2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、ADF檢驗回歸模型為，則原假設(shè)為（）?！締芜x題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:C

答案解析:ADF檢驗的原假設(shè)為，即當拒絕原假設(shè)，表明序列不存在單位根，為平穩(wěn)性時間序列；不拒絕原假設(shè)，表明序列存在單位根，為非平穩(wěn)性時間序列。

2、當股票價格為40元，3個月后股價可能上漲或下跌10%，無風險年利率為8%（考慮連續(xù)復利）。則期限為3個月、執(zhí)行價格為42元的該股票歐式看漲期權(quán)的價格約為（）。（二叉樹定價模型公式：看漲期權(quán)定價公式）【客觀案例題】

A.1.18

B.2.36

C.2.25

D.1.07

正確答案:A

答案解析:已知當前股票價格=40元，執(zhí)行價格K=42元，若三個月后股價上漲，則若三個月后股價下跌，則：因此，期權(quán)的價格為：

3、導致場外期權(quán)市場透明度較低的原因是（）?！締芜x題】

A.流動性低

B.一份合約沒有明確的買賣雙方

C.品種較少

D.買賣雙方不夠了解

正確答案:A

答案解析:因為場外期權(quán)合約通常不是標準化的，所以該期權(quán)基本上難以在市場上流通，不像場內(nèi)期權(quán)那樣有那么多的潛在交易對手方。這樣低的流動性，使得場外期權(quán)市場的透明度比較低。且場外期權(quán)在合約條款方面更加靈活；場外期權(quán)是一對一交易；一份期權(quán)合約有明確的買方和賣方，且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的把握。所以BCD選項錯誤。

4、某交易模型6年的平均回報率約為25%，波動性約為15%，無風險利率約為3%，則該模型夏普比率為（）?！締芜x題】

A.1.00

B.1.25

C.1.47

D.1.74

正確答案:C

答案解析:則該模型夏普比率為:S=（R-r）/σ=（25%-3%）/15%=1.47。

5、運用阿爾法策略時，往往考慮的因素是（）?！究陀^案例題】

A.系統(tǒng)性風險

B.運用股指期貨等金融衍生工具的賣空和杠桿特征

C.非系統(tǒng)性風險

D.預期股票組合能跑贏大盤

正確答案:B、C、D

答案解析:阿爾法策略的實現(xiàn)原理：尋找一個具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合，然后通過賣出相對應的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風險（系統(tǒng)性風險），使組合的β值在投資過程中一直保持為零，從而獲得與市場相關(guān)性較低的積極風險收益AlPha。投資組合漲跌幅基本不受市場波動影響，收益主要源于股票組合跑贏大盤的超額收益。阿爾法策略的最大的風險是股票組合未能跑贏大盤指數(shù)，因此與管理者選股的方法和能力有關(guān)。

6、在無套利市場上，如果兩種金融資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流完全相同，則當前的價格（）?！締芜x題】

A.不相同

B.一定相同

C.不一定相同

D.不確定

正確答案:B

答案解析:在無套利市場上，如果兩種金融資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流完全相同，則當前的價格必相同。

7、中央銀行提高法定存款準備金率時，在市場上引起的反應為（）。【單選題】

A.商業(yè)銀行可用資金增多，貸款上升，導致貨幣供應量增多

B.商業(yè)銀行可用資金增多，貸款下降，導致貨幣供應量減少

C.商業(yè)銀行可用資金減少，貸款上升，導致貨幣供應量增多

D.商業(yè)銀行可用資金減少，貸款下降，導致貨幣供應量減少

正確答案:D

答案解析:法定存款準備金率，是調(diào)控貨幣供給量的重要手段之一。

8、PPI和CPI的相關(guān)系數(shù)為0.975，則PPI和CPI之間存在著（）?！究陀^案例題】

A.負相關(guān)關(guān)系

B.非線性相關(guān)關(guān)系

C.正相關(guān)關(guān)系

D.沒有相關(guān)關(guān)系

正確答案:C

答案解析:PPI和CPI的相關(guān)系數(shù)為0.975，大于零，接近于1，所以二者之間存在著正相關(guān)關(guān)系。

9、在股票收益互換中，通常約定（）交割，即期初和期末標的股票或股指都不會發(fā)生交割?！締芜x題】

A.本金

B.無本金

C.利息

D.本息和

正確答案:B

答案解析:在股票收益互換中，通常約定無本金交割，即期初和期末標的股票或股指都不會發(fā)生交割。

10、基差交易中，通常將升貼水報價一方稱之為（），而將接受升貼水報價并擁有點價權(quán)利的一方稱之為（）?！締芜x題】

A.基差賣方，基差買方

B.基差買方，基差賣方

C.點價方，報價方

D.報價方，點價方

正確答案:A

答案解析:通常將升貼水報價一方稱之為基差賣方，而將接受升貼水報價并擁有點價權(quán)利的一方稱之為基差買方。