2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、異方差產(chǎn)生的原因有( )?！径噙x題】

A.在模型的設(shè)定過(guò)程中，省略了重要解釋變量

B.觀測(cè)解釋變量和被解釋變量出現(xiàn)了偏誤

C.變量之間本為非線性關(guān)系而設(shè)定為線性關(guān)系

D.經(jīng)濟(jì)變量之間有相同的變化趨勢(shì)

正確答案:A、B、C

答案解析:選項(xiàng)D，是產(chǎn)生多重共線性的原因。不屬于此范圍。

2、牽制風(fēng)險(xiǎn)只有期權(quán)做市商在從事期權(quán)交易的過(guò)程中才會(huì)遇到。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:期權(quán)做市商賣(mài)出期權(quán)后會(huì)面臨牽制風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不僅期權(quán)做市商會(huì)遇到，其他從事期權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品發(fā)行的機(jī)構(gòu)通常也會(huì)遇到。

3、近幾年來(lái)，貿(mào)易商大力倡導(dǎo)推行基差定價(jià)方式的主要原因是（）?！締芜x題】

A.擁有定價(jià)的主動(dòng)權(quán)和可選擇權(quán)

B.增強(qiáng)企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力

C.將貨物價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給點(diǎn)價(jià)的一方

D.可以保證賣(mài)方獲得合理銷(xiāo)售利潤(rùn)

正確答案:D

答案解析:對(duì)基差賣(mài)方來(lái)說(shuō)，基差交易模式是比較有利的。（1）可以保證賣(mài)方獲得合理銷(xiāo)售利潤(rùn)，這是貿(mào)易商近幾年來(lái)大力倡導(dǎo)推行該種定價(jià)方式的主要原因；（2）將貨物價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給點(diǎn)價(jià)的一方；（3）加快銷(xiāo)售速度。選項(xiàng)D正確。

4、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)國(guó)債收益率曲線的影響，表述不正的是（）。【單選題】

A.國(guó)債期貨價(jià)格與國(guó)債市場(chǎng)利率是反向變動(dòng)關(guān)系

B.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率下降對(duì)債券市場(chǎng)不利

C.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況是影響國(guó)內(nèi)所有金融資產(chǎn)的重要指標(biāo)

D.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不良，通貨膨脹的預(yù)期較低，央行一般會(huì)減低政策利率

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)ACD正確。選項(xiàng)B不正確，一般來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者總值增長(zhǎng)率下降時(shí)，對(duì)債券市場(chǎng)更加有利。

5、Theta性質(zhì)中，隨著期權(quán)接近到期，平價(jià)期權(quán)受到的影響越來(lái)越大，而非平價(jià)期權(quán)受到的影響越來(lái)越小。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:平價(jià)期權(quán)（標(biāo)的價(jià)格等于行權(quán)價(jià)）的Theta是單調(diào)遞減至負(fù)無(wú)窮大。非平價(jià)期權(quán)的Theta將先變小后變大，隨著接近到期收斂至0。因此，隨著期權(quán)接近到期，平價(jià)期權(quán)受到的影響越來(lái)越大，而非平價(jià)期權(quán)受到的影響越來(lái)越小。

6、只要是單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生變動(dòng)，無(wú)論其變動(dòng)范圍大小，敏感性分析得出的數(shù)字都是有意義的。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:敏感性分析通常都是基于產(chǎn)品定價(jià)模型的一階或者二階線性分析，所以得出的數(shù)字通常在風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)小范圍內(nèi)時(shí)才有意義，特別是對(duì)于含有期權(quán)這種非線性衍生品的產(chǎn)品而言。如果風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)過(guò)大，那么根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果的精確性就比較差。

7、假設(shè)買(mǎi)入滬深300指數(shù)期貨合約的價(jià)格為2810點(diǎn)，6個(gè)月后，股指期貨交割價(jià)格為3500點(diǎn)（忽略交易成本），則該基金6個(gè)月后的到期收益為（）億元。【客觀案例題】

A.5.671

B.4.432

C.5.144

D.6.123

正確答案:C

答案解析:滬深300指數(shù)合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，保證金率為10%，2億元可購(gòu)買(mǎi)期貨合約規(guī)模為：2億元/10%=20億元；可購(gòu)買(mǎi)期貨合約數(shù)量=20億元/（2810×300）=2372手；則基金6個(gè)月的收益為：(3500-2810)×300×2372+2340萬(wàn)=5.144億元。

8、國(guó)債市場(chǎng)中，一般以配置需求為主的投資者有（）。【多選題】

A.廣義基金

B.商業(yè)銀行

C.保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)

D.證券公司

正確答案:B、C

答案解析:從交易風(fēng)格上看，國(guó)債市場(chǎng)投資者分為以配置為主的機(jī)構(gòu)和以需求為主的機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行、保險(xiǎn)以及境外機(jī)構(gòu)一般以配置需求為主。選項(xiàng)BC正確。

9、1月2日，某交易者預(yù)計(jì)3月與6月歐元/美元期貨合約價(jià)差有一定概率會(huì)縮小，于是買(mǎi)入20手3月歐元/美元期貨合約，價(jià)格為1.2120，同時(shí)賣(mài)出20手6月歐元/美元期貨合約，價(jià)格為1.2220。2月15日，3月與6月歐元/美元期貨合約價(jià)格分別上漲至1.2755和1.2820。該交易者同時(shí)將合約平倉(cāng)，投資者盈虧為（）美元。（1手歐元/美元期貨合約為12.5萬(wàn)歐元）【單選題】

A.6350

B.-8750

C.8750

D.-6350

正確答案:C

答案解析:3月合約盈虧：（1.2755-1.2120）×20手×12.5萬(wàn)=158750美元；6月合約盈虧：（1.2220-1.2820）×20手×12.5萬(wàn)=-150000美元。投資者盈利為：158750-150000=8750美元。選項(xiàng)C正確。

10、結(jié)構(gòu)最簡(jiǎn)單的保本結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，為了保證到期時(shí)投資者回收的本金不低于初始投資本金，零息債券與投資本金的關(guān)系是（）?！締芜x題】

A.零息債券的面值應(yīng)大于投資本金

B.零息債券的面值應(yīng)小于投資本金

C.零息債券的面值應(yīng)等于投資本金

D.零息債券的面值應(yīng)不等于投資本金

正確答案:C

答案解析:為了保證到期時(shí)投資者回收的本金不低于初始投資本金，產(chǎn)品所配置的固定收益證券在產(chǎn)品到期時(shí)的價(jià)值等于產(chǎn)品本身的初值。結(jié)構(gòu)最簡(jiǎn)單的保本結(jié)構(gòu)由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的零息債券和普通期權(quán)多頭構(gòu)建。選項(xiàng)C正確。