2023年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試《工商管理》考試共100題，分為單選題和多選題和客觀案例題。小編為您整理第九章 企業(yè)投融資決策及并購(gòu)重組5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、優(yōu)先股通常每年支付股利相等，在持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)下，可將優(yōu)先股的資本成本視為求（）?！締芜x題】

A.先付年金現(xiàn)值

B.先付年金終值

C.永續(xù)年金現(xiàn)值

D.永續(xù)年金終值

正確答案:C

答案解析:優(yōu)先股通常每年支付股利相等，在持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)下，可將優(yōu)先股的資本成本視為求永續(xù)年金現(xiàn)值。

2、某公司向銀行借款1000萬元，期限為5年，年利率為12%，復(fù)利計(jì)息，到期時(shí)企業(yè)應(yīng)償還金額為（ ）萬元?！締芜x題】

A.3653.2

B.1372.5

C.1762.3

D.3524.6

正確答案:C

答案解析:

3、資金時(shí)間價(jià)值率是指扣除（）后的平均資金利潤(rùn)率或平均報(bào)酬率。【單選題】

A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

B.通貨膨脹因素

C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹因素

D.資金成本

正確答案:C

答案解析:時(shí)間價(jià)值率，是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹因素后的平均資金利潤(rùn)率或平均報(bào)酬率

4、企業(yè)并購(gòu)效應(yīng)中的協(xié)同效應(yīng)不包括（）。【單選題】

A.戰(zhàn)略協(xié)同

B.管理協(xié)同

C.經(jīng)營(yíng)協(xié)同

D.財(cái)務(wù)協(xié)同

正確答案:A

答案解析:并購(gòu)的效應(yīng)主要有：（1）實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)；（2）實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組；（3）獲得特殊資產(chǎn)和渠道；（4）降低代理成本。其中，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)主要包括管理協(xié)同、經(jīng)營(yíng)協(xié)同、財(cái)務(wù)協(xié)同。

5、下列屬于MM資本結(jié)構(gòu)理論的修正觀點(diǎn)的兩個(gè)重要命題的是（ ）?！径噙x題】

A.公司的價(jià)值取決于實(shí)際資產(chǎn)，而不是各類債券和股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值

B.無論公司有無債權(quán)資本，其價(jià)值等于公司所有資產(chǎn)的預(yù)期收益額按適合該公司風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的必要報(bào)酬率予以折現(xiàn)

C.利用財(cái)務(wù)杠桿的公司，其股權(quán)資本成本率隨籌資額的增加而增加，因此公司的市場(chǎng)價(jià)值不會(huì)隨債權(quán)資本比例的上升而增加

D.有債務(wù)公司的價(jià)值等于有相同風(fēng)險(xiǎn)但無債務(wù)公司的價(jià)值加上債務(wù)的稅上利益

E.公司最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是節(jié)稅利益和債務(wù)資本比例上升而帶來的財(cái)務(wù)危機(jī)成本與破產(chǎn)成本之間的平衡點(diǎn)

正確答案:D、E

答案解析:A選項(xiàng)屬于MM資本結(jié)構(gòu)理論的基本結(jié)論；B、C選項(xiàng)是MM資本結(jié)構(gòu)理論的基本觀點(diǎn)的兩個(gè)重要命題。