2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、某企業(yè)2011年的銷(xiāo)售凈利率為8%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.6次，權(quán)益乘數(shù)為2，利潤(rùn)留存比率為40% ,則2011年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為( )?！締芜x題】

A.3.99%

B.4.08%

C.5.14%

D.3.45%

正確答案:A

答案解析:本題的主要考核點(diǎn)是可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算?？沙掷m(xù)增長(zhǎng)率=(0.6×8%×2×40%)÷(1-0.6×8%×2×40%)=3.99%。

2、下列關(guān)于評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的靜態(tài)回收期法的說(shuō)法中，不正確的是( )?！締芜x題】

A.它忽略了貨幣時(shí)間價(jià)值

B.它需要一個(gè)主觀上確定的最長(zhǎng)的可接受回收期作為評(píng)價(jià)依據(jù)

C.它不能測(cè)度項(xiàng)目的盈利性

D.它不能測(cè)度項(xiàng)目的流動(dòng)性

正確答案:D

答案解析:投資回收期由于只考慮回收期滿以前的現(xiàn)金流量，所以只能用來(lái)衡量方案的流動(dòng)性。

3、某種股票為固定成長(zhǎng)股票，股利年增長(zhǎng)率為6%，今年剛分配的股利為8元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為16%，該股票β系數(shù)為1.3，則該股票的價(jià)值為（ ）元?！締芜x題】

A.65.53

B.68.96

C.55.63

D.71.86

正確答案:D

答案解析:根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，可知該股票的必要收益率=10%+1.3×（16%-10%）=17.8%根據(jù)股利固定增長(zhǎng)的股票估價(jià)模型可知：該股票的價(jià)值=8×（1+6%）/（17.8%-6%）=71.86（元）。

4、關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本政策下列表述中正確的有( )?！径噙x題】

A.營(yíng)運(yùn)資本投資政策和籌資政策都是通過(guò)對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡來(lái)確定的

B.寬松的投資政策其機(jī)會(huì)成本高，緊縮的投資政策會(huì)影響企業(yè)采購(gòu)支付能力

C.保守型籌資政策下除自發(fā)性負(fù)債外，在季節(jié)性低谷時(shí)也可以有其他流動(dòng)負(fù)債

D.配合型籌資政策下企業(yè)籌資彈性大

正確答案:A、B

答案解析:營(yíng)運(yùn)資本政策包括投資政策和籌資政策的確定都要權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)，持有較高的營(yíng)運(yùn)資本其機(jī)會(huì)成本(持有成本)較大，而持有較低的營(yíng)運(yùn)資本則會(huì)影響公司支付能力。配合型融資政策雖然較理想，但使用上不方便，因其對(duì)資金有著較高的要求；配合型政策與保守型政策下，在季節(jié)性低谷時(shí)沒(méi)有臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債。

5、以下籌資方式中，屬于混合籌資的有（?。??！径噙x題】

A.普通股籌資

B.優(yōu)先股籌資

C.認(rèn)股權(quán)證籌資

D.可轉(zhuǎn)換債券籌資

正確答案:B、C、D

答案解析:混合籌資指的是既具有債券籌資的特征又具有股票籌資特征的籌資。優(yōu)先股的股息是固定的，具有債券籌資的特征，但公司盈利達(dá)不到支付優(yōu)先股股利的水平時(shí)，不必支付優(yōu)先股股利，這表明又具有股票籌資的特征，所以，優(yōu)先股籌資屬于混合籌資；對(duì)于認(rèn)股權(quán)證而言，由于其是有期限的，所以，具有債券籌資的特征，由于用認(rèn)股權(quán)證可以購(gòu)買(mǎi)股票，所以，認(rèn)股權(quán)證又具有股票籌資的特征，因此，認(rèn)股權(quán)證籌資屬于混合籌資；對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券而言，如果不轉(zhuǎn)換是債券，如果轉(zhuǎn)換則就變成了股票，所以，可轉(zhuǎn)換債券籌資屬于混合籌資。

6、認(rèn)股權(quán)證籌資的主要缺點(diǎn)是()。【單選題】

A.可以降低相應(yīng)債券的利率

B.可以提高相應(yīng)債券的利率

C.發(fā)行費(fèi)用較高

D.靈活性較少

正確答案:D

答案解析:認(rèn)股權(quán)證籌資的主要優(yōu)點(diǎn)是可以降低相應(yīng)債券的利率,主要缺點(diǎn)是靈活性較少。

7、企業(yè)向銀行借入長(zhǎng)期借款，若預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將上升，企業(yè)應(yīng)與銀行簽訂( )?！締芜x題】

