2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、投資者將投資組合的市場收益和超額收益分離出來，在獲取超額收益的同時規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險的策略是（）?！締芜x題】

A.阿爾法策略

B.指數(shù)化投資

C.現(xiàn)金資產(chǎn)證券化

D.資產(chǎn)配置

正確答案:A

答案解析:通過賣空期貨、期權(quán)等衍生品，投資者可以將投資組合的市場收益和超額收益分離出來，在獲取超額收益的同時規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險，這就是使用衍生工具的阿爾法策略。

2、β值衡量的是股票或股票組合的（）?！締芜x題】

A.系統(tǒng)性風(fēng)險

B.非系統(tǒng)性風(fēng)險

C.流動性風(fēng)險

D.超額收益

正確答案:A

答案解析:β值是衡量承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的指標(biāo)。

3、下列關(guān)于在險價值VaR說法錯誤的是（）?！締芜x題】

A.一般而言，流動性強(qiáng)的資產(chǎn)往往需要每月計算VaR，而期限較長的頭寸則可以每日計算VaR

B.投資組合調(diào)整、市場數(shù)據(jù)收集和風(fēng)險對沖等的頻率也是影響時間長度選擇的重要因素

C.較大的置信水平意味著較高的風(fēng)險厭惡程度，希望能夠得到把握較大的預(yù)測結(jié)果，也希望所用的計算模型在對極端事件進(jìn)行預(yù)測時失敗的可能性更小

D.在置信水平α%的選擇上，該水平在一定程度上反映了金融機(jī)構(gòu)對于風(fēng)險承擔(dān)的態(tài)度或偏好

正確答案:A

答案解析:選項A不正確，一般的，流動性強(qiáng)的資產(chǎn)往往需要每日計算VaR，而期限較長的頭寸則可以每星期或每月計算VaR。

4、GDP是指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的所有最終產(chǎn)品與服務(wù)的市場價值，從國民經(jīng)濟(jì)各部門在核算期內(nèi)生產(chǎn)的總產(chǎn)品價值中,扣除生產(chǎn)過程中投入的中間產(chǎn)品價值,得到增加價值的方法是通過（）來核算的?！締芜x題】

A.生產(chǎn)法

B.收入法

C.支出法

D.增值法

正確答案:A

答案解析:生產(chǎn)法是從國民經(jīng)濟(jì)各部門在核算期內(nèi)生產(chǎn)的總產(chǎn)品價值中,扣除生產(chǎn)過程中投入的中間產(chǎn)品價值,得到增加價值的方法。

5、下列屬于系統(tǒng)性因素事件的是（）。【多選題】

A.中央銀行采取寬松的貨幣政策

B.智利銅礦區(qū)域突發(fā)地震

C.“黑天鵝”事件

D.戰(zhàn)爭或地緣政治的發(fā)生

正確答案:A、C、D

答案解析:系統(tǒng)性因素事件，相當(dāng)于風(fēng)險類別中的系統(tǒng)性風(fēng)險，主要是指一些宏觀經(jīng)濟(jì)政策，包括貨幣政策、財政政策或者其他突發(fā)性政策等事件。非系統(tǒng)性因素事件，相當(dāng)于風(fēng)險類別中的非系統(tǒng)性風(fēng)險，主要是指微觀層面的事件，只影響到具體某個或某幾個期貨品種。在系統(tǒng)性因素事件中，“黑天鵝”事件是比較特殊且重要的一類，選項ACD屬于系統(tǒng)性因素事件。

6、下列不屬于量化交易缺點的是（）?！締芜x題】

A.無法預(yù)測市場的反轉(zhuǎn)

B.交易規(guī)模大，交易程序繁瑣

C.系統(tǒng)具有一定的時效性，需要定期評估修正

D.沒有長期交易經(jīng)驗的交易者建模難度較大

正確答案:B

答案解析:量化交易的缺點：（1）無法預(yù)測市場的反轉(zhuǎn)；（2）當(dāng)市場處于無趨勢狀態(tài)時交易結(jié)果不佳；（3）沒有長期交易經(jīng)驗的交易者建模難度較大；（4）系統(tǒng)具有一定的時效性，需要定期評估修正。

7、由于歷史事件與未來將要發(fā)生的行情事件在原因和波動烈度上存在差異，模型在各種復(fù)雜環(huán)境下的風(fēng)險控制的變現(xiàn)能力如何，需要用實盤進(jìn)行檢驗。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:由于歷史事件與未來將要發(fā)生的行情事件在原因和波動烈度上存在差異，模型在各種復(fù)雜環(huán)境下的風(fēng)險控制的變現(xiàn)能力如何，需要用實盤進(jìn)行檢驗。

8、利率互換合約交換的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互換。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互換，所以將其本金稱為名義本金。

9、只有在反向市場上，隨著期貨合約的到期臨近，持倉費逐漸減少，基差才會趨于零。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格，隨著交割月的臨近，持倉費將降至零，期貨價格和現(xiàn)貨價格將趨同，即基差為0。

10、該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元/噸，4月份該廠以2770元/噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元/噸，該廠（）?！究陀^案例題】

A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元/噸

B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元/噸

C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元/噸

D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元/噸

正確答案:A

答案解析:飼料廠未來要購進(jìn)豆粕，擔(dān)心價格上漲，進(jìn)行的是買入套期保值。建倉時基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2760-2790=-30 (元/噸），平倉時基差=2770-2785=-15(元/噸）；基差走強(qiáng)，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵后存在凈損失15元/噸，即未實現(xiàn)完全套期保值。