2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第七章 場(chǎng)外衍生品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、（）是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人在將來(lái)交換一系列現(xiàn)金流的協(xié)議，是一種典型的場(chǎng)外衍生產(chǎn)品?！締芜x題】

A.互換協(xié)議

B.掉期協(xié)議

C.遠(yuǎn)期合約

D.場(chǎng)外期權(quán)

正確答案:A

答案解析:互換協(xié)議是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人在將來(lái)交換一系列現(xiàn)金流的協(xié)議，是一種典型的場(chǎng)外衍生產(chǎn)品。

2、違約互換業(yè)務(wù)中，企業(yè)（）將觸發(fā)CDS?！径噙x題】

A.員工流失

B.技術(shù)違約

C.倒閉

D.有大量預(yù)付債券

正確答案:B、C

答案解析:信用違約互換（CDS）是一種在交易雙方之間建立的信用衍生品合約，信用保護(hù)買方向信用保護(hù)賣方定期支付費(fèi)用，如果合同中指定的第三方參考實(shí)體在合同有效期內(nèi)發(fā)生信用事件時(shí)，信用保護(hù)買方將獲得來(lái)自信用保護(hù)賣方的賠付。根據(jù)ISDA發(fā)布的2009年場(chǎng)外衍生品交易主協(xié)議和定義文件，信用衍生品合約中的信用事件可以包括：（1）債務(wù)人破產(chǎn)或倒閉；（2）在破產(chǎn)保護(hù)條件下進(jìn)行債務(wù)重組；（3）技術(shù)違約；（4）債券的信用利差超過既定水平；（5）信用評(píng)級(jí)下調(diào)超過既定的水平。其中，技術(shù)違約是指?jìng)鶆?wù)人無(wú)法按時(shí)足額地償還債務(wù)的利息。

3、場(chǎng)外期權(quán)的設(shè)計(jì)的基本步驟分別是（）?！径噙x題】

A.識(shí)別約束條件

B.調(diào)整產(chǎn)品條款

C.明確市場(chǎng)需求

D.設(shè)計(jì)具體條款

正確答案:A、C、D

答案解析:場(chǎng)外期權(quán)的設(shè)計(jì)可以分為三個(gè)基本步驟，分別是識(shí)別約束條件，明確市場(chǎng)需求和設(shè)計(jì)具體條款。

4、關(guān)于CDS交易和保險(xiǎn)的對(duì)比，下列說(shuō)法正確的有（）?！径噙x題】

A.CDS與保險(xiǎn)有類似之處，CDS買方是保障提供方

B.CDS的購(gòu)買者不需要擁有參考實(shí)體的債務(wù)，但保險(xiǎn)的買方需要擁有被保險(xiǎn)的東西

C.保險(xiǎn)的總額和CDS的名義總額都不可以高于參考實(shí)體的債務(wù)總額

D.當(dāng)看多某參考實(shí)體信用時(shí)，投資者既可以選擇購(gòu)買債券，也可以選擇出售CDS獲取收益

正確答案:B、D

答案解析:信用違約互換（CDS）是在一定期限內(nèi)，買賣雙方就指定的信用事件進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換的一個(gè)合約。信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的買方在合約期限內(nèi)或在信用事件發(fā)生前定期向信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的賣方就某個(gè)參照實(shí)體的信用事件支付費(fèi)用，以換取信用事件發(fā)生后的賠付。CDS的賣方是保障提供方，選項(xiàng)A 不正確；CDS的名義總額可以高于參考實(shí)體的債務(wù)總額，選項(xiàng)C不正確。

5、相對(duì)于場(chǎng)內(nèi)期權(quán)而言，場(chǎng)外期權(quán)的各個(gè)合約條款都不必是標(biāo)準(zhǔn)化的。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:相對(duì)于場(chǎng)內(nèi)期權(quán)而言，場(chǎng)外期權(quán)的各個(gè)合約條款都不必是標(biāo)準(zhǔn)化的，合約的買賣雙方可以依據(jù)雙方的需求而進(jìn)行協(xié)商確定。