A.浮動(dòng)利率合同

B.固定利率合同

C.有補(bǔ)償余額合同

D.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定

正確答案:B

答案解析:若預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將上升，企業(yè)應(yīng)與銀行簽訂固定利率合同，這樣對(duì)企業(yè)有利。

8、下列有關(guān)期權(quán)表述正確的有（ ）。【多選題】

A.合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時(shí)間以固定價(jià)格購(gòu)進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利

B.期權(quán)出售人應(yīng)擁有標(biāo)的資產(chǎn)，以便期權(quán)到期時(shí)雙方進(jìn)行標(biāo)的物的交割

C.期權(quán)是一種特權(quán)，持有人只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)

D.期權(quán)合約至少要涉及購(gòu)買(mǎi)人和出售人兩方

正確答案:A、C、D

答案解析:期權(quán)出售人不一定擁有標(biāo)的資產(chǎn)，期權(quán)是可以“賣(mài)空”的。期權(quán)購(gòu)買(mǎi)人也不一定真的想購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)。因此，期權(quán)到期時(shí)雙方不一定進(jìn)行標(biāo)的物的實(shí)物交割，而只需按價(jià)差補(bǔ)足價(jià)款即可，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

9、已知甲股票最近支付的每股股利為2元，預(yù)計(jì)每股股利在未來(lái)兩年內(nèi)每年固定增長(zhǎng)5%，從第三年開(kāi)始每年固定增長(zhǎng)2%，投資人要求的必要報(bào)酬率為12%，則該股票目前價(jià)值的表達(dá)式為( )?！締芜x題】

A.2.1×(P/F，12%，1)+2.205×(P/F，12%，2)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，2)

B.2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，2)

C.2.1×(P/F， 12%，1)+2.205×(P/F，12%，2)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，3)

D.2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，3)

正確答案:A

答案解析:未來(lái)第一年的每股股利=2×(1+5%)=2.1(元)，未來(lái)第二年的每股股利=2.1×(1+5%)=2.205(元)，對(duì)于這兩年的股利現(xiàn)值，雖然股利增長(zhǎng)率相同，但是由于并不是長(zhǎng)期按照這個(gè)增長(zhǎng)率固定增長(zhǎng)，所以，不能按照股利固定增長(zhǎng)模型計(jì)算，而只能分別按照復(fù)利折現(xiàn)，所以，選項(xiàng)B、D的說(shuō)法不正確。未來(lái)第三年的每股股利=2.205×(1+2%)，由于以后每股股利長(zhǎng)期按照2%的增長(zhǎng)率固定增長(zhǎng)，因此，可以按照股利固定增長(zhǎng)模型計(jì)算第三年以及以后年度的股利現(xiàn)值，表達(dá)式為2.205×(1+2%)/(12%-2%)=22.05×(1+2%)，不過(guò)注意，這個(gè)表達(dá)式表示的是第三年初的現(xiàn)值，因此，還應(yīng)該復(fù)利折現(xiàn)兩期，才能計(jì)算出在第一年初的現(xiàn)值，即第三年以及以后年度的股利在第一年初的現(xiàn)值=22.05×(1+2%)×(P/F， 12%，2)，所以，該股票目前的價(jià)值=2.1×(P/F，12%，1)+2.205×(P/F， 12%，2)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，2)

10、某公司2015年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，所得稅稅率為25%，折舊與攤銷(xiāo)為100萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加300萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加120萬(wàn)元，金融流動(dòng)負(fù)債增加70萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)總值增加500萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期債務(wù)增加200萬(wàn)元，金融長(zhǎng)期債務(wù)增加230萬(wàn)元，稅后利息20萬(wàn)元。該企業(yè)不存在金融資產(chǎn)，則下列說(shuō)法正確的有（ ）?！径噙x題】

A.該年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量為850萬(wàn)元

B.該年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量為670萬(wàn)元

C.該年的實(shí)體現(xiàn)金流量為370萬(wàn)元

D.該年的股權(quán)現(xiàn)金流量為650萬(wàn)元

正確答案:A、B、C、D

答案解析:營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷(xiāo)=1000×（1-25%）+100=850 （萬(wàn)元）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量-（經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加）=850-（300-120）=670 （萬(wàn)元）實(shí)體現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量-（經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)總值增加-經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期債務(wù)增加）=670-（500-200）=370 （萬(wàn)元）股權(quán)現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量-債務(wù)現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量-（稅后利息費(fèi)用-凈負(fù)債增加）=實(shí)體現(xiàn)金流量-稅后利息+（凈金融流動(dòng)負(fù)債增加+凈金融長(zhǎng)期債務(wù)增加）=370-20+（70+230）=650 （萬(wàn)元）。