- 客觀案例題根據(jù)下表，若投資者已賣出10份看漲期權A，現(xiàn)擔心價格變動風險，采用標的資產S和同樣標的看漲期權B來對沖風險，使得組合Delta和Gamma均為中性，則相關操作為（）。
- A 、買入10份看漲期權B，賣空21份標的資產
- B 、買入10份看漲期權B，賣空10份標的資產
- C 、買入20份看漲期權B，賣空21份標的資產
- D 、買入20份看漲期權B，賣空10份標的資產
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參考答案【正確答案：D】
對于上述問題，一般采用兩個步驟：
①首先構建組合滿足Gamma中性。由-10×0.06+20×0.03=0，可知，投資者需購買20個單位B。
②對沖組合的Delta風險。組合Delta=-0.6×10+0.8×20=10，所以投資者只需賣空10個單位標的資產即可。
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- B 、買入10份看漲期權B，賣空10份標的資產
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