2024年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第五章 資本成本5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、對(duì)于已經(jīng)上市的債券來(lái)說(shuō)，到期日相同的債券其到期收益率的不同是由于( )?！締芜x題】

A.風(fēng)險(xiǎn)不同引起的

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不同引起的

C.風(fēng)險(xiǎn)不同和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不同共同引起的

D.票面利率不同引起的

正確答案:A

答案解析:對(duì)于已經(jīng)上市的債券來(lái)說(shuō)，到期日相同則可以認(rèn)為未來(lái)的期限相同，其無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率相同，兩者的利率差額是風(fēng)險(xiǎn)不同引起的。

2、某種股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為40元，每股股利是2元，預(yù)期的股利增長(zhǎng)率是5%，則其市場(chǎng)決定的普通股資本成本為( )?！締芜x題】

A.5%

B.5.5%

C.10%

D.10.25%

正確答案:D

答案解析:本題的主要考核點(diǎn)是用股利增長(zhǎng)模型來(lái)計(jì)算普通股資本成本。

3、在個(gè)別資本成本中，不受所得稅因素影響的有（?。?。【多選題】

A.債券成本

B.留存收益成本

C.普通股成本

D.銀行借款成本

正確答案:B、C

答案解析:因債務(wù)籌資的利息在稅前列支，可以抵稅，而權(quán)益資金的股利是稅后支付的不能抵稅，所以選項(xiàng)B、C正確。

4、ABC公司擬估計(jì)其債務(wù)資本成本，但該公司沒(méi)有上市的債券，由于業(yè)務(wù)特殊也找不到合適的可比公司，并且沒(méi)有信用評(píng)級(jí)資料，那么該公司應(yīng)當(dāng)采用（?。！締芜x題】

A.到期收益率法

B.可比公司法

C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法

D.財(cái)務(wù)比率法

正確答案:D

答案解析:利用到期收益率計(jì)算稅前債務(wù)資本成本時(shí)，稅前資本成本是使得未來(lái)的利息支出現(xiàn)值和本金支出現(xiàn)值之和等于債券目前市價(jià)的折現(xiàn)率，因此，需要公司有上市的債券，所以，選項(xiàng)A不是答案；由于找不到合適的可比公司，因此，選項(xiàng)B不是答案；若是ABC公司有信用評(píng)級(jí)資料，則采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法，否則，采用財(cái)務(wù)比率法，所以選項(xiàng)C不是答案，選項(xiàng)D正確。

5、在利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定股票資本成本時(shí),下列關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的說(shuō)法中正確的是()?！締芜x題】

A.下列關(guān)于被定義為在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的歷史時(shí)期里,權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異

B.在未來(lái)年度中,權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異

C.在最近一年里權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異

D.在最近一年里權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與債券市場(chǎng)平均收益率之間的差異

正確答案:A

答案解析:由于股票收益率非常復(fù)雜多變,影響因素很多,因此較短的期間所提供的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)比較極端,無(wú)法反映平均水平,因此應(yīng)選擇較長(zhǎng)的時(shí)間跨度。