2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、收益率曲線的變動(dòng)可以分為三類(lèi)：上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)和水平移動(dòng)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:收益率曲線的變動(dòng)可以分為三類(lèi)：水平移動(dòng)、斜率變動(dòng)和曲度變化。

2、—份完全保本型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的面值為10000元，期限為1年，發(fā)行時(shí)的1年期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，如果不考慮交易成本等費(fèi)用因素，該票據(jù)有( )元資金可用于建立金融衍生工具頭寸?！締芜x題】

A.476

B.500

C.625

D.488

正確答案:A

答案解析:由于產(chǎn)品發(fā)行時(shí)1年期的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是5%，為了保證產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)完全保本，發(fā)行者就要確保每份產(chǎn)品都有10000/(1 +5%) = 9524元的資金用于建立無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的零息債券頭寸。剩余資金為：10000-9524=476元，因此剩余的資金476元可以用于建立的期權(quán)頭寸。

3、基差定價(jià)模式中，F(xiàn)OB升貼水只能為正值。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:基差定價(jià)模式：CNF升貼水=FOB升貼水+運(yùn)費(fèi)；FOB升貼水可以為正值（升水），也可以為負(fù)值（貼水）。

4、某交易模型3年平均回報(bào)率為12%，波動(dòng)性約15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，該模型夏普比率為（）。【單選題】

A.0.28

B.0.31

C.0.47

D.0.51

正確答案:C

答案解析: 夏普比率為S=（R-r）/σ=（12%-5%）/15%=0.47。

5、壓力測(cè)試是一種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，其具有的功能說(shuō)法不正確的是（）?！締芜x題】

A.評(píng)估金融機(jī)構(gòu)在盈利性和流動(dòng)性兩方面承受壓力的能力

B.提供金融機(jī)構(gòu)對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)特征的理解

C.幫助金融機(jī)構(gòu)重估模型假設(shè)

D.為估計(jì)金融機(jī)構(gòu)在壓力條件下的風(fēng)險(xiǎn)暴露提供方法

正確答案:A

答案解析:選項(xiàng)A不正確，壓力測(cè)試是評(píng)估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力的能力。

6、在直接標(biāo)價(jià)法下，如果一定單位的外國(guó)貨幣折成的本國(guó)貨幣數(shù)額增加，這說(shuō)明（）?！締芜x題】

A.外幣幣值上升，外幣匯率上升

B.外幣幣值下降，外幣匯率下降

C.本幣幣值上升，外幣匯率上升

D.本幣幣值下降，外幣匯率下降

正確答案:A

答案解析:直接標(biāo)價(jià)法是以本幣表示外幣的價(jià)格,即以一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn),折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。當(dāng)外國(guó)貨幣折成的本國(guó)貨幣數(shù)額增加時(shí)，表示外幣幣值上升，外幣匯率上升。

7、ARMA模型的可貴之處體現(xiàn)在，利用時(shí)間序列自身的歷史數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)，不依賴其他變量。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:ARMA模型的可貴之處體現(xiàn)在，利用時(shí)間序列自身的歷史數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)，不依賴其他變量。

8、為了實(shí)現(xiàn)完全對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，甲方需要購(gòu)入期權(quán)（）份。【客觀案例題】

A.3600

B.4000

C.4300

D.4600

正確答案:B

答案解析:資產(chǎn)組合當(dāng)前市值1.2億元，對(duì)應(yīng)的指數(shù)點(diǎn)位是100點(diǎn)，而合約乘數(shù)是300元/點(diǎn)，所以若要全部對(duì)沖1.2億元市值的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)買(mǎi)入期權(quán)數(shù)：1.2億元/（100×300）=4000張。

9、交易模型的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)包括（）?！径噙x題】

A.年化收益率

B.最大資產(chǎn)回撤

C.夏普比率

D.收益風(fēng)險(xiǎn)比

正確答案:A、B、C、D

答案解析:評(píng)價(jià)交易模型性能優(yōu)劣的指標(biāo)體系包括很多測(cè)試項(xiàng)目，但主要評(píng)價(jià)指標(biāo)包括年化收益率、最大資產(chǎn)回撤、收益風(fēng)險(xiǎn)比、夏普比率和勝率與盈虧比。

10、下列關(guān)于自成交行為的說(shuō)法正確的是（）。【單選題】

A.自成交行為是系統(tǒng)偶然性的撮合成交

B.自成交行為并沒(méi)有任何市場(chǎng)參與者之間的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，因此不影響交易

C.防止自成交工具的運(yùn)用能夠在很大程度上避免市場(chǎng)擾動(dòng)，提高市場(chǎng)效率

D.自成交行為能促進(jìn)市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

正確答案:C

答案解析:選項(xiàng)A，無(wú)意的自成交行為是系統(tǒng)偶然性的撮合成交；選項(xiàng)BD，自成交行為并沒(méi)有任何市場(chǎng)參與者之間的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，此類(lèi)行為會(huì)向市場(chǎng)傳遞錯(cuò)誤信號(hào)，導(dǎo)致市場(chǎng)的價(jià)格與流動(dòng)性并不能準(zhǔn)確反映市場(chǎng)的真實(shí)水平。選項(xiàng)C正確。