2025年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試《工商管理》考試共100題，分為單選題和多選題和客觀案例題。小編為您整理第九章 企業(yè)投融資決策及并購(gòu)重組5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、如果6億元的外部融資全部是用公開(kāi)增發(fā)新股的融資方式，則該公司（）?！究陀^案例題】

A.每股收益會(huì)被攤薄

B.大股東控股權(quán)會(huì)被稀釋

C.資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)提高

D.綜合資本成本率會(huì)提高

正確答案:A、B、D

答案解析:本題考查普通股融資方式的影響。增發(fā)新股會(huì)使每股收益被攤薄、大股東控股權(quán)被稀釋、綜合資本成本率會(huì)提高，而資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)降低。

2、資本結(jié)構(gòu)的影響因素有（）?！径噙x題】

A.企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)

B.企業(yè)投資動(dòng)機(jī)

C.經(jīng)營(yíng)狀況的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性

D.企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)

E.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

正確答案:A、C、D、E

答案解析:資本結(jié)構(gòu)的影響因素主要有企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)狀況的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)投資者及管理當(dāng)局的態(tài)度、行業(yè)特征及發(fā)展周期、財(cái)政政策及貨幣政策等。

3、該公司運(yùn)用凈現(xiàn)值法進(jìn)行投資項(xiàng)目決策，其缺點(diǎn)是（）?！究陀^案例題】

A.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值

B.沒(méi)有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量狀況

C.不能反映各種投資方案的凈收益

D.不能揭示各個(gè)投資方案本身可能達(dá)到的實(shí)際報(bào)酬率

正確答案:D

答案解析:本題考查凈現(xiàn)值法的缺點(diǎn)——不能揭示各個(gè)投資方案本身可能達(dá)到的實(shí)際報(bào)酬率。

4、該公司選擇的貼現(xiàn)率應(yīng)是（）?！究陀^案例題】

A.資本成本率

B.企業(yè)要求的報(bào)酬率

C.資金時(shí)間價(jià)值率

D.利率

正確答案:A、B

答案解析:本題考查貼現(xiàn)率的相關(guān)內(nèi)容。公司選擇的貼現(xiàn)率應(yīng)是企業(yè)要求的報(bào)酬率。從投資者的角度看，資本成本率也是投資者要求的必要報(bào)酬率。

5、并購(gòu)企業(yè)利用被并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)支付并購(gòu)價(jià)款或作為此種支付的擔(dān)保稱為（）?！締芜x題】

A.敵意收購(gòu)

B.杠桿并購(gòu)

C.非杠桿并購(gòu)

D.整體并購(gòu)

正確答案:B

答案解析:杠桿并購(gòu)，即并購(gòu)企業(yè)利用被并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)支付并購(gòu)價(jià)款或作為此種支付的擔(dān)保。在這種并購(gòu)中，并購(gòu)企業(yè)不必?fù)碛芯揞~資金，只需要準(zhǔn)備少量現(xiàn)金（用以支付并購(gòu)過(guò)程必需的律師、會(huì)計(jì)師等費(fèi)用），加上被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)及營(yíng)運(yùn)所得作為融資擔(dān)保和還貸資金，便可并購(gòu)任何規(guī)模的企業(yè)。