2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、某投資者與證券公司簽署權(quán)益互換協(xié)議，以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅，每年互換一次，當(dāng)前指數(shù)為4000點(diǎn)，一年后互換到期，滬深300指數(shù)上漲至4500點(diǎn)，該投資者收益（）萬元。【客觀案例題】

A.125

B.525

C.500

D.625

正確答案:A

答案解析:以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅的成本為：5000×（1+10%）=5500萬元，根據(jù)權(quán)益證券的價(jià)值的計(jì)算公式，，投資者收益=5625-5500=125萬元。

2、假如產(chǎn)品轉(zhuǎn)為股票，則產(chǎn)品按面值計(jì)算應(yīng)轉(zhuǎn)成的股票數(shù)量為（）股。【客觀案例題】

A.34

B.35

C.36

D.37

正確答案:A

答案解析:在三種股票中，X股票跌幅=(68.96-80.50)/80.50 = -14.34%；Y 股票跌幅= (42.48-45.20)/45.20= -6. 02% ；Z股票跌幅=(15.36-28.60)/28.60= -46.29%。Z股票表現(xiàn)最差，根據(jù)條款可知，該產(chǎn)品應(yīng)轉(zhuǎn)為Z股票。Z股票的期初價(jià)格為28.60 元，則1000元面值可以轉(zhuǎn)換為：1000/28.60=34.97股。因投資者不可能多交1分錢，所以只能轉(zhuǎn)成34股，剩余的0.97股將以現(xiàn)金的形式返還給投資者，不能四舍五入。

3、外匯匯率具有（）表示的特點(diǎn)。【單選題】

A.雙向

B.單項(xiàng)

C.正向

D.反向

正確答案:A

答案解析:外匯匯率具有雙向表示的特點(diǎn)。

4、對(duì)于未來函數(shù)的理解為：某一變量依賴另一變量而先期變化。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:對(duì)于未來函數(shù)的理解為：某一變量依賴另一變量而先期變化。

5、通過基差交易，基差賣方可以實(shí)現(xiàn)的效果是（） (不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）?！径噙x題】

A.當(dāng)交易雙方協(xié)商的基差正好等于基差賣方最初套期保值時(shí)的基差時(shí)，基差賣方能實(shí)現(xiàn)完全套期保值

B.對(duì)做買入套期保值的基差賣方來說，價(jià)格上漲可以實(shí)現(xiàn)完全套期保值

C.當(dāng)交易雙方協(xié)商的基差比基差賣方最初做套期保值時(shí)的基差更有利時(shí)，基差賣方有凈盈利

D.對(duì)做賣出套期保值的基差賣方來說，價(jià)格下跌可以實(shí)現(xiàn)完全套保值

正確答案:A、C

答案解析:選項(xiàng)B和選項(xiàng)D不正確，在基差交易中，基差賣方套期保值的效果取決于雙方協(xié)商確定的基差，與現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的漲跌無關(guān)。

6、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的方法可以選擇場(chǎng)內(nèi)工具對(duì)沖、利用場(chǎng)外工具對(duì)沖以及創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)沖。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，可以利用場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的金融工具，也可以利用場(chǎng)外市場(chǎng)的金融工具，此外還可以將風(fēng)險(xiǎn)打包成新的金融產(chǎn)品并銷售出去，從而將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)剝離出資產(chǎn)負(fù)債表。

7、β值衡量的是股票或股票組合的（）?！締芜x題】

A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.超額收益

正確答案:A

答案解析:β值是衡量承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指標(biāo)。

8、投資者欲考慮投資1年到期的黃金期貨合約。假設(shè)年儲(chǔ)藏成本為2美元/盎司，在年末支付。黃金的現(xiàn)貨價(jià)格為450美元/盎司，連續(xù)復(fù)利的無風(fēng)險(xiǎn)年利率為7%，則期貨理論價(jià)格為（）美元?！締芜x題】

A.450.0

B.482.5

C.484.6

D.493.4

正確答案:C

答案解析:儲(chǔ)存成本對(duì)的現(xiàn)值：；期貨合約的價(jià)格為：。

9、假設(shè)棕櫚油期貨保證金率為13%，一年期貸款基準(zhǔn)利率為5.6%，期貨交易手續(xù)費(fèi)（單邊）為5元/手。5月30日棕櫚油期貨合約的結(jié)算價(jià)為5590元/噸，則該公司當(dāng)天參與期貨交易成本核算約為（）萬元。【客觀案例題】

A.1860.2

B.1874.5

C.1906.0

D.1916.7

正確答案:B

答案解析:至5月底前企業(yè)總的庫存為：20000+10000+10000-8000=32000噸；則應(yīng)賣出倉位數(shù)量為：（32000×80%）/10=2560手；（套期保值比例為風(fēng)險(xiǎn)敞口的80%，上一小問給出）期貨交易保證金：5590元/噸×2560手×10噸/手×13%=1860.352萬元；4月15-5月30日共45天資金借貸成本：1860.352萬元×5.6%×45/365=12.844萬元；期貨交易手續(xù)費(fèi)：5元/手×2560手=1.28萬元，當(dāng)天交易成本=1860.352+12.844+1.28≈1874.5萬元。

10、檢驗(yàn)回歸方程是否顯著，正確的假設(shè)是( )?！究陀^案例題】

A.

B.

C.

D.至少有一個(gè)不為零

正確答案:D

答案解析:檢驗(yàn)回歸方程是否顯著就是要檢驗(yàn)回歸方程中的所有系數(shù)是否同時(shí)為0，即原假設(shè)認(rèn)為所有系數(shù)均為0；備擇假設(shè)認(rèn)為所有系數(shù)不全為0。選項(xiàng)D正確。