2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、如果該公司采用CME的人民幣/歐元期貨合約規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，則5月1日應(yīng)（）期貨合約?！究陀^案例題】

A.買入4手

B.賣出4手

C.買入1手

D.賣出1手

正確答案:A

答案解析:企業(yè)未來(lái)要收取歐元貨款，面臨人民幣升值，歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)買進(jìn)人民幣/歐元期貨合約；外匯報(bào)價(jià)中左邊表示做市商買價(jià)，右邊表示做市商賣價(jià)；因此該公司應(yīng)買入合約數(shù)量=50萬(wàn)歐元/（100萬(wàn)×0.11522）≈4手。

2、如果6個(gè)月后上證50ETF價(jià)格為2.340元/份，則該投資者的收益率為（）。  【客觀案例題】

A.6.80%

B.8.65%

C.-6.80%

D.-8.65%

正確答案:D

答案解析:投資于貨幣市場(chǎng)的資金為：1000×90%=900萬(wàn)元，6個(gè)月后得利息900萬(wàn)元×3%×6/12=13.5萬(wàn)元，本利和為：900+13.5=913.5萬(wàn)元；由于同期購(gòu)買的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)時(shí)，不會(huì)行權(quán)，因此該期權(quán)作廢，所剩的資產(chǎn)價(jià)值只有投資貨幣市場(chǎng)的本利和913.5萬(wàn)元。因此投資者的收益率為：（1000-913.5）/1000= -8.65%。

3、國(guó)債期貨在資產(chǎn)配置中可以用于調(diào)整債券組合的久期。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:利用國(guó)債期貨進(jìn)行久期管理是國(guó)債期貨的重要應(yīng)用，使用國(guó)債期貨可以在不改變現(xiàn)券持倉(cāng)的情況下改變組合的久期。

4、通常，貨幣互換的違約風(fēng)險(xiǎn)（）利率互換的違約風(fēng)險(xiǎn)?！締芜x題】

A.大于

B.小于

C.等于

D.近似于

正確答案:A

答案解析:貨幣互換與利率互換不同，利率互換是同種貨幣不同利率之間的互換，不交換本金而只交換利息，所以違約風(fēng)險(xiǎn)較小。一般意義上的貨幣互換是兩種貨幣的利率之間的互換，期末有本金交換，所以貨幣互換的違約風(fēng)險(xiǎn)要大于利率互換。

5、在使用平衡表法時(shí)，平衡表中未涉及的信息可以無(wú)需考慮。（ ）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:在使用平衡表法時(shí)，應(yīng)綜合考慮平衡表中如社會(huì)庫(kù)存、走私量等未涉及的信息。這些未涉及信息或?qū)?duì)實(shí)際供需平衡產(chǎn)生巨大影響。

6、保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的基本組成部分是固定收益證券和期權(quán)空頭，其中的債券可以看做是零息債券。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的基本組成部分是固定收益證券和期權(quán)多頭，其中的債券的利息通常會(huì)被剝離出來(lái)以作為構(gòu)建期權(quán)多頭頭寸所需的費(fèi)用，因此其中的債券可以看做是零息債券。

7、當(dāng)波動(dòng)率指數(shù)（VIX）越高時(shí)，意味著投資者預(yù)期未來(lái)股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)越性劇烈。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:波動(dòng)率指數(shù)（VIX）也稱為投資者恐慌指數(shù)，反映了投資者對(duì)未來(lái)證券市場(chǎng)波動(dòng)性的預(yù)期，由此可以觀察投資者的心理表現(xiàn)。當(dāng)波動(dòng)率指數(shù)越高時(shí)，意味著投資者預(yù)期未來(lái)股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)性越劇烈；當(dāng)波動(dòng)率指數(shù)越低時(shí)，意味著投資者認(rèn)為未來(lái)的股價(jià)波動(dòng)將趨于緩和。

8、利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常也被稱為（）?！締芜x題】

A.利率互換協(xié)議

B.利率遠(yuǎn)期協(xié)議

C.內(nèi)嵌利率結(jié)構(gòu)期權(quán)

D.利率聯(lián)結(jié)票據(jù)

正確答案:D

答案解析:利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常也被稱為利率聯(lián)結(jié)票據(jù)。

9、計(jì)算每年支付利息時(shí)，中國(guó)公司需要籌集（）萬(wàn)美元資金來(lái)應(yīng)對(duì)公司面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)?！究陀^案例題】

A.320

B.330

C.340

D.350

正確答案:A

答案解析:公司為應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)所需籌集的資金為：0.8億美元×4%=320萬(wàn)美元。

10、以下屬于場(chǎng)外期權(quán)特性的是（）?！締芜x題】

A.場(chǎng)外期權(quán)合約通常不是標(biāo)準(zhǔn)化的

B.場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)的透明度比較高多

C.場(chǎng)外期權(quán)在市場(chǎng)上的流通性也比較好

D.場(chǎng)外期權(quán)的潛在交易對(duì)手方也不少

正確答案:A

答案解析:場(chǎng)外期權(quán)合約通常不是標(biāo)準(zhǔn)化的，所以該期權(quán)基本上難以在市場(chǎng)上流通，不像場(chǎng)內(nèi)期權(quán)那樣有那么多的潛在交易對(duì)手方。這樣低的流動(dòng)性，使得場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)的透明度比較低。