2023年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、投資組合由證券X和證券Y各占50%構成。證券X的期望收益率12%，標準差12%，β系數(shù)1.5。證券Y的期望收益率10%，標準差10%，β系數(shù)1.3。下列說法中，正確的有（　?。??！径噙x題】

A.投資組合的期望收益率等于11%

B.投資組合的β系數(shù)等于1.4

C.投資組合的變異系數(shù)等于1

D.投資組合的標準差等于11%

正確答案:A、B

答案解析:組合的期望收益率=12%×50%+10%×50%=11%，組合的貝塔系數(shù)=1.5×50%+1.3×50%=1.4。因為題中沒有給出相關系數(shù)，所以無法計算組合標準差和變異系數(shù)。

2、下列關于總量有限時的資本分配的表述中,正確的有()。【多選題】

A.在資本總量不受限制的情況下,凡是凈現(xiàn)值為正數(shù)的項目,都應當被采用

B.在資本總量受限制的情況下,應按現(xiàn)值指數(shù)排序并尋找凈現(xiàn)值最大的組合

C.在資本總量受限制的情況下,應按內(nèi)含報酬率排序并尋找凈現(xiàn)值最大的組合

D.資本分配問題是指在企業(yè)投資項目有總量預算約束的情況下,如何選擇相互獨立的項目

正確答案:A、B、D

答案解析:在資本總量不受限制的情況下,凡是凈現(xiàn)值為正數(shù)的項目或者內(nèi)含報酬率大于資本成本的項目,都可以增加股東財富,都應當被采用;在資本總量受限制的情況下,現(xiàn)值指數(shù)排序并尋找凈現(xiàn)值最大的組合就成為有用的工具,有限資源的凈現(xiàn)值最大化成為具有一般意義的原則。

3、輔助生產(chǎn)費用的分配，通常采用的方法有（?。??！径噙x題】

A.人工工時比例法

B.直接分配法

C.交互分配法

D.定額分配法

正確答案:B、C

答案解析:輔助生產(chǎn)費用的分配通常采用直接分配法和交互分配法等。所以，選項BC正確。

4、A公司年初投資資本1000萬元，預計今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤800萬元，所得稅稅率為25％，第一年的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權平均資本成本8％，則企業(yè)實體價值為（?。┤f元。【單選題】

A.7407

B.7500

C.6407

D.8907

正確答案:A

答案解析:每年的稅后經(jīng)營利潤＝800×（1－25％）＝600（萬元），第1年實體現(xiàn)金流量＝600－100＝500（萬元），第2年及以后的實體現(xiàn)金流量＝600－0＝600（萬元），企業(yè)實體價值=500/（1+8%）+600/8%/（1+8%）=7407（萬元）。

5、相對于股票籌資而言，不屬于負債籌資特點的是（　）?！締芜x題】

A.會形成企業(yè)的固定負擔

B.籌資成本低

C.有使用上的時間性

D.會分散投資者對企業(yè)控制權

正確答案:D

答案解析:負債籌資是與普通股籌資性質(zhì)不同的籌資方式。與后者相比，負債籌資的特點表現(xiàn)為：籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還；不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需固定支付債務利息，從而形成企業(yè)固定的負擔；其資本成本一般比普通股籌資成本低，且不會分散投資者對企業(yè)的控制權。

6、某人買入一份看漲期權，執(zhí)行價格為21元，期權費為3元，則下列表述不正確的是（ ）?！締芜x題】

A.只要市場價格高于21元，投資者就能盈利

B.只要市場價格高于24元，投資者就能盈利

C.投資者的最大損失為3元

D.投資者最大收益不確定

正確答案:A

答案解析:看漲期權的買入方需要支付期權費3元，因此，未來只有標的資產(chǎn)市場價格與執(zhí)行價格的差額大于3元（即標的資產(chǎn)的市場價格高于24元），才能獲得盈利，所以選項A不正確，選項B正確。如果標的資產(chǎn)價格下跌，投資者可以放棄權利，從而只損失期權費3元，因此，選項C正確?？礉q期權投資者的收益根據(jù)標的資產(chǎn)價格的上漲幅度而定，由于標的資產(chǎn)價格的變化不確定，從而其收益也就是不確定的，因此，選項D正確。

7、若銷售利潤率為60%，變動成本率為40%，則安全邊際率應為( )?！締芜x題】

A.100%

B.150%

C.24%

D.36%

正確答案:A

答案解析:因為銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率，而邊際貢獻率=1-變動成本率，故安全邊際率=銷售利潤率÷邊際貢獻率=60%/(1-40%)=100%。

8、實施配股時，如果除權后股票交易市價高于該除權基準價格，這種情形( )?！径噙x題】

A.使得參與配股的股東財富較配股前有所增加

B.會減少參與配股股東的財富

C.一般稱之為“填權”

D.一般稱之為“貼權”

正確答案:A、C

答案解析:如果除權后股票交易市價高于該除權基準價格，這種情形使得參與配股的股東財富較配股前有所增加，一般稱之為“填權”；反之股價低于除權基準價格則會減少參與配股股東的財富，一般稱之為“貼權”。

9、下列關于資本成本的說法中，錯誤的是( )?！締芜x題】

A.是已經(jīng)發(fā)生的實際成本

B.是最低可接受的報酬率

C.是投資項目的取舍率

D.是一種失去的收益

正確答案:A

答案解析:一般來說，資本成本是指投資資本的機會成本。這種成本不是實際支付的成本，而是一種失去的收益，所以選項A的說法不正確，選項D的說法正確；投資人要求的最低報酬率，是他放棄的其他投資機會中報酬率最高的一個，因此，資本成本也稱為最低期望報酬率、投資項目的取舍率、最低可接受的報酬率，所以選項B、C的說法正確。

10、如果期權已經(jīng)到期，則下列結論成立的有（?。??！径噙x題】

A.時間溢價為0

B.內(nèi)在價值等于到期日價值

C.期權價值等于內(nèi)在價值

D.期權價值等于時間溢價

正確答案:A、B、C

答案解析:期權的時間溢價是一種等待的價值，如果期權已經(jīng)到期，因為不能再等待了，所以，時間溢價為0，選項A的結論正確；內(nèi)在價值的大小，取決于期權標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權執(zhí)行價格的高低，期權的到期日價值取決于“到期日”標的股票市價與執(zhí)行價格的高低，因此，如果期權已經(jīng)到期，內(nèi)在價值與到期日價值相同，選項B的結論正確。由于期權價值等于內(nèi)在價值加時間溢價，所以到期時，期權價值等于內(nèi)在價值，因此，選項C的說法正確，選項D的說法錯誤。