特點

概述

跨期性

衍生工具是交易雙方根據(jù)對價格（如商品價格、利率、股價等）變化的預(yù)測， 約定在未來某一確定的時間按照某一條件進行交易或有選擇是否交易的權(quán)利，涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移。每一種衍生工具都會影響交易者在未來某一時間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點非常明顯。

杠桿性

衍生工具只要支付少量保證金或權(quán)利金就可以買入。例如，如果期貨交易保證 金為合約金額的5%，則可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，實現(xiàn)小資金撬動 大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風險性。

聯(lián)動性

聯(lián)動性指衍生工具的價值與合約標的資產(chǎn)價值緊密相關(guān)，衍生資產(chǎn)價格與標的 資產(chǎn)的價格具有聯(lián)動性。例如，我國股指期貨滬深300指數(shù)合約與滬深300股票指 數(shù)價格走勢密切相關(guān)，內(nèi)在價值存在高度關(guān)聯(lián)性。

不確定性或高風險性

衍生工具的價值與合約標的資產(chǎn)緊密相關(guān)，合約標的資產(chǎn)的價格變化會導(dǎo)致衍生工具的價格變動。而且衍生工具通常存在較大的杠桿，會放大風險。

交易雙方中的某方違約的違約風險

因為資產(chǎn)價格或指數(shù)變動導(dǎo)致?lián)p失的價格風險

因為缺少交易對手而不能平倉或變現(xiàn)的流動性風險

因為交易對手無法按時付款或者按時交割帶來的結(jié)算風險

因為操作人員人為錯誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導(dǎo)致的運作風險

因為合約不符合所在國法律帶來的法律風險