2024年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第十章 資本結構5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8，財務杠桿系數(shù)為1.5，則該公司銷售收入每增長1倍，就會造成每股收益增長( )倍。【單選題】

A.1.2

B.1.5

C.0.3

D.2.7

正確答案:D

答案解析:本題的主要考核點是聯(lián)合杠桿的含義。聯(lián)合杠桿的作用程度，可用聯(lián)合杠桿系數(shù)表示，它是經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)的乘積，其計算公式為：

2、當財務杠桿系數(shù)為1時，下列表述正確的是( )?！締芜x題】

A.息稅前利潤增長率為零

B.息稅前利潤為零

C.固定性融資成本為零

D.固定經(jīng)營成本為零

正確答案:C

答案解析:本題的主要考核點是財務杠桿系數(shù)的計算公式。按照財務杠桿系數(shù)的計算公式，DFL=EBIT/[ ebit-i-pd/(1-t)]，則當固定性融資成本為零時，財務杠桿系數(shù)為1。

3、下列關于追加籌資的每股收益無差別點法的說法正確的有( )?！径噙x題】

A.考慮了資本結構對每股收益的影響

B.假定每股收益最大，每股價格也就最高

C.沒有考慮資本結構對風險的影響

D.沒有考慮貨幣的時間價值

正確答案:A、B、C、D

答案解析:每股收益無差別點法考慮了資本結構對每股收益的影響；并假定每股收益最大，每股價格也就最高；但沒有考慮資本結構對財務風險的影響；同時作為靜態(tài)評價模式?jīng)]有考慮貨幣的時間價值。

4、如果公司沒有優(yōu)先股，融資決策中的聯(lián)合杠桿具有如下性質( )?！径噙x題】

A.聯(lián)合杠桿能夠起到財務杠桿和經(jīng)營杠桿的綜合作用

B.聯(lián)合杠桿能夠表達企業(yè)邊際貢獻與稅前利潤的比率

C.聯(lián)合杠桿能夠估計出銷售額變動對每股收益的影響

D.聯(lián)合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風險越大

E.聯(lián)合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財務風險越大

正確答案:A、B、C

答案解析:本題考點：聯(lián)合杠桿作用。聯(lián)合杠桿是財務杠桿和經(jīng)營杠桿共同起連鎖作用的結果，它反映

5、“過度投資問題”是指()?！締芜x題】

A.企業(yè)面臨財務困境時,企業(yè)超過自身資金能力投資項目,導致資金匱乏

B.企業(yè)面臨財務困境時,管理者和股東有動機投資于凈現(xiàn)值為負的高風險項目

C.企業(yè)面臨財務困境時,不選擇凈現(xiàn)值為正的新項目投資

D.企業(yè)面臨財務困境時,管理者和股東有動機投資于凈現(xiàn)值為正的項目

正確答案:B

答案解析:“過度投資問題”:企業(yè)面臨財務困境時,管理者和股東有動機投資于凈現(xiàn)值為負的高風險項目;“投資不足問題”:企業(yè)面臨財務困境時,它可能不會選擇凈現(xiàn)值為正的新項目投資。