單項(xiàng)選擇題

1．點(diǎn)價交易合同簽訂后，基差買方判斷期貨價格處于下行通道，則合理的操作是（）。

A．等待點(diǎn)價操作時機(jī)

B．進(jìn)行套期保值

C．盡快進(jìn)行點(diǎn)價操作

D．賣出套期保值

【答案】A

【解析】基差交易合同簽訂后，基差大小就已經(jīng)確定了，期貨價格就成了決定最終采購價格的惟一未知因素，而且期貨價格一般占到現(xiàn)貨成交價格整體的90%以上。因此，點(diǎn)價成了基差買方最關(guān)注的因素。要想獲得最大化收益，買方的主要精力應(yīng)放在何時點(diǎn)定對自己最為有利的期貨價格，也就是對點(diǎn)價的時機(jī)選擇。當(dāng)期貨價格處于下行通道時，對基差買方有利，此時應(yīng)等待點(diǎn)價操作時機(jī)，當(dāng)預(yù)期期貨價格觸底時再進(jìn)行點(diǎn)價。

2．假設(shè)當(dāng)前歐元兌美元期貨的價格是1．3600(即1歐元=1．3600美元)，合約大小為125000歐元，最小變動價位是0．0001點(diǎn)。那么當(dāng)前合約價格每跳動0．0001點(diǎn)時，合約價值變動（）。

A．12．5美元

B．12．5歐元

C．13．6歐元

D．13．6美元

【答案】B

【解析】合約價格每跳動0．0001點(diǎn)時，合約價值變動0．0001×125000=12．5(歐元)。

3．某機(jī)構(gòu)投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股分別占比36%、24%、18%和22%，β系數(shù)分別為0．8、1．6、2．1和2．5。其投資組合的β系數(shù)為（）。

A．2．2

B．1．8

C．1．6

D．1．3

【答案】C

【解析】投資組合的β系數(shù)=36%×0．8+24%×1．6+18%×2．1+22%×2．5=1．6。

4．2014年8月至11月，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇。當(dāng)時市場對于美聯(lián)儲___預(yù)期大幅升溫，使得美元指數(shù)__。與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則___。（）

A．提前加息：沖高回落；大幅下挫

B．提前加息；觸底反彈；大幅下挫

C．提前降息；觸底反彈；大幅上漲

D．提前降息；維持震蕩；大幅上挫

【答案】B

【解析】2014年8月至11月，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇。市場對美聯(lián)儲提前加息的預(yù)期大幅升溫，使得美元指數(shù)觸底反彈，4個月累計上漲8．29%，與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則大幅下挫，11月初更是創(chuàng)下四年半以來的新低。

5．若存在一個僅有兩種商品的經(jīng)濟(jì)：在2000年某城市人均消費(fèi)4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的單價為4元/公斤，棉花的單價為10元/公斤;在2011年，大豆的價格上升至5.5元/公斤，棉花的價格上升至15元/公斤，若以2000年為基年，則2011年的CPI為()%。

A.130

B.146

C.184

D.195

【答案】B

【解析】2000年人均消費(fèi)：4×4+10×3=46(元)，2011年人均消費(fèi)：5.5×4+15×3=67(元)，2011年的CPI=67÷46×100%=146%。