2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、從持有規(guī)模而言，國債市場的主要參與者有（）?！径噙x題】

A.商業(yè)銀行

B.個人投資者

C.廣義基金

D.境外機(jī)構(gòu)

正確答案:A、C、D

答案解析:國債投資者以機(jī)構(gòu)投資者為主。從持有規(guī)模上看，商業(yè)銀行、廣義基金、境外機(jī)構(gòu)、保險公司和證券公司是國債市場的主要參與者。 選項(xiàng)ACD正確。

2、久期為12.8意味著，利率每上升0.01%，則債券組合價值將變化（）萬元。【客觀案例題】

A.12.8

B.128

C.1.28

D.130

正確答案:B

答案解析:債券的市值為10億元，久期為12.8，則利率每上升0.01%，債券組合價值將變化：10億元×12.8×0.01%=128萬元。選項(xiàng)B正確。

3、最早的場外利率期權(quán)品種是（）?！締芜x題】

A.利率互換期權(quán)

B.利率上限期權(quán)

C.利率買權(quán)

D.利率賣權(quán)

正確答案:B

答案解析:最早的場外利率期權(quán)——利率上限期權(quán)于1983年推出。選項(xiàng)B正確。

4、進(jìn)行國債基差多頭交易，期初時的基差為0.5元，交割時的基差為0.1元，持有收益是0.3元，則最后進(jìn)入交割的損益與最后時刻平倉的損益分別是（）。【單選題】

A.交割損益0.2元，平倉損益0.1元

B.交割損益-0.2元，平倉損益0.1元

C.交割損益-0.2元，平倉損益-0.1元

D.交割損益0.2元，平倉損益-0.1元

正確答案:C

答案解析:基差多頭交易是，買入國債現(xiàn)貨，賣出國債期貨。期初基差為0.5元，假設(shè)國債現(xiàn)貨的價格是100元，國債期貨是99.5元；交割時基差為0.1元，可設(shè)定交割時國債現(xiàn)貨價格仍未100元，期貨價格變?yōu)?9.9元。（1）如果最后期貨進(jìn)行交割：則現(xiàn)貨虧損0.5元，扣除持有國債現(xiàn)貨的收益0.3，則虧損0.2元；（2）如果最后期貨進(jìn)行平倉：則損益為0.3+（99.5-99.9）=-0.1元。選項(xiàng)C正確。

5、為實(shí)現(xiàn)上述目的，該投資者應(yīng)該采?。ǎ┑呐渲貌呗宰顬檫m宜?！究陀^案例題】

A.賣出1000萬元國債，同時買進(jìn)1000萬元指數(shù)成分股組合

B.賣出1000萬元國債，同時買進(jìn)價值1000萬元的股指期貨合約

C.賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進(jìn)1000萬元指數(shù)成分股組合

D.賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進(jìn)價值1000萬元的股指期貨合約

正確答案:D

答案解析:直接賣出國債、買進(jìn)股票組合，會產(chǎn)生昂貴的交易費(fèi)用和沖擊成本。因此合理的做法是：賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進(jìn)價值1000萬元同月到期的股指期貨合約。選項(xiàng)D正確。