2025年保薦代表人考試《投資銀行業(yè)務(wù)》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、要約收購上市公司時，收購人可以以下列哪些方式支付收購價款？（）[2008年真題]Ⅰ.未在證券交易所上市交易的證券Ⅱ.上市交易時間尚有20天的債券Ⅲ.經(jīng)有證券從業(yè)資格的評估師事務(wù)所評估的土地使用權(quán)Ⅳ.上市公司發(fā)行新股【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

E.Ⅰ、Ⅲ

正確答案:C

答案解析:II項，收購人以在證券交易所上市的債券支付收購價款的，該債券的可上市交易時間應(yīng)當(dāng)不少于1個月；III項，不管是全面要約還是部分要約，都是向全體股東發(fā)出的，如以土地使用權(quán)支付收購價款，勢必存在將一塊完整的土地劃分為若干小塊土地的局面，不符合物權(quán)法上物盡其用的原則，且交易成本太高，因而土地使用權(quán)不能作為對價支付收購上市公司的價款。

2、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券價值的說法正確的是（   ）。[2008年真題]Ⅰ.轉(zhuǎn)股期限越長，轉(zhuǎn)股的期權(quán)價值越大，可轉(zhuǎn)換公司債券的價值越高 Ⅱ.股票波動率越大，期權(quán)價值越大，可轉(zhuǎn)換公司債券的價值越高 Ⅲ.轉(zhuǎn)股價格越高，期權(quán)價值越大，可轉(zhuǎn)換公司債券的價值越高 Ⅳ.回售期限越長，回售的期權(quán)價值越大，可轉(zhuǎn)換公司債券的價值越高【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:B

答案解析:III項，轉(zhuǎn)股價格越高，期權(quán)價值越低，可轉(zhuǎn)換公司債券的債權(quán)價值越低；反之，轉(zhuǎn)股價格越低，期權(quán)的價值越高。

3、上市公司回購股份應(yīng)當(dāng)符合的條件有（   ）。[2009年真題]Ⅰ.公司股票上市已滿兩年 Ⅱ.公司最近三年無重大違法行為 Ⅲ.回購股份后，上市公司具備持續(xù)經(jīng)營能力 Ⅳ.回購股份后，上市公司的股權(quán)分布原則上應(yīng)當(dāng)符合上市條件Ⅴ.公司擬通過回購股份終止其股票上市交易的，應(yīng)當(dāng)取得證券交易所的批準(zhǔn)【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

B.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

E.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:B

答案解析:《上市公司回購社會公眾股份管理辦法》（試行）第八條規(guī)定，上市公司回購股份應(yīng)當(dāng)符合以下條件：①公司股票上市已滿1年，②公司最近1年無重大違法行為，③回購股份后，上市公司具備持續(xù)經(jīng)營能力，④回購股份后，上市公司的股權(quán)分布原則上應(yīng)當(dāng)符合上市條件，公司擬通過回購股份終止其股票上市交易的，應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)規(guī)定并取得證券交易所的批準(zhǔn)；⑤中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

4、下列關(guān)于公司債券發(fā)行的說法正確的是（）。[2008年真題] 【選擇題】

A.可以申請一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。自中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)在六個月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在二十四個月內(nèi)發(fā)行完畢

B.分期發(fā)行的，首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50%

C.應(yīng)當(dāng)經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，債券信用級別良好

D.應(yīng)當(dāng)為公司債券提供擔(dān)保

E.采用分期發(fā)行方式的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在后續(xù)發(fā)行中及時披露更新后的債券募集說明書，并在每期發(fā)行完成后十個工作日內(nèi)報中國證監(jiān)會備案

