2021年注冊會計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第十三章 混合籌資與租賃5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下列有關(guān)表述中正確的有( )?！径噙x題】

A.可以撤銷租賃是指合同中注明承租人可以隨時解除租賃

B.通常對于可以撤銷租賃，提前終止合同，承租人不需要支付賠償額

C.不可撤銷租賃是指在合同到期前不可以單方面解除的租賃

D.不可撤銷租賃不能提前終止

正確答案:A、C

答案解析:可以撤銷租賃是指合同中注明承租人可以隨時解除租賃。通常，提前終止合同，承租人要支付一定的賠償額。不可撤銷租賃是指在合同到期前不可以單方面解除的租賃。如果經(jīng)出租人同意或者承租人支付一筆足夠大的額外款項(xiàng)，不可撤銷租賃也可以提前終止。

2、若公司直接平價(jià)發(fā)行普通債券,利率必須達(dá)到10%才能成功發(fā)行,如果發(fā)行股票,公司股票的β系數(shù)為1.5,目前無風(fēng)險(xiǎn)利率為3%,市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為6%,若公司目前適用的所得稅稅率為25%,則該公司若要發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,其稅前融資成本應(yīng)為()?！締芜x題】

A.10%到12%之間

B.10%到16%之間

C.大于10%

D.低于12%

正確答案:B

答案解析:股票資本成本=3%+1.5×6%=12%稅前股票資本成本=12%/(1-25%)=16%可轉(zhuǎn)換債券的稅前融資成本應(yīng)在普通債券利率與稅前股權(quán)成本之間,所以選項(xiàng)B正確。

3、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和看漲期權(quán)的說法正確的有( )?！径噙x題】

A.認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和看漲期權(quán)都是由股份公司簽發(fā)的

B.附認(rèn)股權(quán)證的債券和可轉(zhuǎn)換債券對發(fā)行公司的現(xiàn)金流量、資本總量以及資本結(jié)構(gòu)有著相同的影響

C.認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券可能會引起現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋

D.看漲期權(quán)不會導(dǎo)致現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋

正確答案:C、D

答案解析:可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證由發(fā)行公司簽發(fā),而看漲期權(quán)是由獨(dú)立于股份公司之外的投資機(jī)構(gòu)所創(chuàng)設(shè),所以,選項(xiàng)A錯誤；認(rèn)股權(quán)證被執(zhí)行時,其持有者給予發(fā)行公司現(xiàn)金,且收到公司支付的新增發(fā)股票,引起了公司現(xiàn)金流、股權(quán)資本和資本總量的增加,導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率水平降低。而可轉(zhuǎn)換債券的持有者行權(quán)時,使得公司股權(quán)資本增加的同時債務(wù)資本減少,屬于公司存量資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整,不會引起公司現(xiàn)金流和資本總量的增加,但會導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率水平降低。由此可見,附認(rèn)股權(quán)證的債券和可轉(zhuǎn)換債券對公司的現(xiàn)金流量、資本總量以及資本結(jié)構(gòu)有著不同的影響,所以,選項(xiàng)B錯誤；當(dāng)認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券被持有者執(zhí)行時,公司必須增發(fā)普通股,現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益將會被稀釋,所以,選項(xiàng)C正確；當(dāng)看漲期權(quán)被執(zhí)行時,交易是在投資者之間進(jìn)行的,與發(fā)行公司無關(guān),公司無需增發(fā)新股票,不會導(dǎo)致現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋,所以,選項(xiàng)D正確。

4、下列關(guān)于優(yōu)先股的說法中,不正確的是()。【單選題】

A.優(yōu)先股有面值

B.股利是發(fā)行時就確定了的

C.發(fā)行優(yōu)先股的公司不會因?yàn)椴荒苤Ц秲?yōu)先股股利而破產(chǎn)

D.拖欠的優(yōu)先股股利應(yīng)該按照復(fù)利滾存

正確答案:D

答案解析:多數(shù)優(yōu)先股是“可累積優(yōu)先股”,必須在支付普通股股利之前支付完畢,未支付的優(yōu)先股利被稱為“拖欠款項(xiàng)”,拖欠款項(xiàng)不產(chǎn)生利息,不會按復(fù)利滾存,但均需在普通股股利之前支付,所以選項(xiàng)D的說法不正確。

5、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的有( )。【多選題】

A.債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值中較低者，構(gòu)成了底線價(jià)值

B.可轉(zhuǎn)換債券的市場價(jià)值不會低于底線價(jià)值

C.贖回溢價(jià)隨債券到期日的臨近而增加

D.債券的價(jià)值是其不能被轉(zhuǎn)換時的售價(jià)，轉(zhuǎn)換價(jià)值是債券必須立即轉(zhuǎn)換時的債券售價(jià)，這兩者決定了可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格

正確答案:A、C

答案解析:因?yàn)槭袌鎏桌拇嬖?，可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值兩者中較高者，所以選項(xiàng)A的說法不正確。贖回溢價(jià)指的是贖回價(jià)格高于可轉(zhuǎn)換債券面值的差額，贖回溢價(jià)主要是為了彌補(bǔ)贖回債券給債券持有人造成的損失(例如無法繼續(xù)獲得利息收入)，所以，贖回溢價(jià)隨著債券到期日的臨近而減少，選項(xiàng)C的說法不正確。