2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖時(shí)，金融機(jī)構(gòu)需要考慮的因素有（）。【多選題】

A.金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)能力

B.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

C.當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)行情

D.尋找合適的投資者

正確答案:B、C、D

答案解析:在實(shí)際中，新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)可能會(huì)復(fù)雜許多，金融機(jī)構(gòu)需要根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)行情和投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)計(jì)產(chǎn)品，也需要尋找合適的投資者，這樣才能在對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)行產(chǎn)品之間找到平衡點(diǎn)。選項(xiàng)BCD正確。

2、場(chǎng)外期權(quán)一方通常根據(jù)另一方的特定需求來(lái)設(shè)計(jì)場(chǎng)外期權(quán)合約，確定合約條款，并且報(bào)出期權(quán)價(jià)格。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:場(chǎng)外期權(quán)一方通常根據(jù)另一方的特定需求來(lái)設(shè)計(jì)場(chǎng)外期權(quán)合約，確定合約條款，并且報(bào)出期權(quán)價(jià)格。

3、預(yù)計(jì)未來(lái)利率水平將上升，會(huì)導(dǎo)致債券組合縮水，可（）進(jìn)行套期保值。【客觀案例題】

A.賣(mài)出國(guó)債期貨

B.買(mǎi)入國(guó)債期貨

C.賣(mài)出國(guó)債期權(quán)

D.買(mǎi)入國(guó)債期權(quán)

正確答案:A

答案解析:預(yù)計(jì)未來(lái)利率水平將上升，會(huì)導(dǎo)致債券組合縮水，可賣(mài)出國(guó)債期貨進(jìn)行套期保值。選項(xiàng)A正確。

4、阿爾法策略的優(yōu)點(diǎn)主要包括（）。【多選題】

A.擴(kuò)大了投資范圍

B.優(yōu)化資產(chǎn)配置

C.有效構(gòu)建組合

D.節(jié)省管理費(fèi)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:阿爾法策略的優(yōu)點(diǎn)主要包括：（1）擴(kuò)大了投資的可選擇范圍，提供了廣闊的投資領(lǐng)域；（2）優(yōu)化資產(chǎn)配置；（3）有效構(gòu)建組合；（4）節(jié)約管理費(fèi)用。選項(xiàng)ABCD正確。

5、根據(jù)上述回歸方程式計(jì)算的可決系數(shù)為0.9235，其正確的含義是（）。【客觀案例題】

A.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量和解釋

B.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量解釋

C.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量解釋

D.在Y的變化中，有92.35%是由解釋變量和決定的

正確答案:A

答案解析:可決系數(shù)是多元線性回歸平方和占總平方和的比例，計(jì)算公式為：?？蓻Q系數(shù)度量了多元線性回歸方程的擬合程度，它可以解釋為：在因變量Y的總變差中被估計(jì)的多元線性回歸方程所揭示的比例。選項(xiàng)A正確。

6、這是一款（）的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品?！究陀^案例題】

A.嵌入了最低執(zhí)行價(jià)期權(quán)(LEPO)

B.參與型紅利證

C.收益增強(qiáng)型

D.保本型

正確答案:C

答案解析:收益增強(qiáng)型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價(jià)值為負(fù)的股指期貨或遠(yuǎn)期合約，其中期權(quán)空頭結(jié)構(gòu)最為常用。期權(quán)空頭使得投資者獲得期權(quán)費(fèi)收入，將該收入疊加到票據(jù)的利息中，就產(chǎn)生了更高的利息流，即所謂的收益增強(qiáng)。選項(xiàng)C正確。

7、計(jì)算VaR時(shí)，流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)可以每星期或每月計(jì)算VaR，期限較長(zhǎng)的頭寸往往需要每日計(jì)算VaR。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:一般而言，流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)往往需要每日計(jì)算VaR，而期限較長(zhǎng)的頭寸則可以每星期或每月計(jì)算VaR。

8、計(jì)算VaR時(shí)，需要建立資產(chǎn)組合價(jià)值與各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的數(shù)學(xué)關(guān)系模型，由于需要明確它們之間的數(shù)學(xué)表達(dá)式，所以這些關(guān)系都是線性的。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:建立資產(chǎn)組合價(jià)值與各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的數(shù)學(xué)關(guān)系模型時(shí)，這些關(guān)系有的是線性的，有的是非線性的。無(wú)論何種，都需要明確它們之間的數(shù)學(xué)表達(dá)式。

9、將期貨市場(chǎng)形成的價(jià)格作為現(xiàn)貨成交的基準(zhǔn)價(jià)時(shí)，因產(chǎn)地、質(zhì)量有別等因素，在定價(jià)時(shí)買(mǎi)賣(mài)雙方還考慮到了現(xiàn)貨對(duì)期貨價(jià)的升貼水問(wèn)題，這體現(xiàn)了基差定價(jià)交易的（）?！締芜x題】

A.公平性

B.合理性

C.客觀性

D.謹(jǐn)慎性

正確答案:B

答案解析:合理性是指將期貨市場(chǎng)形成的價(jià)格作為現(xiàn)貨成交的基準(zhǔn)價(jià)時(shí)，因產(chǎn)地、質(zhì)量有別等因素，在定價(jià)時(shí)買(mǎi)賣(mài)雙方還考慮到了現(xiàn)貨對(duì)期貨價(jià)的升貼水問(wèn)題。選項(xiàng)B正確。

10、2月10日，某機(jī)構(gòu)投資者持有上證ETF50份額100萬(wàn)份，當(dāng)前基金價(jià)格為2.360元／份，投資者持有基金的價(jià)值為236萬(wàn)元。該投資者希望保障其資產(chǎn)價(jià)值在1個(gè)月后不低于230萬(wàn)元，于是使用保護(hù)性看跌期權(quán)策略。下列說(shuō)法正確的是（）。（手續(xù)費(fèi)略）【多選題】

A.假設(shè)市場(chǎng)上存在2月份到期執(zhí)行價(jià)格為2.3元的看跌期權(quán)，則買(mǎi)入100張每張份額為1萬(wàn)份的上證ETF50看跌期權(quán)

B.如果到期時(shí)上證ETF50的價(jià)格低于2.3元，投資者行權(quán)，基金組合價(jià)值不足230萬(wàn)元

C.如果到期時(shí)上證ETF50價(jià)格高于2.3元，投資者不行權(quán)，基金組合價(jià)值為其資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值

D.如果到期時(shí)上證ETF50價(jià)格高于2.3元，投資者不行權(quán)，基金組合價(jià)值為230萬(wàn)元

正確答案:A、C

答案解析:由于每張上證ETF50期權(quán)份額為1萬(wàn)份，投資者可買(mǎi)入100張上述看跌期權(quán)。如果到期時(shí)上證ETF50的價(jià)格低于2.3元，投資者以2.3元的價(jià)格出售基金，因此基金組合價(jià)值為230萬(wàn)元；如果到期時(shí)上證ETF50價(jià)格高于2.3元，投資者不行權(quán)，基金組合價(jià)值為其市場(chǎng)價(jià)。選項(xiàng)AC正確。