正確答案:C

答案解析:A、B、E三項，《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》第二十二條規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，可以申請一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。自中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在十二個月內(nèi)完成首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在二十四個月內(nèi)發(fā)行完畢。公開發(fā)行公司債券的募集說明書自最后簽署之日起六個月內(nèi)有效。采用分期發(fā)行方式的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在后續(xù)發(fā)行中及時披露更新后的債券募集說明書，并在每期發(fā)行完成后五個工作日內(nèi)報中國證監(jiān)會備案。C項，第十九條規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)委托具有從事證券業(yè)務(wù)資格的資信評級機構(gòu)進(jìn)行信用評級。D項，對公司債券發(fā)行沒有強制性擔(dān)保要求。

5、下列哪些情況屬于公開發(fā)行證券或變相公開發(fā)行證券？(    )[2008年真題]Ⅰ.向不特定對象發(fā)行，結(jié)果150人認(rèn)購 Ⅱ.向特定對象發(fā)行，結(jié)果201人認(rèn)購 Ⅲ.通過報刊等廣告發(fā)行 Ⅳ.某股東將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給200人，轉(zhuǎn)讓后公司股東達(dá)到300人【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:E

答案解析:根據(jù)《證券法》第十條，發(fā)行人有下列情形之一的，為公開發(fā)行：①向不特定對象發(fā)行證券的，②向特定對象發(fā)行證券累計超過200人的，③法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。 《國務(wù)院辦公廳關(guān)于嚴(yán)厲打擊非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》（國辦發(fā)〔2006] 99號）第三條規(guī)定：①嚴(yán)禁擅自公開發(fā)行股票。向不特定對象發(fā)行股票或向特定對象發(fā)行股票后，股東累計超過200人的，為公開發(fā)行，應(yīng)依法報經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)。未經(jīng)核準(zhǔn)擅自發(fā)行的，屬于非法發(fā)行股票。②嚴(yán)禁變相公開發(fā)行股票。向特定對象發(fā)行股票后股東累計不超過200人的，為非公開發(fā)行。非公開發(fā)行股票及其股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不得采用廣告、公告、廣播、電話、傳真、信函、推介會、說明會、網(wǎng)絡(luò)、短信、公開勸誘等公開方式或變相公開方式向社會公眾發(fā)行。嚴(yán)禁任何公司股東自行或委托他人以公開方式向社會公眾轉(zhuǎn)讓股票。向特定對象轉(zhuǎn)讓股票，未依法報經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)的，轉(zhuǎn)讓后，公司股東累計不得超過200人。

6、下列上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員買賣本公司股票的情況符合規(guī)定的是（ ）。[2008年真題]Ⅰ.于8月5日買入股票，上市公司于9月10日公告季度報告 Ⅱ.于9月5日買入股票，上市公司于9月18日公告業(yè)績快報，于10月7日公告季度報告 Ⅲ.上市公司于8月21日披露重大事件，于8月22日買入Ⅳ.上市公司于9月1日起籌劃重大資產(chǎn)重組，于披露重大資產(chǎn)重組事項前45天賣出股票【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

E.Ⅱ、Ⅳ

正確答案:A

答案解析:根據(jù)《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》第十一條和第十三條規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份發(fā)生變動的，應(yīng)當(dāng)自該事實發(fā)生之日起2個交易日內(nèi)，向上市公司報告并由上市公司在證券交易所網(wǎng)站進(jìn)行公告。上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員在下列期間不得買賣本公司股票：①上市公司定期報告公告前30日內(nèi)，②上市公司業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報公告前10日內(nèi)，③自可能對本公司股票交易價格產(chǎn)生重大影響的重大事項發(fā)生之日或在決策過程中，至依法披露后2個交易日內(nèi)；④證券交易所規(guī)定的其他期間。

