2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、我國統(tǒng)計(jì)部門公布的失業(yè)率為（）。【單選題】

A.國民失業(yè)率

B.公民失業(yè)率

C.城鎮(zhèn)登記失業(yè)率

D.城鄉(xiāng)失業(yè)率

正確答案:C

答案解析:城鎮(zhèn)登記失業(yè)率和失業(yè)率是兩個(gè)不同的概念，使用的統(tǒng)計(jì)方法也不同。中國公布的城鎮(zhèn)失業(yè)率是登記失業(yè)率，它是由人力資源和社會(huì)保障部收集數(shù)據(jù)。

2、建立虛擬庫存的好處是（）。【多選題】

A.減少資金占用

B.節(jié)省企業(yè)倉容

C.庫存調(diào)節(jié)靈活

D.積極應(yīng)對(duì)低庫存下的原材料價(jià)格上漲

正確答案:A、B、C、D

答案解析:建立虛擬庫存的好處有：減少資金占用、節(jié)省企業(yè)倉容、庫存調(diào)節(jié)靈活、積極應(yīng)對(duì)低庫存下的原材料價(jià)格上漲、交割違約風(fēng)險(xiǎn)極低。

3、對(duì)于固定利率支付方來說，在利率互換合約簽訂時(shí)，互換合約價(jià)值（）。【單選題】

A.小于零

B.不確定

C.大于零

D.等于零

正確答案:D

答案解析:利率互換合約可以看做面值等額的固定利率債券和浮動(dòng)利率債券之間的交換，簽訂之初，固定利率和浮動(dòng)利率債券的價(jià)值相等，互換合約的價(jià)值為零。但是隨著時(shí)間的推移，利率期限結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生變化，兩份債券的價(jià)值不再相等，因此互換合約價(jià)值也將不再為零。

4、信號(hào)閃爍的問題的解決辦法有（）?！径噙x題】

A.用不可逆的條件來作為信號(hào)判斷條件

B.使用跨周期數(shù)據(jù)函數(shù)

C.利用較強(qiáng)計(jì)算功能的量化軟件設(shè)計(jì)平臺(tái)，算出目標(biāo)函數(shù)與參數(shù)數(shù)據(jù)之間的分布

D.使正在變動(dòng)的未來函數(shù)變成已經(jīng)不再變動(dòng)的完成函數(shù)

正確答案:A、D

答案解析:要解決信號(hào)閃爍的問題可以采用：（1）用不可逆的條件來作為信號(hào)判斷條件；（2）使正在變動(dòng)的未來函數(shù)變成已經(jīng)不再變動(dòng)的完成函數(shù)。

5、在該互換協(xié)議中，金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是（）?！究陀^案例題】

A.短期利率上升

B.股票價(jià)格下降 

C.短期利率下降 

D.股票價(jià)格上升

正確答案:A、B

答案解析:按照協(xié)議，金融機(jī)構(gòu)（乙方）在結(jié)算日期，支付甲方以三月期Shibor計(jì)的利息，同時(shí)，如果股票價(jià)格下跌，則應(yīng)向甲方支付以該跌幅計(jì)算的現(xiàn)金。所以金融機(jī)構(gòu)面臨利率上升和股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

6、該企業(yè)在現(xiàn)貨市場的損益為（）元。【客觀案例題】

A.-509300

B.509300

C.508300

D.-508300

正確答案:D

答案解析:現(xiàn)貨市場損益：50萬歐元×（8.5038-9.5204）=-508300元。

7、下列關(guān)于B-S-M模型的提示，說法正確的有（）?！径噙x題】

A.表示歐式看漲期權(quán)被執(zhí)行的概率

B.表示看漲期權(quán)價(jià)格對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的導(dǎo)數(shù)

C.在風(fēng)險(xiǎn)中性的前提下，投資者的預(yù)期收益率μ用無風(fēng)險(xiǎn)利率r替代

D.資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率σ用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性

正確答案:A、B、C、D

答案解析:關(guān)于B-S-M模型的幾點(diǎn)提示：（1）從公式可以看出，在風(fēng)險(xiǎn)中性的前提下，投資者的預(yù)期收益率μ用無風(fēng)險(xiǎn)利率r替代；（2）表示在風(fēng)險(xiǎn)中性市場中S大于K的概率，或者說歐式看漲期權(quán)被執(zhí)行的概率；（3）是看漲期權(quán)價(jià)格對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的導(dǎo)數(shù)，它反映了很短時(shí)間內(nèi)期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的比率，需要所以說，如果要抵消標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化給期權(quán)價(jià)格帶來的影響，一個(gè)單位的看漲期權(quán)多頭就需要單位的標(biāo)的資產(chǎn)的空頭對(duì)沖；（4）資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率σ用于度量資產(chǎn)所供收益的不確定性，人們經(jīng)常采用歷史數(shù)據(jù)和隱含波動(dòng)率來估計(jì)。

8、現(xiàn)金資產(chǎn)證券化對(duì)于（）的管理尤其有效。【單選題】

A.進(jìn)取型基金

B.平衡型基金

C.封閉式基金

D.開放式基金

正確答案:D

答案解析:運(yùn)用股指期貨等金融衍生品有助于該問題的解決，如投資者可以先將流入的資金投資于短期政府債券，并購買相當(dāng)于新流入資金的股指期貨，待流入的資金積累到一定程度后再直接投資于一系列股票，同時(shí)將期貨頭寸平倉。這種機(jī)制被稱作“現(xiàn)金資產(chǎn)證券化”?，F(xiàn)金資產(chǎn)證券化對(duì)于開放式基金的管理尤其有效。

9、季節(jié)性分析法的優(yōu)點(diǎn)是容易掌握、簡單明了，但其缺點(diǎn)是只適用于特定品種的特定階段，并常常需要結(jié)合其他階段性因素做出客觀評(píng)估。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:季節(jié)性分析法有容易掌握、簡單明了的優(yōu)點(diǎn)，但該方法是只適用于特定品種的特定階段，并常常需要結(jié)合其他階段性因素做出客觀評(píng)估。

10、在買方叫價(jià)交易中，對(duì)于基差賣方來說，要想獲得最大化收益，應(yīng)盡可能的使最大化。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:在基差交易中，對(duì)于基差賣方來說，要想獲得最大化收益，必須圍繞基差變動(dòng)公式，是由市場確定的，是由自己報(bào)價(jià)，因此，基差賣方能爭取到一個(gè)更有利的升貼水，可使△B盡可能大，就可以獲得更多的額外收益。