2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 場外衍生品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、相對于場內(nèi)期權(quán)而言，場外期權(quán)在合約條款方面更加靈活，其優(yōu)點(diǎn)包括（）?！径噙x題】

A.一對一交易

B.有明確的買方和賣方

C.有特定交割場所

D.且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的把握

正確答案:A、B、D

答案解析:相對于場內(nèi)期權(quán)而言，場外期權(quán)的各個(gè)合約條款都不必是標(biāo)準(zhǔn)化的，合約的買賣雙方可以依據(jù)雙方的需求而進(jìn)行協(xié)商確定。因此，場外期權(quán)在合約條款方面更加靈活。此外，場外期權(quán)是一對一交易；一份期權(quán)合約有明確的買方和賣方，且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的把握。選項(xiàng)ABD正確。

2、下列對于信用事件的說法，不正確的是（）。【單選題】

A.信用事件是指債務(wù)人無法按時(shí)且足額地償還債務(wù)的本金或利息

B.信用事件的發(fā)生，將使債權(quán)人蒙受損失，即信用風(fēng)險(xiǎn)

C.在當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，所有國家的政府債務(wù)都存在不同程度的信用風(fēng)險(xiǎn)。

D.當(dāng)信用事件發(fā)生時(shí)，信用衍生品的賣方將向買方提供合約規(guī)定的損失補(bǔ)償

正確答案:C

答案解析:在當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，只有少數(shù)幾個(gè)主權(quán)國家的政府債務(wù)是不存在信用風(fēng)險(xiǎn)的，而其他經(jīng)濟(jì)主體則都存在不同程度的信用風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)C不正確。

3、關(guān)于信用合約互換（CDS），正確的表述是（）?！締芜x題】

A.CDS期限必須小于債券剩余期限

B.信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，持有CDS的投資人將虧損

C.CDS價(jià)格與利率風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)

D.信用利差越高，CDS價(jià)格越高

正確答案:D

答案解析:CDS期限可以等于債券剩余期限，選項(xiàng)A不正確；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，CDS投資者將獲得賠償，選項(xiàng)B不正確；CDS價(jià)格與利率風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)，選項(xiàng)C不正確。選項(xiàng)D正確。

4、奇異期權(quán)的靈活性和多樣性都是標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)無法比擬的，因此其定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)對沖也更容易。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:奇異期權(quán)的結(jié)構(gòu)復(fù)雜，因此其定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)對沖存在更大的困難。

5、某公司的3年期和10年期CDS的信用利差分別為30BP和50BP。投資者認(rèn)為一年后信用曲線會(huì)變陡峭，因此賣出了名義金額為1000萬元的3年期CDS，同時(shí)買入1000萬元的10年期CDS，并持有一年，持有期間兩個(gè)CDS均發(fā)生了一次費(fèi)用劃轉(zhuǎn)。一年后，9年期的CDS從50BP變成60BP，息期為1.5。而2年期的CDS價(jià)差不變。那么，投資者的累計(jì)損益為（）?！締芜x題】

A.虧損0.5萬元

B.盈利0.5萬元

C.虧損1.5萬元

D.盈利1.5萬元

正確答案:A

答案解析:期初，投資者賣出3年期CDS收入：1000萬×0.0030=3萬元，買入10年期CDS支出：1000萬×0.0050=5萬元，則凈支出2萬元。期末，投資者從9年期CDS獲利：1000萬×（0.0060-0.0050）×1.5=1.5萬元。比較期初支出和期末收入，凈虧損0.5萬元。 選項(xiàng)A正確。