2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、在場(chǎng)外交易中，一般下列（）是更受歡迎的交易對(duì)手是?！締芜x題】

A.證券商

B.金融機(jī)構(gòu)

C.私募機(jī)構(gòu)

D.個(gè)人

正確答案:B

答案解析:在場(chǎng)外交易中，信用風(fēng)險(xiǎn)低的交易對(duì)手更受歡迎，一般來(lái)說(shuō)金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。

2、某投資者擁有價(jià)值100萬(wàn)美元的資產(chǎn)，他希望獲得與市場(chǎng)指數(shù)相同的收益，并且一年后其投資組合的價(jià)值不低于φ=97.27萬(wàn)美元。假設(shè)該市場(chǎng)指數(shù)的當(dāng)前價(jià)格=100美元，一年期執(zhí)行價(jià)格為K=100美元的看跌期權(quán)的價(jià)格為2.81美元，看漲期權(quán)的價(jià)格為7.69美元，一年期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為5%。如果投資者想購(gòu)買有保護(hù)性的看跌期權(quán)，則（）。【多選題】

A.購(gòu)買約9727份股指現(xiàn)貨

B.購(gòu)買看跌期權(quán)也是約9715份

C.購(gòu)買約9727份股指期貨

D.購(gòu)買看漲期權(quán)也是約9715份

正確答案:A、B

答案解析:保護(hù)性看跌期權(quán)策略是在持有某種資產(chǎn)的同時(shí)，買入該資產(chǎn)的看跌期權(quán)。投資者將資產(chǎn)的100/（100+2.81） ×100%=97.27%投資于指數(shù)現(xiàn)貨資產(chǎn)，可購(gòu)買股指現(xiàn)貨為：97.27%×100萬(wàn)美元/100美元=9727份；將資產(chǎn)的2.81/（100+2.81）×100%=2.73%投資于看跌期權(quán)，可購(gòu)買看跌期權(quán)為：2.73%×100萬(wàn)美元/2.81=9715份。

3、VaR方法與敏感性方法沒(méi)有任何聯(lián)系。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:VaR模型來(lái)自兩種金融理論的融合：一是資產(chǎn)定價(jià)和資產(chǎn)敏感性分析方法；二是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的統(tǒng)計(jì)分析。因此，VaR方法與敏感性方法并不是沒(méi)有聯(lián)系。

4、利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是由固定收益證券和金融衍生工具構(gòu)成，其中的金融衍生工具以（）為標(biāo)的?！径噙x題】

A.互換利率

B.債券價(jià)格

C.基準(zhǔn)利率

D.股票指數(shù)

正確答案:A、B、C

答案解析:利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是由固定收益證券和金融衍生工具構(gòu)成，其中的金融衍生工具以基準(zhǔn)利率、互換利率、債券價(jià)格或者債券價(jià)格指數(shù)等利率類變量為標(biāo)的。

5、下列關(guān)于在險(xiǎn)價(jià)值VaR說(shuō)法正確的是（）?！径噙x題】

A.在險(xiǎn)價(jià)值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價(jià)值在未來(lái)特定時(shí)期（N天）的最大可能損失

B.在險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算公式是 Prob(△п≤ -VaR)=1-α%

C.VaR實(shí)際上是某個(gè)概率分布的點(diǎn)位數(shù)

D.計(jì)算VaR的目的在于明確在未來(lái)N天內(nèi)投資者有α％的把握認(rèn)為其資產(chǎn)組合的價(jià)值損失不會(huì)超過(guò)多少

正確答案:A、B、D

答案解析:VaR實(shí)際上是某個(gè)概率分布的分位數(shù)，選項(xiàng)C不正確。

6、當(dāng)天一位客戶到該銀行欲將4000英鎊現(xiàn)鈔兌換成等值的人民幣，該客戶能兌換（）元人民幣。【客觀案例題】

A.60800. 80

B.60454.80

C.59180.00

D.60940.40

正確答案:C

答案解析:客戶賣出英鎊，需看銀行的現(xiàn)鈔買入價(jià)。4000×1479.5/100=59180.00元人民幣。

7、某鋼材廠生產(chǎn)1噸鋼坯需要消耗1.6噸鐵礦石和0.5噸焦炭。根據(jù)下表，鋼坯生產(chǎn)成本為（）元/噸?！究陀^案例題】

A.7980

B.7280

C.7180

D.6980

正確答案:C

答案解析:鋼坯生產(chǎn)成本=鐵礦石費(fèi)用+焦炭費(fèi)用+生鐵制成費(fèi)+粗鋼制成費(fèi)=3300×1.6+1800×0.5+400+600=7180元/噸。軋鋼費(fèi)是指把鋼板軋成螺絲的費(fèi)用，因此不計(jì)入。

8、利用場(chǎng)外工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖時(shí)，通過(guò)同時(shí)與多家機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易，可以降低與單個(gè)交易對(duì)手交易額，從而降低信用風(fēng)險(xiǎn)。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:由于場(chǎng)外交易是存在較為顯著的信用風(fēng)險(xiǎn)的，所以金融機(jī)構(gòu)在對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通常會(huì)選擇多個(gè)交易對(duì)手，從而降低對(duì)每個(gè)交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。

9、6月25日，銅期貨價(jià)格上漲至49900元/噸，當(dāng)天長(zhǎng)江有色金屬市場(chǎng)銅現(xiàn)貨價(jià)格平均價(jià)為50000元/噸。通過(guò)套保，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司的盈虧為（）?！究陀^案例題】

A.4200元/噸

B.4000元/噸

C.1580元/噸

D.2620元/噸

正確答案:C

答案解析:衛(wèi)浴公司支付給期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司的銅協(xié)議價(jià)格為：46000× (1+3%) =47380元/噸。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司在期貨市場(chǎng)盈利為： （49900-45500）-200=4200；在現(xiàn)貨市場(chǎng)回購(gòu)虧損為：50000-47380=2620元/噸；期貨風(fēng)險(xiǎn)管理最終盈利為4200-2620=1580元/噸。

10、一般在多元線性回歸分析中遇到的問(wèn)題主要有( )?！径噙x題】

A.多重共線性

B.自相關(guān)

C.異方差

D.序列相關(guān)性

正確答案:A、B、C、D

答案解析:在經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)務(wù)中，常常出現(xiàn)數(shù)據(jù)不能滿足線性模型的系列假定，比如隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)不能滿足同方差的假定，或產(chǎn)生自相關(guān)現(xiàn)象等。一般在多元回歸分析中遇到的較多問(wèn)題主要有：多重共線性、異方差問(wèn)題、序列相關(guān)性問(wèn)題等。