2021年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試《工商管理》考試共100題，分為單選題和多選題和客觀案例題。小編為您整理第九章 企業(yè)投融資決策及重組5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下圖為A公司重組前(左圖)和重組后(右圖)的架構(gòu)示意圖(箭線旁標(biāo)示的百分?jǐn)?shù)為相應(yīng)股東的持股比例)。此圖說(shuō)明A公司與B公司之間重組采用的方式為( )?！締芜x題】

A.標(biāo)準(zhǔn)分立

B.新設(shè)合并

C.分拆

D.回購(gòu)

正確答案:A

答案解析:標(biāo)準(zhǔn)分立是指一個(gè)母公司將其在某子公司中所擁有的股份，按母公司股東在母公司中的持股比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律和組織上將子公司的經(jīng)營(yíng)從母公司的經(jīng)營(yíng)中分離出去。這會(huì)形成一個(gè)與母公司有著相同股東和持股結(jié)構(gòu)的新公司。在分立過(guò)程中，不存在股權(quán)和控制權(quán)向母公司和其股東之外第三者轉(zhuǎn)移的情況，因?yàn)楝F(xiàn)有股東對(duì)母公司和分立出來(lái)的子公司同樣保持著他們的權(quán)利。

2、某企業(yè)發(fā)行一筆期限為5年的債券，債券面值為1 500萬(wàn)元，票面利率為12%，每年付息一次，發(fā)行費(fèi)率為3%，所得稅率40%，債券按面值發(fā)行，則該筆債券的成本為（ ）?！締芜x題】

A.7.42%

B.3%

C.7%

D.5%

正確答案:A

答案解析:債券成本=1 500×12%×（1-40% ）/[1 500×（1-3%）]=7.42%。

3、該投資方案的獲利指數(shù)為( )。【客觀案例題】

A.0.6

B.1.08

C.1.6

D.2.08

正確答案:C

答案解析:本題考查獲利指數(shù)的計(jì)算。獲利指數(shù)=未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值/初始投資額=(200×0.909+260×0.826+300×0.751+280×0.683)/500=1.6。

4、公司選擇風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目進(jìn)行投資，是為了獲取( )。【客觀案例題】

A.更高的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

B.更高的貨幣時(shí)間價(jià)值

C.更低的債務(wù)資本成本

D.更低的營(yíng)業(yè)成本

正確答案:A

答案解析:本題考查風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的概念。投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資可以得到額外的報(bào)酬——風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。

5、計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量時(shí)，每年凈現(xiàn)金流量可按下列公式中的（ ）來(lái)計(jì)算?！締芜x題】

A.NCF=凈利＋折舊＋所得稅

B.NCF=凈利＋折舊－所得稅

C.NCF=每年?duì)I業(yè)收入－付現(xiàn)成本

D.NCF=每年?duì)I業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅

正確答案:D

答案解析:每年凈現(xiàn)金流量公式是：每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=每年?duì)I業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅，或者每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=凈利＋折舊。只有D選項(xiàng)正確。