2023年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、在相對價值法中,下列模型主要適用于連續(xù)盈利,并且β值接近于1的企業(yè)的是()?！締芜x題】

A.市價/凈收益比率模型

B.市價/凈資產(chǎn)比率模型

C.市價/收入比率模型

D.實(shí)體價值/投資資本比率模型

正確答案:A

答案解析:市價/凈利比率模型,就是市盈率,該模型最適合連續(xù)盈利,并且β值接近于1的企業(yè)。

2、關(guān)于企業(yè)價值的類別，下列說法不正確的有（）?！径噙x題】

A.企業(yè)實(shí)體價值是股權(quán)價值和凈債務(wù)價值之和

B.企業(yè)的實(shí)體價值指的是評估時的現(xiàn)時市場價值

C.如果一個企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價值已經(jīng)低于清算價值，此時必須進(jìn)行清算

D.企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價值是指企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

正確答案:B、C

答案解析:企業(yè)價值評估的目的是確定一個企業(yè)的公平市場價值，現(xiàn)時市場價值可能是公平的，也可能是不公平的，選項(xiàng)B的說法不正確。一個企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價值已經(jīng)低于其清算價值，可以清算也可以不清算，如果不清算，將持續(xù)削減股東本來可以通過清算得到的價值，選項(xiàng)C的說法不正確。

3、價值評估的一般對象是企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)價值，下列有關(guān)企業(yè)整體價值表述中不正確的有( )?！径噙x題】

A.企業(yè)整體能夠具有價值，在于它可以為投資人帶來現(xiàn)金流量，這些現(xiàn)金流量可以視同為資產(chǎn)分別出售所獲得的現(xiàn)金流量

B.企業(yè)整體價值指按現(xiàn)行市場價格計量的資產(chǎn)價值

C.以購買股份的形式進(jìn)行企業(yè)并購時，被收購企業(yè)的整體價值等于收購股份所發(fā)生的股權(quán)成本

D.一個企業(yè)的公平整體價值，應(yīng)當(dāng)是續(xù)營價值與清算價值中較高的一個

正確答案:A、B、C

答案解析:企業(yè)整體能夠具有價值，在于它可以為投資人帶來現(xiàn)金流量。這些現(xiàn)金流量是所有資產(chǎn)聯(lián)合起來運(yùn)用的結(jié)果，而不是資產(chǎn)分別出售獲得的現(xiàn)金流量，選項(xiàng)A錯誤；企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)價值是指企業(yè)作為一個整體的公平市場價值。按現(xiàn)行市場價格計量的資產(chǎn)價值，它可能是公平的，也可能是不公平的，所以選項(xiàng)B錯誤；以購買股份的形式進(jìn)行企業(yè)購并時，雖然評估的最終目標(biāo)和雙方談判的焦點(diǎn)是賣方的股權(quán)價值，但是，買方的實(shí)際收購成本等于股權(quán)成本加上所承接的債務(wù)，所以選項(xiàng)C錯誤。

4、企業(yè)在進(jìn)行資本預(yù)算時需要對債務(wù)成本進(jìn)行估計。如果不考慮所得稅的影響，下列關(guān)于債務(wù)成本的說法中，正確的有（）?！径噙x題】

A.債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實(shí)成本

B.在實(shí)務(wù)中，往往把債務(wù)的承諾收益率作為債務(wù)成本

C.估計債務(wù)成本時，應(yīng)使用現(xiàn)有債務(wù)的加權(quán)平均債務(wù)成本

D.計算加權(quán)平均債務(wù)成本時，通常不需要考慮短期債務(wù)，即使為不斷續(xù)約的短期債務(wù)

正確答案:A、B

答案解析:作為投資決策和企業(yè)價值評估依據(jù)的資本成本，只能是未來借入新債務(wù)的成本?，F(xiàn)有債務(wù)的歷史成本，對于未來的決策是不相關(guān)的沉沒成本，C錯誤。計算加權(quán)平均債務(wù)成本時，通常不需要考慮短期債務(wù)，但不斷續(xù)約的短期債務(wù)實(shí)質(zhì)上是一種長期債務(wù)，是不能忽略的，選項(xiàng)D錯誤。

5、已知某普通股的β值為1.2，無風(fēng)險利率為6%，市場組合的必要收益率為10%，該普通股目前的市價為10元/股，預(yù)計第一期的股利為0.8元，不考慮籌資費(fèi)用，假設(shè)根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型和股利增長模型計算得出的普通股成本相等，則該普通股股利的年增長率為（　）?！締芜x題】

A.6%

B.2%

C.2.8%

D.3%

正確答案:C

答案解析:普通股成本＝6%＋1.2×（10%－6%）＝10.8%，10.8%＝0.8/10＋g，解得：g＝2.8%。