2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 金融期貨及衍生品應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、在基差交易過(guò)程中，要盡量避免流動(dòng)性低的債券和國(guó)債期貨合約。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:國(guó)債期貨和國(guó)債現(xiàn)貨都可能存在流動(dòng)性匱乏的狀況，可能導(dǎo)致實(shí)際看到基差卻無(wú)法實(shí)現(xiàn)的局面。因此，在基差交易過(guò)程中，要盡量避免流動(dòng)性低的債券和國(guó)債期貨合約。

2、該企業(yè)可以采?。?）等方式規(guī)避相關(guān)匯率風(fēng)險(xiǎn)?！究陀^案例題】

A.人民幣/美元期貨和人民幣/歐元期貨

B.人民幣/美元期權(quán)和人民幣/歐元期權(quán)

C.歐元/美元期貨套利和歐元/美元期貨套利

D.人民幣/美元匯率掉期和人民幣/歐元匯率掉期

正確答案:A、B、D

答案解析:企業(yè)將獲得歐元，支付美元，面臨歐元貶值，美元升值的風(fēng)險(xiǎn)?？梢赃\(yùn)用人民幣/美元期貨和人民幣/歐元的期貨合約；或者其對(duì)應(yīng)的期權(quán)策略；或者人民幣/美元匯率掉期和人民幣/歐元匯率掉期交易。

3、當(dāng)債券的收益率不變時(shí)，債券的到期時(shí)間越長(zhǎng)，價(jià)格波動(dòng)幅度越大；反之，債券的到期時(shí)間越短，其價(jià)格波動(dòng)幅度越小。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:當(dāng)債券的收益率不變，債券的到期時(shí)間與債券價(jià)格的波動(dòng)幅度之間成正比關(guān)系。

4、如果某國(guó)債可交割債券的轉(zhuǎn)換因子是1.0267，則進(jìn)行基差交易時(shí)，以下期貨和現(xiàn)券數(shù)量最合適的是（）。【單選題】

A.期貨51手，現(xiàn)券50手

B.期貨50手，現(xiàn)券51手

C.期貨26手，現(xiàn)券25手

D.期貨41手，現(xiàn)券40手

正確答案:D

答案解析:運(yùn)用帶入法，51/50=1.02；50/51=0.98；26/25=1.04；41/40=1.025；選項(xiàng)D最接近轉(zhuǎn)換因子1.0267，因此選項(xiàng)D最合適。

5、投資者將投資組合的市場(chǎng)收益和超額收益分離出來(lái)，在獲取超額收益的同時(shí)規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的策略是（）?！締芜x題】

A.阿爾法策略

B.指數(shù)化投資

C.現(xiàn)金資產(chǎn)證券化

D.資產(chǎn)配置

正確答案:A

答案解析:通過(guò)賣空期貨、期權(quán)等衍生品，投資者可以將投資組合的市場(chǎng)收益和超額收益分離出來(lái)，在獲取超額收益的同時(shí)規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，這就是使用衍生工具的阿爾法策略。