2025年保薦代表人考試《投資銀行業(yè)務(wù)》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、上市公司非公開發(fā)行股票時，下列可以作為發(fā)行對象的是（ ）。[2008年真題]I.前10名股東中的自然人 II.信托公司（以信托資產(chǎn)認購）III.證券投資基金 IV.QFII 【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十七條，非公開發(fā)行股票的特定對象應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：①特定對象符合股東大會決議規(guī)定的條件，②發(fā)行對象不超過10名。發(fā)行對象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院相關(guān)部門事先批準?！渡鲜泄痉枪_發(fā)行股票實施細則》第八條規(guī)定，所稱“發(fā)行對象不超過10名”，是指認購并獲得本次非公開發(fā)行股票的法人、自然人或者其他合法投資組織不超過10名。證券投資基金管理公司以其管理的2只以上基金認購的，視為一個發(fā)行對象。信托公司作為發(fā)行對象，只能以自有資金認購。即II項應(yīng)為，信托公司（以自有資金認購）。

2、上市公司反收購中，董事會下列行為不違反現(xiàn)行法律法規(guī)的是（   ）。 [2008年真題]【選擇題】

A.提議修改章程，規(guī)定董事任期三年，中途不得更換

B.在協(xié)議收購的過渡期內(nèi)，出售、處理上市公司主要資產(chǎn)

C.認為收購價格偏低，向大股東提出建議拒絕收購

D.向收購人提供財務(wù)資助

E.公開發(fā)行股份募集資金

正確答案:C

答案解析:A項，公司股東依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利，選舉和更換非由職工代表擔(dān)任的董事是股份公司股東大會的職權(quán)。A項所述行為剝奪了股東和股東大會的職權(quán)，違反了《公司法》的規(guī)定。 B項，《上市公司收購管理辦法》第八條規(guī)定，被收購公司董事會不得利用公司資源向收購人提供任何形式的財務(wù)資助，不得損害公司及其股東的合法權(quán)益。 DE項，《上市公司收購管理辦法》第五十二條規(guī)定，被收購公司不得公開發(fā)行股份募集資金，不得進行重大購買、出售資產(chǎn)及重大投資行為或者與收購人及其關(guān)聯(lián)方進行其他關(guān)聯(lián)交易，但收購人為挽救陷入危機或者面臨嚴重財務(wù)困難的上市公司的情形除外。

3、期貨套期保值不能完全規(guī)避的風(fēng)險是（   ）?！具x擇題】

A.多頭風(fēng)險

B.空頭風(fēng)險

C.基差風(fēng)險

D.對沖風(fēng)險

E.價格風(fēng)險

正確答案:C

答案解析:期貨套期保值的實質(zhì)是用較小的基差風(fēng)險代替較大的現(xiàn)貨價格風(fēng)險，不能完全規(guī)避基差風(fēng)險。

4、上市公司非公開發(fā)行股票時，認購邀請書發(fā)送對象的名單由上市公司及保薦人共同確定。認購邀請書包括( )。[2009年真題]Ⅰ.公司前30名股東 Ⅱ.不少于20家證券投資基金管理公司 Ⅲ.不少于10家證券公司 Ⅳ.不少于5家保險機構(gòu)投資者 Ⅴ.董事會決議公告后已經(jīng)提交認購意向書的投資者，無論其數(shù)量多少【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

正確答案:D

答案解析:《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》第二十四條規(guī)定，認購邀請書發(fā)送對象的名單由上市公司及保薦人共同確定。認購邀請書發(fā)送對象的名單除應(yīng)當(dāng)包含董事會決議公告后已經(jīng)提交認購意向書的投資者、公司前20名股東外，還應(yīng)當(dāng)包含符合《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定條件的下列詢價對象：① 不少于20家證券投資基金管理公司；②不少于10家證券公司；③不少于5家保險機構(gòu)投資者。

5、下列關(guān)于資產(chǎn)證券化的說法正確的是（ ）。(2008年真題]Ⅰ.發(fā)起機構(gòu)可以是貸款服務(wù)機構(gòu)Ⅱ.發(fā)起機構(gòu)是發(fā)行資產(chǎn)支持證券的機構(gòu) Ⅲ.資產(chǎn)支持證券可以采用內(nèi)部信用增級和外部信用增級措施 Ⅳ.受托機構(gòu)以信托資產(chǎn)為限分配信托收益【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:II項，信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構(gòu)是指通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的金融機構(gòu)。

6、關(guān)于保薦代表人問核程序，以下說法正確的有（ ）。 Ⅰ.如保薦代表人獨立走訪存在困難，可以和其他中介機構(gòu)一起共同核查，并出具聯(lián)合核查意見Ⅱ.對于發(fā)行人重要子公司屬于污染行業(yè)的，保薦代表人應(yīng)親自到現(xiàn)場調(diào)查，不應(yīng)僅以主管環(huán)保部門的環(huán)保核查意見為依據(jù) Ⅲ.關(guān)于訴訟事項，保薦代表人應(yīng)親自到法院、仲裁機構(gòu)進行調(diào)查Ⅳ.關(guān)于銀行存款和貨幣資金收支情況，保薦代表人應(yīng)抽查憑證資料并發(fā)函向銀行函證【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

