2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十章 衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險管理5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、歷史模擬法的核心在于根據(jù)市場因子的歷史樣本變化模擬證券組合的（）分布，利用分位數(shù)給出一定置信度下的VaR估計?！締芜x題】

A.成分組成

B.概率

C.未來損益

D.風(fēng)險偏好

正確答案:C

答案解析:歷史模擬法的核心在于根據(jù)市場因子的歷史樣本變化模擬證券組合的未來損益分布，利用分位數(shù)給出一定置信度下的VaR估計。選項C正確。

2、在系統(tǒng)性因素事件中，黃金市場“黑天鵝”事件的特點是（）?！径噙x題】

A.可重復(fù)性

B.影響重大

C.可解釋和可預(yù)測

D.意外性

正確答案:B、C、D

答案解析:黃金市場“黑天鵝”事件發(fā)生在1971年8月15日，美國總統(tǒng)尼克松發(fā)表終止美元兌換黃金義務(wù)，公然單邊撕毀布雷頓森林協(xié)議。接下來的數(shù)年直到1980年，黃金價格從35美元/盎司升至850美元/盎司。系統(tǒng)性因素事件中，“黑天鵝”事件是比較典型的，這類事件的特點：一是具有意外性；二是這類事件能產(chǎn)生重大影響；三是這類事件或多或少地可解釋和可預(yù)測。

3、既定規(guī)模的金融衍生品的建倉規(guī)?；蚱絺}所需時間越短，則產(chǎn)品的流動性（），流動性風(fēng)險就（）?！締芜x題】

A.越高；越低

B.越高；越高

C.越低；越低

D.越低；越高

正確答案:A

答案解析:既定規(guī)模的金融衍生品的建倉規(guī)?；蚱絺}所需時間越短，則產(chǎn)品的流動性越高，流動性風(fēng)險就越低。選項A正確。

4、對于較復(fù)雜的金融資產(chǎn)組合，敏感性分析具有局限性是因為（）?！径噙x題】

A.風(fēng)險因子往往不止一個

B.風(fēng)險因子之間具有一定的相關(guān)性

C.需考慮各種頭寸的相關(guān)關(guān)系和相互作用

D.傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似

正確答案:A、B、D

答案解析:選項ABD正確。敏感性分析具有一定的局限性，主要表現(xiàn)在較復(fù)雜的金融資產(chǎn)組合的風(fēng)險因子往往不止一個，且彼此之間具有一定的相關(guān)性，需要引入多維風(fēng)險測量方法。而傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似，假設(shè)風(fēng)險因子的微小變化與金融產(chǎn)品價值的變化呈線性關(guān)系，無法捕捉其中的非線性變化。選項C是情景分析中，要注意考慮的內(nèi)容。

5、可以作為壓力測試的場景有（）?！径噙x題】

A.股指期貨合約全部跌停

B."911"事件

C.東南亞金融危機

D.美國股市崩盤

正確答案:A、B、C、D

答案解析:壓力測試可以被看作一些風(fēng)險因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。在這些極端情景下計算金融產(chǎn)品的損失，是對金融機構(gòu)計算風(fēng)險承受能力的一種估計。具體來看，極端情景包括歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大損失情景和假設(shè)情景。選項ABCD正確。