2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 利率期貨5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、投資者者可以利用國債期貨合約，調(diào)整投資組合的久期，管理組合目標(biāo)久期。【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:投資者者可以利用國債期貨保證金和杠桿機(jī)制，通過調(diào)整資產(chǎn)組合中國債期貨的持倉，調(diào)高或調(diào)低投資組合的久期，管理組合目標(biāo)久期。

2、以下關(guān)于利率期貨的說法錯誤的是（）?！締芜x題】

A.短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割

B.中長期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割

C.利率期貨合約標(biāo)的期限不同,利率期貨分為短期利率期貨和中長期利率期貨

D.利率期貨的標(biāo)的資產(chǎn)都是固定收益證券

正確答案:B

答案解析:根據(jù)利率期貨合約標(biāo)的期限不同，利率期貨分為短期利率期貨和中長期利率期貨兩類。中長期利率期貨主要是國債期貨。短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割，中長期利率期貨品種一般采用實(shí)物交割。

3、4月份，某機(jī)構(gòu)投資者擁有800萬元面值的某5年期B國債，假設(shè)該國債是最便宜可交割債券，轉(zhuǎn)換因子為1.125。當(dāng)時國債價格為每百元面值107.50元。該公司預(yù)計6月份要用款，需將其賣出，為防止國債價格下跌，該投資者在市場上進(jìn)行套期保值。假設(shè)套期保值比率等于轉(zhuǎn)換因子，要對沖800萬元面值的現(xiàn)券則應(yīng)（）?！締芜x題】

A.買進(jìn)國債期貨8手

B.賣出國債期貨8手

C.買進(jìn)國債期貨9手

D.賣出國債期貨9手

正確答案:D

答案解析:為了防止國債價格下跌，應(yīng)進(jìn)行國債期貨的賣出套期保值；賣出國債期貨合約數(shù)=債券組合面值/國債期貨合約面值=(800萬元×1.125) /100萬元=9(手)。（中金所國債期貨合約面值為100萬/手，可交割國債與其對應(yīng)的國債期貨合約需通過轉(zhuǎn)換因子轉(zhuǎn)換。）

4、按持有頭寸和交易方向不同，國債期貨投機(jī)分為（）?！径噙x題】

A.多頭策略

B.價差套利策略

C.空頭策略

D.期現(xiàn)套利策略

正確答案:A、C

答案解析:國債期貨投機(jī)是通過買賣國債期貨合約，持有多頭和空頭頭寸，以期貨合約價格變動中博取風(fēng)險收益的交易策略。按持有頭寸和交易方向不同，國債期貨投機(jī)分為多頭策略和空頭策略。

5、若債券的久期為7年，市場利率為3.65%，則其修正久期為（）。【單選題】

A.6.25

B.6.75

C.7.25

D.7.75

正確答案:B

答案解析:修正久期在數(shù)值上描述的是當(dāng)市場利率變化一個百分點(diǎn)時債券價格的變動百分比。修正久期Dm的計算公式為：Dm=D/（1+r）=7/(1+3.65%)=6.75。 （r 代表利率，D代表久期）