《股權投資基金的投資后管理》第六章第二節(jié)-2

投資后項目主要監(jiān)控方式

股權投資基金對被投資企業(yè)的監(jiān)控通常會采取以下幾種方式：

（1）跟蹤協(xié)議條款執(zhí)行情況；
（2）監(jiān)管被投資企業(yè)財務狀況；
（3）參與被投資企業(yè)重大經(jīng)營決策。

（1）跟蹤協(xié)議條款執(zhí)行情況

在投資后管理階段，股權投資基金管理人需定期核查協(xié)議條款的執(zhí)行情況，保護雙方的合法權益。當發(fā)現(xiàn)項目存在重大風險或出現(xiàn)極端情況時，應當立即采取補救措施。此外，有一些投資協(xié)議可能也會規(guī)定一些其他交割后義務，在交割之后需要由被投資企業(yè)繼續(xù)履行一些后續(xù)的義務，股權投資基金也需要對這些條款的履行情況進行持續(xù)監(jiān)控。

（2）監(jiān)管被投資企業(yè)財務狀況

股權投資基金對被投資企業(yè)的風險監(jiān)控的重要途徑之一是在投資后對被投資企業(yè)的財務狀況進行監(jiān)控，對被投資企業(yè)進行財務分析，以便及時發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中的重大變化并及時采取措施。

（3）參與被投資企業(yè)重大經(jīng)營決策

為了降低股權投資后的委托代理風險，股權投資基金管理人通常會參與被投資企業(yè)股東大會（股東會）、董事會和監(jiān)事會，并以提出議案或參與表決的方式，對被投資企業(yè)的經(jīng)營管理實施監(jiān)控。

在某些情況下，股權投資基金在投資時以可轉換優(yōu)先股或可轉換債券作為投資工具，在投資后管理階段，投資者可以選擇行使轉換權利，將優(yōu)先股或債權轉換為普通股，相應增加在股東大會（股東會）或董事會的話語權，從而實施更有力的監(jiān)控。在某些特殊情況下，投資者甚至可能以特定方式，階段性地參與到被投資企業(yè)的日常經(jīng)營和管理中去。

[單選題] 

1、在投資后管理階段，投資者可以選擇行使轉換權利，（）相應增加其在董事會的話語權，從而對被投資企業(yè)實施更有力的監(jiān)控。

A.將優(yōu)先股或債權轉換為普通股

B.增加購買被投資企業(yè)的債券

C.將普通股轉換為優(yōu)先股

D.轉讓其所持有的被投資企業(yè)的股權

正確答案是：A

解析

在某些情況下，股權投資基金在投資時以可轉換優(yōu)先股或可轉換債券作為投資工具，在投資后管理階段，投資者可以選擇行使轉換權利，將優(yōu)先股或債權轉換為普通股，相應增加在股東大會（股東會）或董事會的話語權，從而實施更有力的監(jiān)控。

[單選題] 

2、為了降低股權投資后的（），股權投資基金管理人通常會參與被投資企業(yè)股東大會。

A.財務風險

B.流動性風險

C.經(jīng)營風險

D.委托代理風險

正確答案是：D

解析

為了降低股權投資后的委托代理風險，股權投資基金管理人通常會參與被投資企業(yè)股東大會（股東會）、董事會和監(jiān)事會，并以提出議案或參與表決的方式，對被投資企業(yè)的經(jīng)營管理實施監(jiān)控。

[單選題] 

3、為了降低股權投資后的委托代理風險，股權投資基金（）通常會參與被投資企業(yè)股東大會、董事會和監(jiān)事會。

A.管理人

B.持有人

C.發(fā)起人

D.托管人

正確答案是：A

解析

為了降低股權投資后的委托代理風險，股權投資基金管理人通常會參與被投資企業(yè)股東大會、董事會和監(jiān)事會。