2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 結構化產(chǎn)品5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、保本型股指聯(lián)結票據(jù)的基本組成部分是固定收益證券和期權空頭，其中的債券可以看做是零息債券。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:保本型股指聯(lián)結票據(jù)的基本組成部分是固定收益證券和期權多頭，其中的債券的利息通常會被剝離出來以作為構建期權多頭頭寸所需的費用，因此其中的債券可以看做是零息債券。

2、若投資者只期望獲得標的資產(chǎn)本身變動所帶來的收益，而不愿意承擔匯率風險的變動，則應該選擇具有復合期權結構的產(chǎn)品。 （）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:若投資者只期望獲得標的資產(chǎn)本身變動所帶來的收益，而不愿意承擔匯率風險的變動，則應該選擇具有數(shù)量調整期權結構的產(chǎn)品。若投資者既期望承擔標的資產(chǎn)價格風險，也愿意承擔匯率變動本身的風險，則應該選擇具有復合期權結構的產(chǎn)品。 

3、指數(shù)貨幣期權票據(jù)的內(nèi)嵌期權影響票據(jù)到期價值的方式是將期權價值疊加到投資本金中得到。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:指數(shù)貨幣期權票據(jù)的內(nèi)嵌期權影響票據(jù)到期價值的方式并不是簡單地將期權價值疊加到投資本金中，而是以乘數(shù)因子的方式按特定的比例縮小或放大票據(jù)的贖回價值。

4、某投資銀行發(fā)行了一款期限為5年的股指聯(lián)結票據(jù)，該票據(jù)嵌入了股指看漲期權。該銀行通過在場內(nèi)市場交易來對沖期權風險。則該銀行發(fā)行這款產(chǎn)品面臨的主要風險是（）。【多選題】

A.利率風險

B.股票市場風險

C.匯率風險

D.跟蹤誤差風險

正確答案:A、D

答案解析:利率變動會影響股指聯(lián)結票據(jù)的價格，而結構化產(chǎn)品的也將面臨跟蹤誤差風險。因此，該銀行發(fā)行這款產(chǎn)品面臨的主要風險是利率風險和跟蹤誤差風險。選項AD正確。

5、收益增強類結構化產(chǎn)品能夠提供高于市場同期的利率，因此其優(yōu)點是收益高風險小。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:收益增強類結構化產(chǎn)品通常沒有提供本金保護功能，并通過建立期權空頭的方式，將期權費用疊加到結構化產(chǎn)品的利息中，從而是產(chǎn)品能夠提供高于市場同期的利率，即所謂的收益增強。然而，期權空頭結構有可能使得產(chǎn)品在到期時的贖回價值低于初始投資，極端情況下還可能致使贖回價值為零。所以，收益增強類結構化產(chǎn)品的風險是比較高的。