2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列關(guān)于Vega說法正確的有（）?！径噙x題】

A.Vega是度量期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的敏感性的指標(biāo)

B.波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)格成正比

C.期權(quán)到期日臨近，標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率對(duì)期權(quán)價(jià)格影響變小

D.Vega值越小，表明期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的變化越敏感

正確答案:A、B、C

答案解析:選項(xiàng)D說法不正確，Vega用來度量期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的敏感性，該值越大，表明期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的變化越敏感。選項(xiàng)ABC正確。

2、在構(gòu)建股票組合的同時(shí)，通過（）相應(yīng)的股指期貨，可將投資組合中的市場收益和超額收益分離出來。【客觀案例題】

A.買入

B.賣出

C.先買后賣

D.買期保值

正確答案:B

答案解析:通過賣空期貨、期權(quán)等衍生品，投資者可以將投資組合的市場收益和超額收益分離出來，在獲取超額收益的同時(shí)規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，這就是使用衍生工具的阿爾法策略。選項(xiàng)B正確。

3、下列關(guān)于敏感性分析說法錯(cuò)誤的是（）?！締芜x題】

A.敏感性分析研究的是單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化對(duì)金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響

B.最常見的敏感性指標(biāo)包括衡量股票價(jià)格系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的β系數(shù)、衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的久期和凸性以及衡量衍生品風(fēng)險(xiǎn)的希臘字母等

C.敏感性分析計(jì)算簡單便于理解

D.敏感性分析可以捕捉其中的非線性變化

正確答案:D

答案解析:敏感性分析具有一定的局限性，主要表現(xiàn)在較復(fù)雜的金融資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)因子往往不止一個(gè)，且彼此之間具有一定的相關(guān)性，需要引入多維風(fēng)險(xiǎn)測量方法。而傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似，假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)因子的微小變化與金融產(chǎn)品價(jià)值的變化呈線性關(guān)系，無法捕捉其中的非線性變化。選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤。

4、從事金融衍生品交易相關(guān)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)其建立了衍生品頭寸或者其他金融產(chǎn)品頭寸時(shí)，就會(huì)面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:從事金融衍生品交易相關(guān)業(yè)務(wù)金融機(jī)構(gòu)，無論是利用衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，還是利用衍生品進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，只要建立了衍生品頭寸或者其他金融產(chǎn)品頭寸，都將面臨各方面的風(fēng)險(xiǎn)。

5、企業(yè)在建立虛擬庫存時(shí)，由于期貨市場采用的是保證金交易機(jī)制，通常只收取交易總額的（）的保證金?！締芜x題】

A.10%-15%

B.5%-10%

C.3%-5%

D.5%-15%

正確答案:D

答案解析:期貨交易實(shí)行保證金制度，通常收取交易總額的5%-15%的保證金。選項(xiàng)D正確。

6、不同庫存水平的企業(yè)，其風(fēng)險(xiǎn)管理策略是不同的，對(duì)于價(jià)格上漲階段，高庫存的企業(yè)應(yīng)采取的策略是（）。【單選題】

A.立即到期貨市場做賣出套期保值

B.立即到期貨市場做買入套期保值

C.判斷價(jià)格有下行趨勢時(shí)進(jìn)行賣出套期保值

D.判斷價(jià)格有下行趨勢時(shí)進(jìn)行買入套期保值

正確答案:C

答案解析:在價(jià)格上漲階段，對(duì)高庫存企業(yè)來說是大賺一筆的時(shí)機(jī)，不宜立即到期貨市場進(jìn)行賣出套期保值，只有判斷價(jià)格有下行趨勢時(shí)，才進(jìn)行賣出套期保值，規(guī)避庫存風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)C正確。

7、期貨倉單串換的模式包括（）業(yè)務(wù)?！径噙x題】

A.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

B.倉單串現(xiàn)貨

C.倉單串倉單

D.現(xiàn)貨串現(xiàn)貨

正確答案:B、C

答案解析:期貨倉單串換通常有兩種模式，分別為：“倉單串現(xiàn)貨”業(yè)務(wù)和“倉單串倉單”業(yè)務(wù)。選項(xiàng)BC正確。

8、模型測試參數(shù)的設(shè)置的要素不包括（）?！締芜x題】

A.測試品種數(shù)量

B.測試的時(shí)間跨度

C.交易成本費(fèi)率的設(shè)置

D.交易平臺(tái)

正確答案:D

答案解析:測試參數(shù)的設(shè)置的三大要素包括：（1）測試品種數(shù)量；（2）測試的時(shí)間跨度；（3）交易成本費(fèi)率的設(shè)置。

9、在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量方法中，α=95意味著（）?！径噙x題】

A.有95%的把握認(rèn)為最大損失不會(huì)超過VaR值

B.有95%的把握認(rèn)為最大損失會(huì)超過VaR值

C.有5%的把握認(rèn)為最大損失不會(huì)超過VaR值

D.有5%的把握認(rèn)為最大損失會(huì)超過VaR值

正確答案:A、D

答案解析:在險(xiǎn)價(jià)值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某一金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價(jià)值在未來特定時(shí)期（N天）的最大可能損失。例如95%的置信水平的含義是有95%的把握認(rèn)為最大損失不會(huì)超過VaR值。選項(xiàng)AD正確。

10、場外期權(quán)的合約基準(zhǔn)日就是合約生效的起始時(shí)間。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:場外期權(quán)的合約的基準(zhǔn)日就是合約生效的起始時(shí)間。