2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、如果11月初，銅期貨價格下跌到3400美元/噸，企業(yè)執(zhí)行期權(quán)。該策略的損益為（）美元/噸。（不計交易成本）【客觀案例題】

A.-20

B.-40

C.-100

D.-300

正確答案:A

答案解析:期貨價格下跌到3400美元/噸，低于執(zhí)行價格3740美元/噸，則買入看跌期權(quán)會行權(quán)，即按照3740美元/噸賣出期貨合約。而加工企業(yè)本身按照3700美元/噸買入了期貨合約，因此企業(yè)的損益為：（3740-3700）-60= -20美元/噸。

2、某機構(gòu)持有1億元的債券組合，其修正久期為7。國債期貨最便宜可交割券的修正久期為6.8，假如國債期貨報價105。該機構(gòu)利用國債期貨將其國債修正久期調(diào)整為3，合理的交易策略應(yīng)該是（）。(參考公式：套期保值所需國債期貨合約數(shù)量=(被套期保值債券的修正久期×債券組合價值）/ (CTD修正久期× 期貨合約價值）【單選題】

A.做多國債期貨合約56張

B.做空國債期貨合約98張

C.做多國債期貨合約98張

D.做空國債期貨合約56張

正確答案:D

答案解析:該機構(gòu)利用國債期貨將其國債修正久期由7調(diào)整為3，是為了降低利率上升使其持有的債券價格下跌的風(fēng)險，應(yīng)做空國債期貨合約。對沖掉的久期=7-3=4，對應(yīng)賣出國債期貨合約數(shù)量=(4×1億元）/ (6. 8×105萬元）≈56 張。

3、最常見的敏感性指標(biāo)包括（）。【多選題】

A.衡量利率風(fēng)險的久期

B.衡量股票價格系統(tǒng)風(fēng)險的β系數(shù)

C.衡量利率風(fēng)險的凸性

D.衡量衍生品風(fēng)險的希臘字母

正確答案:A、B、C、D

答案解析:最常見的敏感性指標(biāo)包括衡量股票價格系統(tǒng)風(fēng)險的β系數(shù)、衡量利率風(fēng)險的久期和凸性以及衡量衍生品風(fēng)險的希臘字母等。

4、為實現(xiàn)上述目的，該投資者應(yīng)該采?。?）的配置策略最為適宜?！究陀^案例題】

A.賣出1000萬元國債，同時買進(jìn)1000萬元指數(shù)成分股組合

B.賣出1000萬元國債，同時買進(jìn)價值1000萬元的股指期貨合約

C.賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進(jìn)1000萬元指數(shù)成分股組合

D.賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進(jìn)價值1000萬元同月到期的股指期貨合約

正確答案:D

答案解析:直接賣出國債、買進(jìn)股票組合，會產(chǎn)生昂貴的交易費用和沖擊成本。因此合理的做法是：賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進(jìn)價值1000萬元同月到期的股指期貨合約。

5、量化交易系統(tǒng)變更管理的核心風(fēng)險控制要素是（）?！締芜x題】

A.自下而上的經(jīng)驗總結(jié)

B.自上而下的理論實現(xiàn)

C.授權(quán)和可審計性

D.基于歷史數(shù)據(jù)的理論挖掘

正確答案:C

答案解析:量化交易系統(tǒng)變更管理的核心風(fēng)險控制要素包括授權(quán)和可審計性。

6、CBOT大豆在每年2-5月、11-12月表現(xiàn)強勢，可能的因為（ ）?！究陀^案例題】

A.每年3-5月是南美大豆的銷售旺季

B.每年3-5月是美國大豆播種的關(guān)鍵時期

C.對天氣的炒作

D.消費的增加和庫存的減少

正確答案:A、B、C、D

答案解析:每年3-5月是南美大豆的銷售旺季和美國大豆的播種期，而對天氣的炒作貫穿整個大豆的生長過程，以及供求也會影響價格。

7、某公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行價格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權(quán)費為5元。如果到期日該股票的價格是58元，則購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)股票組合的到期收益為（）元。【單選題】

A.9

B.14

C.-5

D.0

正確答案:A

答案解析:購進(jìn)股票到期日盈利58-44=14(元)；購進(jìn)看跌期權(quán)支付期權(quán)費5（元），到期時，標(biāo)的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格，因此不行權(quán)，損失為期權(quán)費5(元)；則投資組合盈利14-5=9(元)。

8、量化交易的實現(xiàn)需要的模塊支持包括（）?！径噙x題】

A.輸入數(shù)據(jù)

B.策略實現(xiàn)

C.交易處理

D.風(fēng)險控制

正確答案:A、B、C、D

答案解析:量化交易的實現(xiàn)至少需要四個模塊的支持：輸入數(shù)據(jù)、策略實現(xiàn)、交易處理和風(fēng)險控制。

9、無套利定價理論被用在均衡市場上存在套利機會的金融資產(chǎn)定價。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:無套利定價理論被用在均衡市場上不存在任何套利（策略）機會的金融資產(chǎn)定價。

10、某投資者簽訂了一份期限為9個月的滬深300指數(shù)遠(yuǎn)期合約，該合約簽訂時滬深300指數(shù)為3000點，年股息連續(xù)收益率為3%，無風(fēng)險連續(xù)利率為6%，則該遠(yuǎn)期合約的理論點位是（）?！締芜x題】

A.3068.3

B.3067

C.3068

D.3065.3

正確答案:A

答案解析:合約簽訂時該遠(yuǎn)期合約的理論點位為：