2024年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第三章 價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、某種股票為固定成長(zhǎng)股票，股利年增長(zhǎng)率為6%，今年剛分配的股利為8元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為16%，該股票β系數(shù)為1.3，則該股票的價(jià)值為（ ）元?！締芜x題】

A.65.53

B.68.96

C.55.63

D.71.86

正確答案:D

答案解析:根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，可知該股票的必要收益率=10%+1.3×（16%-10%）=17.8%根據(jù)股利固定增長(zhǎng)的股票估價(jià)模型可知：該股票的價(jià)值=8×（1+6%）/（17.8%-6%）=71.86（元）。

2、已知J股票的β值為1.3，與市場(chǎng)組合期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為0.65，市場(chǎng)組合期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.1，則J股票期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為(     )。【單選題】

A.0. 20

B.0. 22

C.0. 24

D.0. 25

正確答案:A

答案解析:由公式βj=rjm（σj/σm），在已知J股票的β = 1.3,與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)rjm=0.65，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差=0. 1，則可求得J股票的標(biāo)準(zhǔn)差=（1.3×0.1）/0.65=0.2。

3、以下關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)的表述，正確的有( )?！径噙x題】

A.一種股票的風(fēng)險(xiǎn)由兩部分組成，它們是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)證券投資組合來(lái)消除

C.股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)證券組合來(lái)消除

D.不可分散風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)β系數(shù)來(lái)測(cè)量

正確答案:A、B、C、D

答案解析:本題的主要考核點(diǎn)是投資風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)別及含義。一種股票的風(fēng)險(xiǎn)由兩部分組成，它們分別是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)證券投資組合來(lái)消除；證券組合不能消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；β系數(shù)衡量的是不可分散風(fēng)險(xiǎn)，即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)β系數(shù)來(lái)測(cè)量。

4、下列關(guān)于資本市場(chǎng)線(xiàn)和證券市場(chǎng)線(xiàn)表述正確的有（）?！径噙x題】

A.資本市場(chǎng)線(xiàn)描述的是由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

B.資本市場(chǎng)線(xiàn)的市場(chǎng)均衡點(diǎn)會(huì)受到投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度的影響

C.證券市場(chǎng)線(xiàn)的斜率會(huì)受到投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度的影響，投資人越厭惡風(fēng)險(xiǎn)，斜率越低

D.證券市場(chǎng)線(xiàn)測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的工具是β系數(shù)，資本市場(chǎng)線(xiàn)測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的工具是標(biāo)準(zhǔn)差

正確答案:A、D

答案解析:資本市場(chǎng)線(xiàn)的市場(chǎng)均衡點(diǎn)不受投資人對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的影響，投資人對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度只會(huì)影響在資本市場(chǎng)線(xiàn)上的位移。證券市場(chǎng)線(xiàn)的斜率表示投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的程度。一般來(lái)說(shuō)，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感程度越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線(xiàn)的斜率越大。

5、一項(xiàng)1000萬(wàn)元的借款，借款期是5年，年利率為5%，若每半年復(fù)利一次，則下列說(shuō)法中不正確的是（）?！締芜x題】

A.報(bào)價(jià)利率是5%

B.名義利率是5%

C.計(jì)息期利率是2.5%

D.有效年利率是5%

正確答案:D

答案解析:報(bào)價(jià)利率=名義利率=5%，選項(xiàng)AB正確；計(jì)息期利率=報(bào)價(jià)利率/計(jì)息期次數(shù)=5%/2=2.5%，選項(xiàng)C正確；有效年利率=（1+5%/2）^2-1=5.06%，所以，選項(xiàng)D不正確。