7、關(guān)于律師執(zhí)行證券業(yè)務(wù)的說法中正確的是（   ）。[2008年真題〕【選擇題】

A.法律意見書中使用"基本符合"、"未發(fā)現(xiàn)"等措辭

B.就證監(jiān)會的反饋出具了補充法律意見書和補充律師工作報告

C.對某些難以下結(jié)論的問題僅說明客觀情況，未發(fā)表明確意見

D.法律意見書由一位律師簽名

E.法律意見書報送后，根據(jù)中國證監(jiān)會的反饋意見進(jìn)行相應(yīng)修改，并重新出具法律意見書

正確答案:B

答案解析:根據(jù)《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》（證監(jiān)會令第41號）分析如下： AC兩項，根據(jù)第二十一條，法律意見書應(yīng)當(dāng)列明相關(guān)材料、事實、具體核查和驗證結(jié)果、國家有關(guān)規(guī)定和結(jié)論性意見。法律意見不得使用“基本符合”、“未發(fā)現(xiàn)”等含糊措辭。 D項，根據(jù)第二十四條，律師從事規(guī)定的證券法律業(yè)務(wù)時，其所出具的法律意見應(yīng)當(dāng)由2名執(zhí)業(yè)律師和所在律師事務(wù)所負(fù)責(zé)人簽名，加蓋該律師事務(wù)所印章，并簽署日期。 B項，根據(jù)第二十六條，法律意見書等文件在報送中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)后，發(fā)生重大事項或者律師發(fā)現(xiàn)需要補充意見的，應(yīng)當(dāng)及時提出補充意見。

8、上市公司應(yīng)當(dāng)在董事會作出重大資產(chǎn)重組決議后的次一工作日至少披露下列哪些文件？( )[2008年真題] Ⅰ.上市公司重大資產(chǎn)重組預(yù)案 Ⅱ.董事會決議 Ⅲ.獨立董事的意見  Ⅳ.財務(wù)顧問報告 V.法律意見書【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

正確答案:A

答案解析:IV項應(yīng)為獨立財務(wù)顧問報告。根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二十條，上市公司應(yīng)當(dāng)在董事會作出重大資產(chǎn)重組決議后的次一工作日至少披露下列文件，同時抄報上市公司所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)：①董事會決議及獨立董事的意見，②上市公司重大資產(chǎn)重組預(yù)案。本次重組的重大資產(chǎn)重組報告書、獨立財務(wù)顧問報告、法律意見書以及重組涉及的審計報告、資產(chǎn)評估報告和經(jīng)審核的盈利預(yù)測報告最遲應(yīng)當(dāng)與召開股東大會的通知同時公告。

9、期貨套期保值不能完全規(guī)避的風(fēng)險是（   ）。【選擇題】

A.多頭風(fēng)險

B.空頭風(fēng)險

C.基差風(fēng)險

D.對沖風(fēng)險

E.價格風(fēng)險

正確答案:C

答案解析:期貨套期保值的實質(zhì)是用較小的基差風(fēng)險代替較大的現(xiàn)貨價格風(fēng)險，不能完全規(guī)避基差風(fēng)險。

10、上市公司反收購中，董事會下列行為不違反現(xiàn)行法律法規(guī)的是（   ）。 [2008年真題]【選擇題】

A.提議修改章程，規(guī)定董事任期三年，中途不得更換

B.在協(xié)議收購的過渡期內(nèi)，出售、處理上市公司主要資產(chǎn)

C.認(rèn)為收購價格偏低，向大股東提出建議拒絕收購

D.向收購人提供財務(wù)資助

E.公開發(fā)行股份募集資金

正確答案:C

答案解析:A項，公司股東依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利，選舉和更換非由職工代表擔(dān)任的董事是股份公司股東大會的職權(quán)。A項所述行為剝奪了股東和股東大會的職權(quán)，違反了《公司法》的規(guī)定。 B項，《上市公司收購管理辦法》第八條規(guī)定，被收購公司董事會不得利用公司資源向收購人提供任何形式的財務(wù)資助，不得損害公司及其股東的合法權(quán)益。 DE項，《上市公司收購管理辦法》第五十二條規(guī)定，被收購公司不得公開發(fā)行股份募集資金，不得進(jìn)行重大購買、出售資產(chǎn)及重大投資行為或者與收購人及其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行其他關(guān)聯(lián)交易，但收購人為挽救陷入危機或者面臨嚴(yán)重財務(wù)困難的上市公司的情形除外。