E.Ⅱ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:I項，保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)《保薦人盡職調(diào)查工作準則》的有關(guān)規(guī)定對核查事項進行獨立核查。保薦機構(gòu)可以采取走訪、訪談、查閱有關(guān)資料等方式進行核查，如果獨立走訪存在困難的，可以在發(fā)行人或其他中介機構(gòu)的配合下進行核查，但保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)獨立出具核查意見，并將核查過程資料存入盡職調(diào)查工作底稿。II、III、IV三項中，保薦代表人的具體核查方式如下表所示。

7、關(guān)于律師執(zhí)行證券業(yè)務(wù)的說法中正確的是（   ）。[2008年真題〕【選擇題】

A.法律意見書中使用"基本符合"、"未發(fā)現(xiàn)"等措辭

B.就證監(jiān)會的反饋出具了補充法律意見書和補充律師工作報告

C.對某些難以下結(jié)論的問題僅說明客觀情況，未發(fā)表明確意見

D.法律意見書由一位律師簽名

E.法律意見書報送后，根據(jù)中國證監(jiān)會的反饋意見進行相應(yīng)修改，并重新出具法律意見書

正確答案:B

答案解析:根據(jù)《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》（證監(jiān)會令第41號）分析如下： AC兩項，根據(jù)第二十一條，法律意見書應(yīng)當(dāng)列明相關(guān)材料、事實、具體核查和驗證結(jié)果、國家有關(guān)規(guī)定和結(jié)論性意見。法律意見不得使用“基本符合”、“未發(fā)現(xiàn)”等含糊措辭。 D項，根據(jù)第二十四條，律師從事規(guī)定的證券法律業(yè)務(wù)時，其所出具的法律意見應(yīng)當(dāng)由2名執(zhí)業(yè)律師和所在律師事務(wù)所負責(zé)人簽名，加蓋該律師事務(wù)所印章，并簽署日期。 B項，根據(jù)第二十六條，法律意見書等文件在報送中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)后，發(fā)生重大事項或者律師發(fā)現(xiàn)需要補充意見的，應(yīng)當(dāng)及時提出補充意見。

8、下列關(guān)于創(chuàng)業(yè)板上市公司超募資金使用管理的說法中，正確的有（ ）。[2009年真題]Ⅰ.超募資金用于永久補充流動資金和歸還銀行貸款的金額，每12個月內(nèi)累計不得超過超募資金總額的20%Ⅱ.超募資金用于永久補充流動資金或歸還銀行貸款的，需經(jīng)董事會全體董事半數(shù)以上和全體獨立董事同意Ⅲ.上市公司單次實際使用超募資金金額達到5000萬元人民幣且達到超募資金總額的10％的，董事會無權(quán)決定，應(yīng)事先提交股東大會審議 Ⅳ.單個項目擬實際投入金額與計劃金額差異超過50％的，應(yīng)當(dāng)按變更募集資金投向履行相關(guān)審議程序和信息披露義務(wù) Ⅴ.超募資金擬實際投入項目與超募資金使用計劃所列項目發(fā)生變化的，應(yīng)當(dāng)按變更募集資金投向履行相關(guān)審議程序和信息披露義務(wù)【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

正確答案:C

答案解析:根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第1號一一超募資金使用》規(guī)定，II項，超募資金用于永久補充流動資金或歸還銀行貸款的，需經(jīng)董事會全體董事的 2/3以上和全體獨立董事同意，III項，上市公司單次實際使用超募資金金額達到5000萬元人民幣且達到超募資金總額的20％的，應(yīng)事先提交股東大會審議。

9、某期間市場無風(fēng)險報酬率為10%，市場平均風(fēng)險股票必要報酬率為16%,股票的β值為1.1，則股票的成本為（     ）。[2008年真題] 【選擇題】

A.10%

B.16%

C.16.6%

D.26%

E.30%

正確答案:C

答案解析:根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：，該股票的成本為：10%+1.1× (16%-10%)=16.6%。

10、首次公開發(fā)行股票時，主承銷商在詢價時向詢價對象提供的投資價值研究報告可由下列哪些人員撰寫？（）[2008年真題]Ⅰ.主承銷商的研究人員Ⅱ.分銷商的研究人員Ⅲ.保薦人的研究人員Ⅳ.獨立第三方研究機構(gòu)的研究人員【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:A

答案解析:主承銷商應(yīng)當(dāng)在詢價時向詢價對象提供投資價值研究報告。投資價值研究報告應(yīng)當(dāng)由承銷商的研究人員獨立撰寫并署名，承銷商不得提供承銷團以外的機構(gòu)撰寫的投資價值研究報告。又在同次發(fā)行證券時，保薦人一定是主承銷商之一，但主承銷商不一定是保薦人。即承銷團成員，包括主承銷商、副主承銷商、分銷商都可以撰寫投資價值研究報告，但承銷團以外的機構(gòu)不能撰寫投資價值研究報告。