2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第四章 商品期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、通過基差交易，基差賣方可以實(shí)現(xiàn)的效果是（）。 (不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）【多選題】

A.當(dāng)交易雙方協(xié)商的基差正好等于基差賣方最初套期保值時(shí)的基差時(shí)，基差賣方能實(shí)現(xiàn)完全套期保值

B.對(duì)做買入套期保值的基差賣方來說，價(jià)格上漲可以實(shí)現(xiàn)完全套期保值

C.當(dāng)交易雙方協(xié)商的基差比基差賣方最初做套期保值時(shí)的基差更有利時(shí)，基差賣方有凈盈利

D.對(duì)做賣出套期保值的基差賣方來說，價(jià)格下跌可以實(shí)現(xiàn)完全套保值

正確答案:A、C

答案解析:在基差交易中，基差賣方套期保值的效果取決于雙方協(xié)商確定的基差，與現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的漲跌無關(guān)。選項(xiàng)AC正確。

2、對(duì)基差買方來說，基差交易中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是（）。【單選題】

A.投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)

B.敞口風(fēng)險(xiǎn)

C.純粹風(fēng)險(xiǎn)

D.靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:B

答案解析:對(duì)基差買方來說，基差交易中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是敞口風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)B正確。

3、目前，我國境內(nèi)上市的商品期貨交割品的物理形態(tài)主要是（）。【多選題】

A.氣態(tài)

B.液態(tài)

C.固態(tài)

D.非晶態(tài)

正確答案:B、C

答案解析:交割物品物理形態(tài)通常可分為固態(tài)、液態(tài)和氣態(tài)三種。目前國內(nèi)上市的商品期貨主要以固態(tài)和液態(tài)兩種形式存在。選項(xiàng)BC正確。

4、造成基差/價(jià)差與持有成本不同的原因主要是（）?！径噙x題】

A.品質(zhì)差

B.供需差

C.預(yù)期差

D.區(qū)域差

正確答案:B、C

答案解析:造成基差/價(jià)差與持有成本不同的原因主要是供需差和預(yù)期差，具體表現(xiàn)有季節(jié)性、周期性和回歸性等特征。選項(xiàng)BC正確。

5、關(guān)于美國CFTC的持倉報(bào)告，應(yīng)注意的問題是（）?！径噙x題】

A.對(duì)商業(yè)頭寸而言，更應(yīng)該關(guān)注的是凈頭寸的變化

B.對(duì)商業(yè)頭寸而言，更應(yīng)該更關(guān)注的是持有多頭還是空頭

C.注意季節(jié)性因素的變化，尤其是農(nóng)產(chǎn)品

D.持倉分析是從資金面的角度看市場(chǎng)動(dòng)向，對(duì)短期作用明顯，對(duì)于長期走勢(shì)還需結(jié)合基本分析等方法

正確答案:A、C、D

答案解析:在關(guān)注CFTC的持倉報(bào)告時(shí)，應(yīng)注意以下問題：（1）對(duì)商業(yè)頭寸而言，更應(yīng)關(guān)注凈頭寸的變化而不是持有多頭還是空頭；（2）注意季節(jié)性因素的變化，尤其是農(nóng)產(chǎn)品，有時(shí)候商業(yè)交易者做的只是季節(jié)性套期保值盤；（3）持倉分析是從資金面的角度看市場(chǎng)動(dòng)向，對(duì)短期作用明顯，對(duì)于長期走勢(shì)還需結(jié)合基本分析等其他方法。選項(xiàng)ACD正確。