工具是自相關(guān)函數(shù)（ACF)與偏自相關(guān)函數(shù)（PACF )，以及它們各自的相關(guān)圖(即ACF、PACF相對(duì)于滯后長度描圖）。

5、衡量交易模型的盈虧金額及盈虧速度的指標(biāo)是（）。【單選題】

A.年化收益率

B.最大回撤比率

C.夏普比率

D.總交易次數(shù)

正確答案:A

答案解析:年化收益率是衡量交易模型的盈虧金額及盈虧速度的指標(biāo)。

6、期貨合約的理論均衡價(jià)格是指在此價(jià)格點(diǎn)位套利者的無風(fēng)險(xiǎn)收益為零。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:期貨合約的理論均衡價(jià)格就是無套利均衡價(jià)格。

7、異方差問題的處理方法為(   )?！締芜x題】

A.加權(quán)最小二乘法

B.差分法

C.擴(kuò)大樣本空間

D.最小二乘法

正確答案:A

答案解析:異方差問題的處理方法為使用加權(quán)最小二乘法。

8、如果6個(gè)月后上證50ETF價(jià)格為2.340元/份，則該投資者的收益率為（）。  【客觀案例題】

A.6.80%

B.8.65%

C.-6.80%

D.-8.65%

正確答案:D

答案解析:投資于貨幣市場(chǎng)的資金為：1000×90%=900萬元，6個(gè)月后得利息900萬元×3%×6/12=13.5萬元，本利和為：900+13.5=913.5萬元；由于同期購買的認(rèn)購期權(quán)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)時(shí)，不會(huì)行權(quán)，因此該期權(quán)作廢，所剩的資產(chǎn)價(jià)值只有投資貨幣市場(chǎng)的本利和913.5萬元。因此投資者的收益率為：（1000-913.5）/1000= -8.65%。

9、在計(jì)算VaR時(shí)，至少需要的信息包括（）?！径噙x題】

A.時(shí)間長度N

B.置信水平

C.資產(chǎn)組合未來價(jià)值變動(dòng)的分布特征

D.金融資產(chǎn)的種類

正確答案:A、B、C

答案解析:計(jì)算VaR至少需要三方面的信息：一是時(shí)間長度N；二是置信水平；三是資產(chǎn)組合未來價(jià)值變動(dòng)的分布特征。

10、國債X的凸性大于國債Y，那么債券價(jià)格和到期收益率的關(guān)系為（）?！締芜x題】

A.若到期收益率下跌1%，X的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%，X的跌幅小于Y的跌幅

C.若到期收益率上漲1%，X的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上漲1%，X的跌幅大于Y的跌幅

正確答案:C

答案解析:凸性描述了價(jià)格-收益率曲線的彎曲程度。凸性是債券價(jià)格對(duì)收益率的二階導(dǎo)數(shù)。債券的價(jià)格與收益率成反向關(guān)系。在收益率增加相同單位時(shí)，凸性大的債券價(jià)格減少幅度較??；在收益率減少相同單位時(shí)，凸性大的債券價(jià)格增加幅度較大。