一、期權(quán)類型

1. 多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格,0）

2. 多頭看漲期權(quán)凈損益＝多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值－期權(quán)價(jià)格

3. 多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值＝Max（執(zhí)行價(jià)格－股票市價(jià),0）

4. 多頭看跌期權(quán)凈損益＝多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值－期權(quán)價(jià)格

5. 空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝－Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格,0）

6. 空頭看漲期權(quán)凈損益＝空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值＋期權(quán)價(jià)格

7. 空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值＝－Max（執(zhí)行價(jià)格－股票市價(jià)，0）

8. 空頭看跌期權(quán)凈損益＝空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值＋期權(quán)價(jià)格

二、金融期權(quán)價(jià)值評(píng)估

1. 期權(quán)價(jià)值＝內(nèi)在價(jià)值＋時(shí)間溢價(jià)

2.套期保值比率

期權(quán)的價(jià)值＝該投資組合成本＝購(gòu)買股票的支出－借款

3. 期望報(bào)酬率

期望報(bào)酬率＝上行概率×上行時(shí)報(bào)酬率＋下行概率×下行時(shí)報(bào)酬率

假設(shè)股票不派發(fā)紅利，股票價(jià)格的上升百分比就是股票投資的報(bào)酬率：

期望報(bào)酬率＝上行概率×股價(jià)上升百分比＋下行概率×股價(jià)下降百分比

4.單期二叉樹公式

設(shè)：

公式：

5.兩期二叉樹公式

設(shè)：

再根據(jù)單期定價(jià)模型計(jì)算出C0。

6.多期二叉樹公式

7.布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型

8. 報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的估計(jì)

計(jì)算連續(xù)復(fù)利標(biāo)準(zhǔn)差的公式與年復(fù)利相同：

式中：Rt指報(bào)酬率的連續(xù)復(fù)利值。

分期復(fù)利的股票報(bào)酬率：

連續(xù)復(fù)利的股票報(bào)酬率：

式中：

Rt  ：股票在t時(shí)期的報(bào)酬率；

Pt：t期的價(jià)格；

Pt-1 ：t-1期的價(jià)格；

Dt ：t期的股利。

9. 考慮派發(fā)股利的期權(quán)定價(jià)公式

式中：δ表示標(biāo)的股票的年股利報(bào)酬率