- 綜合題（主觀）
題干：甲公司是一家建設投資公司，業(yè)務涵蓋市政工程綠化、旅游景點開發(fā)等領域。近年來，夏日納涼休閑項目受到青睞，甲公司計劃在位于市郊的A公園開發(fā)W峽谷漂流項目（簡稱“W項目”），目前正在進行項目評價，有關資料如下：（1）甲公司與A公園進行洽談并初步約定，甲公司一次性支付給A公園經營許可費700萬元（稅法規(guī)定在5年內攤銷，期滿無殘值），取得W項目5年的開發(fā)與經營權；此外，甲公司還需每年按營業(yè)收入的5％向A公園支付景區(qū)管理費。（2）W項目前期投資包括：修建一座蓄水池，預計支出100萬元；漂流景區(qū)場地、設施等固定資產投資200萬元；購入橡皮艇200艘，每艘市價5000元。按稅法規(guī)定，以上固定資產可在10年內按直線法計提折舊，期滿無殘值。5年后，A公園以600萬元買斷W項目，甲公司退出W項目的經營。（3）為宣傳推廣W項目，前期需投入廣告費50萬元。按稅法規(guī)定，廣告費在項目運營后第1年年末稅前扣除。甲公司經調研預計W項目的游客服務價格為200元／人次，預計第1年可接待游客30000人次；第2年及以后年度項目將滿負荷運營，預計每年可接待游客40000人次。（4）預計W項目第1年的人工成本支出為60萬元，第2年增加12萬元，以后各年人工成本保持不變。（5）漂流河道、橡皮艇等設施的年維護成本及其他營業(yè)開支預計為100萬元。（6）為維持W項目正常運營，預計需按照營業(yè)收入的20％墊支營運資本。（7）甲公司計劃以2／3（負債／權益）的資本結構為W項目籌資。如果決定投資該項目，甲公司將于2014年10月發(fā)行5年期債券。由于甲公司目前沒有已上市債券，擬采用風險調整法確定債務資本成本。W項目的權益資本相對其稅后債務資本成本的風險溢價為5％。甲公司的信用級別為BB級，目前國內上市交易的BB級公司債券有3種，這3種債券及與其到期日接近的政府債券的到期收益率如下：[1479201704221-image/0662.jpg]（8）預計W項目短時間可建成，可以假設沒有建設期。為簡化計算，假設經營許可費、項目初始投資、廣告費均發(fā)生在第1年年初（零時點），項目營業(yè)收入、付現成本等均發(fā)生在以后各年年末，墊支的營運資本于各年年初投入，在項目結束時全部收回。（9）甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。
題目：以項目目前凈現值為基準，假設W項目各年接待游客人次下降10％，用敏感程度法計算凈現值對接待游客人次的敏感系數。【考點分析】本題的考點是資本成本的計算、現金流量確定、投資決策指標的計算以及敏感分析法?？缭降?和第5兩個章節(jié)的有關考點。
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參考答案接待游客下降10％，
0時點營運資金墊支會減少10％：對現金流量的影響=120×10％=12（萬元）
1時點營運資金墊支會減少10％：對現金流量的影響=40×10％=4（萬元）
第1年稅后營業(yè)收入會減少10％：對現金流量的影響=-450×10％=-45（萬元）第1年稅后景區(qū)管理費會減少10％：對現金流量的影響=22.5×10％=2.25（萬元）
第2到5年稅后營業(yè)收入會減少10％：對現金流量的影響=-600×10％=-60（萬元）
第2到5年稅后景區(qū)管理費會減少10％：對現金流量的影響=30×10％=3（萬元）
第5年末回收營運資金會減少10％：對現金流量的影響=-160×10％=-16（萬元）
游客人次下降10％時項目凈現值變化=12+4×（P／F，9％，1）-45×（P／F，9％，1）+2.25×（P／F，9％，1）-60×（P／A，9％，4）×（P／F，9％,1）+3×（P／A，9％，4）×（P／F,9％，1）-16×（P／F，9％，5）=-203.36（萬元）
凈現值對游客人次的敏感系數=（-203.36／901.59）／（-10％）=2.26。
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- 10 【單選題】某項目在基準情況下的凈現值為50萬元，每年稅后營業(yè)現金流入為100萬元；當每年稅后營業(yè)現金流入變?yōu)?10萬元，而其他變量保持不變時，凈現值變?yōu)?5萬元，則每年稅后營業(yè)現金流入的敏感系數為（?。?
- A 、3
- B 、4
- C 、2.5
- D 、1
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- 甲簽發(fā)一張票面金額為15萬元的轉賬支票給乙，乙將該支票背書轉讓給丙，丙將票面金額變造為25萬元后背書轉讓給丁，丁又將票據背書轉讓給戊。根據票據法律制度的規(guī)定，下列票據債務人中，對25萬元的票據金額承擔責任的有( )。
- 為防止定價或產品摘要不正確，以及訂購單或發(fā)運憑證或銷售發(fā)票代碼輸入錯誤，可能使銷售價格不正確，被審計單位在計算機信息系統(tǒng)中設置的下列針對性程序中，有效的有()。
- 2013年某居民企業(yè)主營業(yè)務收入5000萬元、營業(yè)外收入80萬元,與收入配比的成本4100萬元,全年發(fā)生管理費用、銷售費用和財務費用共計700萬元,營業(yè)外支出60萬元(其中含符合規(guī)定的公益性捐贈支出50萬元),2012年度經核定結轉的虧損額30萬元。該企業(yè)當年無其他納稅調整事項,則2013年度該企業(yè)應繳納企業(yè)所得稅( )萬元。
- （1）用于抵償債務的白酒應納的消費稅；
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- 如果上述6筆應付票據業(yè)務的賬面價值為140萬元，審計后認定的價值為168萬元，甲公司2016年12月31日應付票據賬面總價值為1500萬元，請運用比率法推斷甲公司2016年12月31日應付票據的總體實際金額。
- 計算該企業(yè)2018年度應繳納的企業(yè)所得稅。
- 下列關于持續(xù)經營假設的相關表述中，錯誤的是（?。?。
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- 在最佳現金持有量確定的隨機模式中，下列說法正確的有（ ）。
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