2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、檢驗(yàn)多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著，應(yīng)該采用（）?！締芜x題】

A.t檢驗(yàn)

B.OLS

C.逐個(gè)計(jì)算相關(guān)系數(shù)

D.F檢驗(yàn)

正確答案:D

答案解析:多元線性回歸模型的F檢驗(yàn)，又稱為回歸方程的顯著性檢驗(yàn)或回歸模型的整體性檢驗(yàn)，反映的是多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著。

2、明斯基時(shí)刻是指美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家海曼-明斯基所描述的資產(chǎn)價(jià)值崩潰的時(shí)刻。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:明斯基時(shí)刻是重要的分析方法之一。明斯基時(shí)刻是指美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家海曼-明斯基所描述的時(shí)刻，即資產(chǎn)價(jià)值崩潰的時(shí)刻。

3、運(yùn)用期權(quán)工具對點(diǎn)價(jià)策略進(jìn)行保護(hù)的優(yōu)點(diǎn)不包括（）?！径噙x題】

A.既能保住點(diǎn)價(jià)獲益的機(jī)會(huì)，又能規(guī)避價(jià)格不利時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)

B.交易策略靈活多樣

C.賣出期權(quán)不需要繳納保證金

D.點(diǎn)價(jià)后可以反悔

正確答案:C、D

答案解析:期權(quán)交易策略靈活多樣，采用期權(quán)工具對點(diǎn)價(jià)策略進(jìn)行保護(hù)可以兩頭兼顧，既能保住點(diǎn)價(jià)獲益的機(jī)會(huì)，又能規(guī)避價(jià)格不利時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。

4、敏感性分析是在保持其他條件不變的情況下，研究單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:敏感性分析是指在保持其他條件不變的情況下，研究單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響。最常見的敏感性指標(biāo)包括衡量股票價(jià)格系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的β系數(shù)、衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的久期和凸性以及衡量衍生品風(fēng)險(xiǎn)的希臘字母等。

5、違約相關(guān)性是影響信用違約互換價(jià)格的重要變量，違約相關(guān)性是指（）?！締芜x題】

A.組合中資產(chǎn)收益的相關(guān)性

B.組合中資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的相關(guān)性

C.組合中資產(chǎn)信用利差變動(dòng)的相關(guān)性

D.組合中資產(chǎn)發(fā)生違約事件相互關(guān)聯(lián)的程度

正確答案:D

答案解析:影響信用違約互換價(jià)格的變量包括回收率、違約強(qiáng)度、違約相關(guān)性等。信用違約互換的基礎(chǔ)資產(chǎn)包括一組信用資產(chǎn)，這些資產(chǎn)的發(fā)行人發(fā)生違約事件的相互關(guān)聯(lián)程度影響整個(gè)資產(chǎn)組合的違約強(qiáng)度，這個(gè)關(guān)聯(lián)程度就是違約相關(guān)性。組合中資產(chǎn)在交易中的收益、價(jià)格變動(dòng)以及信用利差變動(dòng)都是二級市場的變量，而不是發(fā)行人關(guān)聯(lián)的變量。選項(xiàng)D正確。

6、儲(chǔ)備企業(yè)的套期保值操作主要分為（）?！径噙x題】

A.輪出保值

B.輪入保值

C.賣出保值

D.買入保值

正確答案:A、B

答案解析:儲(chǔ)備企業(yè)的套期保值操作主要可以分成兩個(gè)部分：一個(gè)是輪出保值，另一個(gè)是輪入保值。

7、江蘇某飼料企業(yè)通過交割買入山東中糧黃海的豆粕廠庫倉單，該客戶與中糧集團(tuán)簽訂協(xié)議，集團(tuán)安排將其串換至旗下江蘇東海糧油提取現(xiàn)貨。其中，串出廠庫（中糧黃海）的升貼水為-50元/噸，計(jì)算出的現(xiàn)貨價(jià)差為80元/噸；該客戶與油廠談判確定的生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)為30元/噸，則此次倉單串換費(fèi)用為（）元/噸。[參考公式：串換費(fèi)用=串出廠庫升貼水+現(xiàn)貨價(jià)差+廠庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)]【單選題】

A.30

B.60

C.80

D.110

正確答案:B

答案解析:帶入式子，串換費(fèi)用=串出廠庫升貼水+現(xiàn)貨價(jià)差+廠庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)=-50+80+30=60（元/噸）。

8、阿爾法策略的優(yōu)點(diǎn)主要包括（）。【多選題】

A.擴(kuò)大了投資范圍

B.優(yōu)化資產(chǎn)配置

C.有效構(gòu)建組合

D.節(jié)省管理費(fèi)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:阿爾法策略的優(yōu)點(diǎn)主要包括：（1）擴(kuò)大了投資的可選擇范圍，提供了廣闊的投資領(lǐng)域；（2）優(yōu)化資產(chǎn)配置；（3）有效構(gòu)建組合；（4）節(jié)約管理費(fèi)用。選項(xiàng)ABCD正確。

9、如果投資者不看好后市，將50%的資金投資于基礎(chǔ)證券，其余50%的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為（）?！究陀^案例題】

A.4.19

B.-4.19

C.5.39

D.-5.39

正確答案:B

答案解析:投資組合的β為：0.50×1.20-0.5/12%×1.15=-4.19。選項(xiàng)B正確。

10、某債券投資組合價(jià)值是1億元，久期是5.3，預(yù)期未來債券市場利率有較大波動(dòng)，計(jì)劃調(diào)整久期為4.3。如果當(dāng)前國債期貨報(bào)價(jià)為105.3元，久期是4.7，則需要（）國債期貨合約?！締芜x題】

A.買入20手

B.賣出20手

C.買入25手

D.賣出25手

正確答案:B

答案解析:要降低久期至4.3，應(yīng)對沖掉的久期=5.3-4.3=1；降低組合久期應(yīng)賣出國債期貨，賣出國債期貨的數(shù)量=組合價(jià)值×（目標(biāo)久期-組合久期）/（國債期貨久期×國債期貨價(jià)格）=（1億元×1）/（105.3×10000×4.7）≈20手。