2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習的成功，都會淋漓盡致的反映在分數上。一起加油前行。

1、假設該基金用2億元買入跟蹤該指數的上證50股指期貨頭寸（期貨保證金率為10%），同時將剩余資金投資于政府債券，期末獲得6個月無風險收益2340萬元。則該基金6個月后的到期收益為（）億元。（忽略交易成本）【客觀案例題】

A.5.1234

B.5.2341

C.5.3421

D.5.4321

正確答案:B

答案解析:上證50股指期貨合約乘數是300元/點。保證金比例為10%，則2億元可以購買的合約規(guī)模是：2億元/10%=20億，可購買的股指期貨合約數=20億/（2800×300）=2381手；期貨盈利為（3500-2800）×300×2381=50001萬元；由于政府債券的收益是2340萬元；則總收益為： 50001萬元+2340萬元=5.2341億元。

2、期貨持倉成本為（）（元/噸·月）【客觀案例題】

A.5.6

B.5.8

C.6

D.4.1

正確答案:D

答案解析:期貨持倉成本為：4550×0.0002×2+4550×12%×5.1%÷12≈4.1（元/噸·月）

3、下列關于波動率指數（VIX）的說法正確的是（）?！径噙x題】

A.波動率指數也稱為投資者恐懼指數

B.波動指數越高，表示投資者預期未來股價指數的波動越劇烈

C.波動指數越低，表示投資者預期未來股價指數的波動越劇烈

D.波動指數越低，表示投資者認為未來的股價波動將趨于緩和

正確答案:A、B、D

答案解析:波動率指數（VIX）也稱為投資者恐懼指數，反映了投資者對未來證券市場波動性的預期，由此可以觀察投資者的心理表現(xiàn)。當波動指數越高時，意味著投資者預期未來股價指數的波動越劇烈；當波動率越低時，意味著投資者認為未來的股價波動將趨于緩和。

4、如果6個月后上證50ETF價格為2.340元/份，則該投資者的收益率為（）。  【客觀案例題】

A.6.80%

B.8.65%

C.-6.80%

D.-8.65%

正確答案:D

答案解析:投資于貨幣市場的資金為：1000×90%=900萬元，6個月后得到的本利和為：900萬元×3%×6/12+900萬元=913.5萬元；由于同期購買的認購期權，當市場價格低于執(zhí)行價時，不會行權，則該期權作廢，所剩的資產價值只有投資貨幣市場的本利和913.5萬元。因此投資者的收益率為：（1000-913.5）/1000= -8.65%。

5、根據Black-Scholes期權定價公式，用敏感性分析的方法，若該產品期權的Delta值為2525.5元，則意味著當銅期貨價格在當前的水平上漲了1 元，金融機構的或有債務（）?！究陀^案例題】

A.提高2525.5元

B.降低2525.5元

C.不受影響

D.無法判斷

正確答案:A

答案解析:Delta是衡量標的資產價格變動對期權價格的影響程度，用公式表示：Delta=期權價格變化/標的資產價格變化。Delta值為2525.5，即銅期貨價格在當前的水平上漲了1元，合約的價值將會提高約2525.5元，相當于金融機構的或有債務提高了2525.5元。