定義

是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息

特點

利率互換采用凈額支付的方式，即互換雙方不交換本金，只按期由一方向另一方支付本金所產(chǎn)生的利息凈額

形式

（1）息票互換：固定利率對浮動利率的互換；

（2）基礎互換：雙方以不同參照利率互換利息支付, 如美國優(yōu)惠利率對LIBOR；

互換原因

雙方在固定利率和浮動利率市場上分別具有比較優(yōu)勢

定義

是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相同或不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队刹煌瑤欧N的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金

特點

互換中雙方要以不同貨幣支付利息及本金，所以在每一個階段雙方都要以不同貨幣支付現(xiàn)金利息給對方，而不是只有一方支付現(xiàn)金給另一方

形式

（1）固定對固定：將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價本金和固定利息進行交換；

（2）固定對浮動：將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價本金和浮動利息進行交換；

（3）浮動對浮動：將一種貨幣的本金和浮動利息與另一種貨幣的等價本金和浮動利息進行交換；

定義

是指交易雙方在未來特定時間以名義本金為基礎確定與股價掛鉤的浮動收益和固定收益，以此計算各自支付義務，通過軋差計算確定承擔實際支付義務的主體并進行結(jié)算

特點

交易一方或雙方支付的金額與特定股票、指數(shù)等權(quán)益類標的證券的表現(xiàn)掛鉤，原則上雙方按照收益軋差后的凈額進行支付，不發(fā)生本金交換

形式

固定利率和股票收益的互換、股票收益和固定利率的互換、股票收益和股票收益的互換，其中前兩種形式更為常見

作用

（1）股票收益互換是投資者進行投資理財和風險管理的工具，投資者可以通過股票,收益互換，實現(xiàn)策略投資、杠桿交易、股權(quán)融資、市值管理和創(chuàng)建結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的目的；

（2）證券公司在與投資者訂立股票收益互換交易的同時，會進行風險對沖，將自身風險暴露控制在較低水平，風險對沖后，證券公司最終只賺取類似傭金或利息收入的中間價差；