2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 期貨投機與套利交易5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、期貨投機交易有助于套期保值交易的實現(xiàn)。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方式，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到其他交易者的方式。而期貨投機者在交易中通常是為博取價差收益而主動承擔(dān)相應(yīng)的價格風(fēng)險，有助于套期保值交易的實現(xiàn)。

2、若某投資者預(yù)測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入1手大豆期貨合約，成交價格為4000元/噸，而此后市場上的5月份大豆期貨合約價格下降到3980元/噸。該投資者再買入1手該合約。那么當(dāng)該合約價格回升到( )元/噸時，該投資者是獲利的。【多選題】

A.3985

B.3995

C.4005

D.4015

正確答案:B、C、D

答案解析:投資者買入平均價是（4000+3980）/2=3990，當(dāng)期貨價格大于平均價格，投資者獲利。

3、若某投資者以5000元/噸的價格買入1手大豆期貨合約，為了防止損失，下達了一份4980元/噸的止損單，則下列操作合理的有( )。【多選題】

A.當(dāng)該合約市場價格下跌到4960元/噸時，下達1份止損單，價格定于4970元/噸

B.當(dāng)該合約市場價格上漲到5010元/噸時，下達1份止損單，價格定于4920元/噸

C.當(dāng)該合約市場價格上漲到5030元/噸時，下達1份止損單，價格定于5020元/噸

D.當(dāng)該合約市場價格下跌到4980元/噸時，立即將該合約賣出

正確答案:C、D

答案解析:止損指令是實現(xiàn)“限制損失、累積盈利”的有力工具。止損指令下達后,如果市場行情走勢符合投機者預(yù)期，價格朝有利方向變動,投機者就可繼續(xù)持有頭寸。下達一份新的止損指令。當(dāng)行情下跌，達到下達的止損價位，即損失已經(jīng)達到事先確定的數(shù)額，投資者應(yīng)立即對沖了結(jié),認(rèn)輸離場。

4、以下選項屬于跨市套利的有（）?！径噙x題】

A.買入A期貨交易所5月玉米期貨合約，同時買入B期貨交易所5月玉米期貨合約

B.賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約，同時買入B期貨交易所9月豆粕期貨合約

C.買入A期貨交易所5月銅期貨合約，同時賣出B期貨交易所5月銅期貨合約

D.賣出A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時買入A期貨交易所7月PTA期貨合約

正確答案:B、C

答案解析:跨市套利，也稱市場間套利，是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。要滿足買賣方向相反，商品合約相同、交割月份相同、買賣時間相同、買賣交易所不同。

5、10月1日，某投資者以8310美分／蒲式耳賣出1手5月份大豆期貨合約，同時以8350美分／蒲式耳買入1手7月份大豆期貨合約。若不考慮傭金因素，他在( )的情況下將頭寸同時平倉能夠獲利最大。【客觀案例題】

A.5月份大豆合約的價格下跌至8200美分／蒲式耳，7月份大豆合約的價格下跌至8300美分／蒲式耳

B.5月份大豆合約的價格下跌至8290美分／蒲式耳，7月份大豆合約的價格下跌至8300美分／蒲式耳

C.5月份大豆合約的價格上升至8330美分／蒲式耳，7月份大豆合約的價格上升至8400美分／蒲式耳

D.5月份大豆合約的價格上升至8330美分／蒲式耳，7月份大豆合約的價格上升至8360美分／蒲式耳

正確答案:A

答案解析:5月期貨合約價格低于7月期貨合約價格，則賣出5月合約，買入7月合約，屬于買入套利，則價差擴大盈利，建倉時價差=8350-8310=40美分/蒲式耳；選項A價差為8300-8200=100美分/蒲式耳；選項B價差為8300-8290=10美分/蒲式耳；選項C價差為8400-8330=70美分/蒲式耳；選項D價差為8360-8330=30美分/蒲式耳；符合條件的為選項A。